🚨Eines der bemerkenswertesten Muster für
#CetusProtocol in 2025 ist, dass der TVL gesunken ist, die Handelsaktivität jedoch nicht proportional zurückgegangen ist. Dies wird deutlich, wenn man sich die Kennzahlen zur Kapitaleffizienz ansieht.
In den Defilama-Schnappschüssen zum Jahresende verzeichnete Cetus ein Handelsvolumen von etwa $1,66→3,0B in einem Zeitraum von 30 Tagen, während der TVL bei etwa $33→39M schwebte. Dies impliziert ein Verhältnis von Volumen zu TVL von ungefähr 42×→90× über 30 Tage, wobei der häufigste Bereich bei etwa ~50×→70× liegt, was ein sehr hohes Umsatzniveau im Vergleich zur breiteren DEX-Landschaft darstellt.
Praktisch bedeutet dies, dass jedes $1 an Liquidität auf Cetus innerhalb eines einzigen Monats dutzende Male umgeschlagen wurde. Dies ist nicht das Profil eines „toten Liquiditäts“-Standorts, sondern vielmehr ein System, in dem die gesamte Liquidität geschrumpft ist, während das verbleibende Kapital weiterhin aktiv genutzt wird.
Auf der Gebührenseite generierte Cetus während der gleichen 30-tägigen Zeiträume etwa ~$1,1M an Handelsgebühren (laut DefiLlama). Bei einem TVL von etwa ~$39M entspricht dies ~2,8% Gebühren pro $1 TVL über 30 Tage. Wenn man dies mechanisch auf das Jahr hochrechnet, entspricht dies ~33→34% Bruttogebühren / TVL / Jahr.
Mechanistisch stimmen diese Indikatoren mit den Eigenschaften eines CLMM überein. Im Vergleich zu traditionellen AMMs ermöglichen CLMMs, dass Liquidität um den tatsächlichen Handelsbereich konzentriert wird, sodass der gleiche Kapitalbetrag mehr Volumen bewältigen kann. Dies ist ein struktureller Vorteil von
#CetusProtocol , insbesondere wenn der TVL schrumpft.
Erfahren Sie mehr darüber, wie Cetus 2025 abschneidet, im Artikel unten ↓