Markt erwartet Beschäftigungsdaten, da Fed und Anleger an einer Senkung der Zinsen im Januar zweifeln
Markt Erwartungen und Signale der Federal Reserve (Fed) deuten darauf hin, dass bei der anstehenden Sitzung am 28. und 29. Januar 2026 eine Zinshaltung statt einer Senkung erfolgen wird, nicht eine Kürzung. Die Marktteilnehmer schätzen die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung in diesem Monat derzeit auf nur etwa 16 %.
Finanzielle Übersicht
Der Zielbereich für den Federal Funds Rate liegt derzeit bei 3,50 % bis 3,75 %. Die eigenen medianen Prognosen der Fed (der "Dot Plot" aus Dezember 2025) deuteten lediglich auf eine einzige weitere Senkung um 25 Basispunkte im gesamten Jahr 2026 hin, was auf eine vorsichtige Herangehensweise hindeutet. Im Gegensatz dazu sind die Anleihen-Futures-Markte etwas eher bereit, eine Zinssenkung vorzunehmen, und erwarten zwei Kürzungen bis Jahresende, vermutlich im April und September.
Wichtige Erkenntnisse
Niedrige Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung im Januar: Die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung bei der anstehenden Sitzung am 28. und 29. Januar wird auf weniger als 20 % geschätzt. Die vorherrschende Erwartung ist, dass die Fed die derzeitige Zinshaltung beibehalten wird.
Fokus auf wirtschaftliche Daten: Die Fed wird die eingehenden wirtschaftlichen Daten sorgfältig bewerten, insbesondere den Beschäftigungsbericht für Dezember, der am 10. Januar 2026 veröffentlicht wird, um zukünftige Entscheidungen zu leiten. Starke Beschäftigungsdaten könnten eine Pause stützen, während schwächere Daten den Fall für frühere Kürzungen stärken würden.
Unterschiedliche Ansichten: Es bestehen weiterhin Uneinigkeit innerhalb des Federal Open Market Committee (FOMC), wobei einige Funktionsträger wie Gouverneur Stephen Miran eine aggressive Zinssenkung befürworten, während andere eine datenabhängige, abwartende Herangehensweise aufgrund der Inflationsrisiken bevorzugen.
Marktbewegung: Große US-Aktienindizes wie der S&P 500, der Dow Jones Industrial Average und der Nasdaq Composite erzielten am 6. Januar 2026 Gewinne, trotz der geringen Erwartungen einer unmittelbaren Zinssenkung, und handelten nahe historischen Hochs.
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