#usd Ehemaliger IMF-Beamter warnt, dass der US-Anleihemarkt ‚besorgniserregende Anzeichen‘ zeigt, da China Berichten zufolge Banken auffordert, die Exposition gegenüber Staatsanleihen zu begrenzen.
Ein ehemaliger hochrangiger Beamter des Internationalen Währungsfonds (IWF) gibt eine Warnung zu US-Staatsanleihen heraus, während Berichte besagen, dass China seine Banken berät, ihre Bestände an US-Staatsverschuldung zu reduzieren.
Der ehemalige stellvertretende Direktor des IWF, Desmond Lachman, sagt, dass es „besorgniserregende Anzeichen“ aus dem US-Anleihenmarkt gibt, da die langfristigen Renditen von Staatsanleihen nicht so fallen, wie sie es historisch immer getan haben, wenn die Federal Reserve Zinssenkungen einleitet.
Lachman zufolge hätten die Schritte der US-Regierung, von langfristigen Anleihen auf kurzfristige Kreditaufnahme umzuschwenken, auch die langfristigen Renditen senken müssen, aber das ist bisher nicht geschehen.
„Tatsächlich ist die Rendite der 10-jährigen Staatsanleihe in den letzten sechs Monaten stetig auf ihr jetziges Niveau von etwa 4,2 Prozent gestiegen. Dies geschah trotz 175 Basispunkten an Zinssenkungen der Fed seit September 2024 und trotz der Tatsache, dass Finanzminister Scott Bessent die Emission von kurzfristigen Staatsanleihen erhöht hat, um 80 Prozent des Kreditbedarfs der Regierung zu decken. Das ist ein Anstieg gegenüber einem langfristigen Durchschnitt von etwa 25 Prozent.“
Lachman sagt, dass Ausländer, die Berichten zufolge „rund 30 Prozent der 30 Billionen Dollar an allen ausstehenden US-Staatsanleihen“ besitzen, „ihre Vorliebe für US-Staatsanleihen zu verlieren scheinen.“
Lachman zufolge könnte das Versäumnis, „die Frage des besorgniserregenden Zustands der öffentlichen Finanzen des Landes anzugehen, eine ausgewachsene Krise des US-Staatsanleihemarktes und des Dollar-Marktes riskieren.“
Lachmans Warnung kommt zu einem Zeitpunkt, an dem chinesische Beamte Berichten zufolge Finanzinstitutionen im Land raten, ihre Bestände an US-Staatsanleihen zu reduzieren.
Laut einem Bloomberg-Bericht haben chinesische Beamte die Banken des Landes aufgefordert, ihre Käufe von US-Staatsanleihen zu reduzieren. Im September 2025 hielten chinesische Banken US-Dollar-Anleihen im Wert von rund 298 Milliarden Dollar, so der Bericht.