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Trader auf Binance verkaufen $BTC aktiver als jemals zuvor in den vergangenen 12 Monaten. Für Anleger ist das ein zweischneidiges Signal: Der Verkaufsdruck droht die Korrektur zu verlängern, doch ein derart extremer Pessimismus tritt oft gegen Ende eines Rückgangs auf.
Die Korrektur von Bitcoin hat sich in den vergangenen Tagen stark beschleunigt. Der CryptoQuant-Analyst unter dem Pseudonym Darkfost glaubt, dass sie Anlegern vor der nächsten Erholung eine gute Kaufgelegenheit bieten könnte.

Der Analyst von CryptoQuant, Darkfost, hält Bitcoin für so stark unterbewertet wie selten zuvor. Nur während 3,4 % der Zeit lag der Preis so weit unter seinem langfristigen Trend. Seinen Worten zufolge haben sich solche Momente für langfristige Anleger stets als vorteilhaft erwiesen, doch das kurzfristige Risiko weiterer Kursverluste bleibt bestehen.

Am 12. November setzte die erste Kryptowährung ihren Rückgang fort und fiel auf 71.300 US-Dollar – den niedrigsten Stand seit August. Belastend für den Markt wirkten sich gleichzeitig der Rücktritt von Nvidia-Chef Jensen Huang, der Ausschluss von Strategy aus den MSCI-Indizes, Abflüsse aus Spot-ETFs und die Erwartung weiterer Zinserhöhungen in den USA aus.

Am Freitag fiel $BTC unter 70.000 US-Dollar und setzte damit seinen jüngsten Rückgang fort: Die Anlegerstimmung verschlechterte sich angesichts institutioneller Abflüsse, sinkender Liquidität und eines zunehmenden makroökonomischen Drucks.

Der Rückgang fiel mit einer deutlichen Verschlechterung der Marktstimmung zusammen. Am Freitag sank der Fear-and-Greed-Index des Kryptomarkts auf 20 Punkte – sein niedrigster Stand seit mehr als vier Monaten, der dem Bereich „extremer Angst“ entspricht. Zuletzt hatte der Index am 8. Juli einen solchen Wert erreicht.

$BTC stieg vor 70 Tagen über alle wichtigen gleitenden Durchschnitte. Früher blieb der Coin danach mindestens zwei Jahre lang darüber. Noch nie ist er so schnell wieder darunter gefallen.

Auf dieses Muster machte der Kryptoanalyst mit dem Pseudonym Sykodelic aufmerksam. Der Trader mit dem Pseudonym XO rief unterdessen zur Vorsicht auf. Seiner Einschätzung nach wirkt der Markt bislang schwach.

$BTC gab ein Warnsignal. Seine Wochenkerze schloss zum ersten Mal seit zwei Monaten unter dem gleitenden 50-Wochen-Durchschnitt – der Kurs fiel unter seinen Durchschnittswert des vergangenen Jahres.

Trader sehen dieses Niveau als Grenze zwischen einem gesunden Markt und einem anhaltenden Rückgang. Einige Analysten warnten vor einem Rückgang auf 60.000 $, andere riefen dazu auf, nicht in Panik zu geraten.

Warum es Bitcoin schwerfällt zu steigen

Laut CryptoQuant-Analyst Darkfost befinden sich rund 707 Mrd. US-Dollar, die in $BTC investiert wurden, derzeit im Verlust, während nur 380 Mrd. US-Dollar im Gewinn liegen. Der Indikator wird einmal täglich aktualisiert und zeigt das durchschnittliche Volumen der Mittel in realen Coins $BTC , ohne Futures zu berücksichtigen, aufgeschlüsselt nach Gewinn- und Verlustpositionen.

$BTC kehrte am Donnerstag nach Handelsbeginn an der Wall Street über 81.000 US-Dollar zurück: Die US-BIP-Zahlen blieben hoch, und die Inflationsdaten entsprachen den Schätzungen.
Bei ihrer letzten Sitzung am Mittwoch ließ die Federal Reserve die Zinssätze unverändert bei 3,75–4 %, was ebenfalls den Markterwartungen entsprach. In der anschließenden Erklärung sagte der Vorsitzende Kevin Warsh, die Wirtschaftsaktivität „weite sich in hohem Tempo aus“, während die Inflation „erhöht“ bleibe.

$BTC zeigte zu Wochenbeginn einen rasanten Anstieg. Infolge dieses Impulses erreichte die Kryptowährung nahezu die Marke von 64.000 $ und verzeichnete laut CoinGecko ein lokales Hoch bei 63.900 $. Die Aufwärtsbewegung setzte sich mit einer festen Rally über das Wochenende fort. Der Kurs-Sprung löste die erzwungene Schließung von Short-Positionen im Wert von mehreren hundert Millionen Dollar aus.

Der Preis $BTC näherte sich dem lokalen Tief. Dies erklärte der CEO des Investmentunternehmens VanEck, Jan van Eck, in einem Interview mit CNBC.
Laut ihm steuert der vierjährige Halving-Zyklus weiterhin die Kurse und nicht fundamentale Faktoren. Van Eck erwartet bereits in diesem Jahr ein allmähliches Wachstum des digitalen Goldes.

$BTC Beendete den ersten «roten» Oktober seit sieben Jahren: Der Monat schloss unter der Marke von $114 000 und zeigte einen Rückgang von etwa 3%. Die Serie von sechs aufeinander folgenden «grünen» Oktobern wurde unterbrochen, und jetzt versuchen die Investoren zu verstehen, warum der Markt nicht wächst, obwohl die äußeren makroökonomischen Bedingungen günstig erscheinen.

Der weltweit größte öffentliche Bitcoin-Inhaber, das Unternehmen Strategy (MSTR) von Michael Saylor, hat berichtet, dass es letzte Woche 3588 $BTC für etwa 216 Mio. USD verkauft hat. Strategy erklärte, die Erlöse aus dem Bitcoin-Verkauf würden genutzt, um Auszahlungen für seine Vorzugsaktien STRC zu finanzieren und um die Dollar-Reserve aufzufüllen, die ebenfalls für Zahlungen an Investoren eingesetzt wird.

Der größte Abfluss wurde am 4. März verzeichnet: innerhalb von 24 Stunden haben die Nutzer 31 900 $BTC von Kryptowährungsbörsen abgehoben, was etwa 2,26 Milliarden $ entspricht. Dabei entfielen etwa 25 000 BTC auf die Börse Bitfinex, wo der größte Mittelabfluss seit letztem Juni festgestellt wurde, erklärte der Analyst von CryptoQuant Axel Adler.

Der Gesamt-Offene-Zins für Derivate auf Basis von digitalem Gold ist auf das niedrigste Niveau seit Ende 2022 gesunken. Darauf weist der Analyst CryptoQuant unter dem Namen Arab Chain hin.
«Die aktuelle Dynamik spiegelt eindeutig ein sinkendes Risikobewusstsein und einen massiven Abfluss von Liquidität von Terminmärkten an den größten Börsen wider», kommentierte der Experte.

Die Stimmung der Investoren gegenüber dem US-Dollar hat die düstersten Niveaus des letzten Jahrzehnts erreicht. Laut einer Umfrage von Bank of America (BofA) im Februar fiel der Anteil der Investitionen, die auf die amerikanische Währung ausgerichtet sind, auf den niedrigsten Stand seit Anfang 2012. Eine so extreme bärische Position ist normalerweise ein klassisches bullisches Signal für $BTC , jedoch sah sich der Markt im Jahr 2026 mit einer Anomalie konfrontiert, die diese Logik in Frage stellt.

Experten haben die ersten Anzeichen einer Verbesserung des Netzwerks $BTC vor dem Hintergrund einer schrittweisen Stabilisierung der Marktbedingungen festgestellt. Es ist jedoch zu früh, um von einer vollständigen Wiederherstellung des Marktes zu sprechen.
„Der Relative-Stärke-Index (RSI) zeigt einen Anstieg und hat bereits die kürzlichen Tiefststände überschritten. Dennoch fehlt es der Preisbewegung bislang an Impuls, um eine nachhaltige Wende zu bilden. Die Aktivität an den Spotbörsen bleibt moderat, was auf eine vorsichtige Position der meisten Marktteilnehmer hinweist“, heißt es im Bericht.

Die Stimmung der Wallet-Inhaber, in denen sich zwischen 10 $BTC und 10 000 $BTC befindet, wird von Experten als bullisches Signal erklärt, das auf ein mögliches Preiswachstum der Kryptowährung in naher Zukunft hinweist. Analysten bezeichneten die aktuelle Situation als „positiven Wendepunkt“. Laut Santiment entfällt derzeit 68,17% des gesamten Angebots des Vermögens auf Wallets mit einem Guthaben von 10 bis 10 000 Bitcoins, während dieser Wert vor einer Woche bei 68,07% lag.

Laut dem Top-Manager könnten Bitcoins besonders in bewaffneten Konflikten gefragt sein, wenn die Bankinfrastruktur nicht mehr funktioniert und finanzielle Einschränkungen sowie geschlossene Grenzen den Zugang zu eigenen Mitteln erschweren.
Als Beispiel erzählte er die Geschichte von Frauen aus Afghanistan, die Bitcoin verdienten, indem sie remote an Softwareentwicklung arbeiteten. Dank der Aufbewahrung ihrer Mittel in Cold Wallets konnten die Frauen ihre Vermögenswerte im Land bewahren und exportieren.

Drei Modelle
Im Zeitraum von einem halben Jahr kann man beim Suchen nach dem Tiefpunkt im Kryptowährungsmarkt auf drei Modelle zurückgreifen. Das sind historische Daten vorheriger Zyklen und der Vergleich mit Gold.
Das erste Modell basiert auf dem Muster des Jahres 2019, das der aktuellen makroökonomischen Situation am nächsten kommt. Damals stieg der Markt von etwa 3.000 $ auf 13.000 $, bevor er in eine lange Korrektur auf 6.500 $ ging. All dies geschah vor dem Hintergrund eines wachsenden Aktienmarktes und der Einstellung der Bilanzverkürzung der US-Notenbank (Fed) – wie auch jetzt. Wenn man dieses Muster auf den aktuellen Zyklus extrapoliert, befindet sich der Markt bereits nahe den minimalen Werten – im Bereich von 67.000–73.000 $.

Am vergangenen Wochenende schwankte der Preis $BTC zwischen $63.000 und $66.000. Analysten stellten die hohe Widerstandsfähigkeit des Segments fest: Der rund um die Uhr stattfindende Handel ermöglichte es den Investoren, Risiken schnell zu steuern, während die traditionellen Märkte geschlossen waren.
Dominik John von Kronos Research betonte, dass Kryptowährungen nach lokalen Rückgängen schnell ihre Positionen wiederhergestellt haben. Der Hauptanalyst von CoinEx, Jeff Ko, fügte hinzu: Bitcoin hielt sich bei etwa $66.000, selbst angesichts der Verkaufswelle an den Aktienmärkten in Asien. Seiner Meinung nach hat der Markt den Preisanstieg als vorübergehendes Phänomen und nicht als Signal für einen langanhaltenden Rückgang wahrgenommen.