FED SIGNAL: DIE STRAFFUNGSÄRA IST VORBEI
Jerome Powells FOMC-Pressekonferenz übermittelte eine ruhige, aber kraftvolle Botschaft:
🔹 Die Fed hielt die Zinsen bei 3,5 %–3,75 % (10–2 Stimmen)
🔹 Zwei Mitglieder befürworten bereits Zinssenkungen
🔹 Null Unterstützung für eine weitere Erhöhung
🔹 Powell: “Eine Zinserhöhung ist nicht jedermanns Basisfall.”
Diese einzige Zeile bestätigte es: der Zinserhöhungszyklus ist beendet.
Warum das wichtig ist
Inflation
Immer noch über dem Ziel, aber hauptsächlich durch Zölle, nicht durch Nachfrage.
Zölle herausnehmen und der Kern-PCE liegt nahe bei 2 %.
Die Fed erwartet, dass die Zollinflation bis Mitte 2026 ihren Höhepunkt erreicht und dann nachlässt.
Wirtschaft & Arbeitsplätze
Das Wachstum bleibt widerstandsfähig.
Die Arbeitslosigkeit stabilisiert sich.
Die Politik ist bereits restriktiv genug – kein Bedarf, weiter zu straffen.
Politikwechsel
Noch keine vorab zugesagten Senkungen.
Aber Erhöhungen sind vom Tisch.
Die Richtung hat sich geändert: nächster Schritt = SENKUNG, nicht ERHÖUNG.
Dollar, Defizit & Gold
Die Fed zielt nicht auf den Dollar ab.
Powell warnte offen: Die US-Defizite sind nicht nachhaltig.
Diese Warnung trieb den Goldpreis auf neue Höchststände und stärkte seine Rolle als langfristige Absicherung.
Unabhängigkeit & Zölle
Die Fed bleibt unabhängig.
Zölle werden als einmaliger Preisschock angesehen, nicht als anhaltende Inflation.
Dies öffnet die Tür für eine lockerere Politik in der Zukunft.
Das große Bild
✔ Zinserhöhungszyklus: Beendet
✔ Inflation: Abkühlung (zollgetrieben, nicht nachfragegetrieben)
✔ Finanzielle Bedingungen: Nicht mehr straffend
✔ Nächster politischer Schritt: Zinssenkung
Die Botschaft ist klar:
Die Märkte warten nicht mehr auf höhere Zinsen.
Sie warten darauf, dass der Lockerungszyklus beginnt.
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