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Euro-Stablecoins steigen unter MiCA-Regeln, aber die Nachfrage im Einzelhandel bleibt zurück

Euro-Stablecoins haben gerade ihr vorheriges Allzeithoch überschritten und über 900 Millionen Dollar erreicht. Verwechsel dies nicht mit einem Einzelhandelsansturm. Das ist reines regulatorisches Arbitrage. MiCAs Durchgreifen hat die schwachen Spieler verdrängt und die Macht in die Hände konformer Emittenten wie Circle gelegt, dessen EURC jetzt die Landschaft dominiert.

Die Zahlen lügen nicht. Nachdem MiCA in Kraft trat, hat sich der Markt für Euro-Stablecoins verdoppelt. Es geht hier nicht darum, dass alltägliche Nutzer zu Euro-Token strömen; es geht um institutionelle Spieler und Zahlungssysteme, die sich an den neuen konformen Rahmen anpassen. Die Transaktionsvolumina sind nach MiCA um fast 900 % gestiegen, was auf einen Wandel hin zu tokenisierten Abwicklungen hindeutet.

Trotz des Wachstums sind Euro-Stablecoins im Vergleich zu ihren Dollar-Pendants immer noch ein winziger Punkt und halten weniger als 0,4 % des globalen Stablecoin-Marktes. Während Banken eigene Konsortien bilden, um MiCA-konforme Tokens zu starten, bleibt eine breite Akzeptanz durch Verbraucher ein ferner Traum. Dollar-Stablecoins regieren nach wie vor das On-Chain-Settlement-Spiel.

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