美国众议院市场结构讨论草案

#美国众议院市场结构讨论草案 laut einem Bericht von Golden Finance und den Informationen der Forbes-Reporterin Eleanor Terrett zielt der neue Entwurf zur Marktstruktur des Repräsentantenhauses auf Seite 49 darauf ab, klarzustellen, dass Transaktionen, die den Verkauf digitaler Waren betreffen, nicht als Wertpapiere gelten, solange der Käufer nicht das Eigentum an den Geschäftstätigkeiten, Gewinnen oder Vermögenswerten des Emittenten erwirbt. Mit anderen Worten, wenn Sie digitale Waren auf dem Sekundärmarkt kaufen und verkaufen, anstatt direkt vom Emittenten zu kaufen, löst dieser Verkauf nicht automatisch das US-Wertpapierrecht aus, es sei denn, dieser Verkauf verleiht Ihnen irgendein Eigentum oder ein Anspruch auf Unternehmensgewinne oder -vermögen.

#美国众议院市场结构讨论草案

Im Mai 2025 haben die republikanischen Führer des Finanzdienstleistungsausschusses und des Landwirtschaftsausschusses des US-Repräsentantenhauses einen neuen Diskussionsentwurf zur Marktstruktur für digitale Vermögenswerte vorgelegt, der darauf abzielt, einen klaren regulatorischen Rahmen für den Kryptowährungsmarkt zu schaffen. 

Der Entwurf übernimmt den Geist des vorherigen Gesetzes über finanzielle Innovation und Technologie des 21. Jahrhunderts (FIT21) und versucht, die seit 2017 bestehende Debatte darüber zu klären, ob digitale Vermögenswerte Wertpapiere sind oder nicht. Der Entwurf schlägt einen Prozess vor, der es ermöglicht, digitale Vermögenswerte auszugeben und zu handeln, ohne dass sie als Wertpapiere klassifiziert werden, vorausgesetzt, diese Vermögenswerte weisen nicht die Eigenschaften von Austausch, Futures oder Derivaten auf.  

Darüber hinaus entwirft der Entwurf einen Mechanismus zur Bestimmung des rechtlichen Status von Blockchain-Netzwerken, die vor Inkrafttreten des Gesetzes gestartet wurden. Da die traditionellen Wertpapiergesetze Schwierigkeiten haben, sich an dezentrale Technologien anzupassen, wird dieser Vorschlag als umfassende und komplexe gesetzgeberische Anstrengung angesehen, die voraussichtlich heftige Debatten und Änderungen im Kongress auslösen wird. 

Dennoch erklärte das Hauptmitglied der Demokraten im Finanzdienstleistungsausschuss des Repräsentantenhauses, die Abgeordnete Maxine Waters, dass sie den Entwurf von einer gemeinsamen Anhörung mit dem Landwirtschaftsausschuss abhalten werde, was die bestehenden Differenzen zwischen den beiden Parteien in Bezug auf das Gesetz widerspiegelt. 

Trotzdem markiert die Einbringung des Entwurfs einen wichtigen Schritt der USA in der Regulierung digitaler Vermögenswerte, die möglicherweise tiefgreifende Auswirkungen auf den globalen Kryptowährungsmarkt haben wird.

#美国众议院市场结构讨论草案 Das Haus dieser Politiker hat so viele Jahre herumgeeiert, und jetzt kommt endlich ein Regulierungsentwurf! Aber immerhin ist es der erste Schritt – das Gesetz verbietet ausdrücklich, dass das Finanzministerium und FinCEN, diese Gruppe von Bürokraten, sich in selbstverwaltete Wallets einmischen! Diese Vampire denken den ganzen Tag darüber nach, wie sie die Vermögenswerte der Bürger überwachen können, nun sind sie endlich durch das Gesetz gebremst worden.
Aber sei nicht naiv, dieses beschissene Gesetz ist noch weit davon entfernt, wirklich umgesetzt zu werden! Anhörungen, Streitigkeiten, Lobbyarbeit, Kompromisse... Die Bürokraten-Montage in Washington wird ein paar Jahre brauchen, um zu einem Ergebnis zu kommen. #SEC und #CFTC, diese beiden nutzlosen Institutionen, werden sicherlich um Einfluss kämpfen, Forschung zu DeFi und NFTs? Haha, warte bis sie damit fertig sind, die Branche wird längst erkaltet sein!

#美国众议院市场结构讨论草案 Der Entwurf zur Marktstruktur des US-Repräsentantenhauses konzentriert sich auf den Betrieb und die Ordnung der Finanzmärkte. Der Entwurf zielt darauf ab, die Marktstruktur zu optimieren und die Markteffizienz sowie die Fairness zu erhöhen. Er untersucht eingehend zentrale Themen wie Handelsmechanismen und Marktzugang, um Probleme wie Informationsasymmetrie und hohe Transaktionskosten auf dem Markt zu lösen.
Durch die Regulierung des Verhaltens der Marktteilnehmer hofft der Entwurf, ein transparenteres und geordneteres Wettbewerbsumfeld zu schaffen. Dies betrifft nicht nur traditionelle Finanzinstitute, sondern hat auch eine richtungsweisende Bedeutung für neue Finanzgeschäftsmodelle. Sein Vorankommen trägt dazu bei, den Rahmen der Marktregulierung zu verbessern, die Marktstabilität zu erhöhen und die angemessene Bewegung und Allokation von Kapital zu fördern. Langfristig wird es erhebliche und weitreichende Auswirkungen auf die Finanzmarktstruktur in den USA und weltweit haben.

#美国众议院市场结构讨论草案

Der US-Repräsentantenhaus hat kürzlich erneut den Entwurf zur Struktur des Marktes für digitale Vermögenswerte vorangetrieben, um die Regulierung von Krypto-Vermögenswerten zu klären und eine klare Aufgabenteilung zwischen der SEC und der CFTC zu fördern. Sollte der Entwurf genehmigt werden, wird es sehr wahrscheinlich die meisten Krypto-Vermögenswerte als "digitale Waren" betrachten und unter die Aufsicht der CFTC stellen, was der Branche ein günstigeres und klareres Entwicklungsumfeld bieten würde.

Vor dem Hintergrund, dass Hongkong, die VAE und Europa schrittweise klare Web3-Richtlinien festgelegt haben, ist die Reform der US-Regulierung von entscheidender Bedeutung. Wenn sie erfolgreich vorangetrieben wird, wird dies das Vertrauen in den Markt stärken, mehr Projekte zurück in die Heimat ziehen und US-Institutionen einen klaren Compliance-Weg bieten.

Die nächste Phase der Krypto-Industrie wird durch den politischen Rahmen bestimmt. Es ist für alle Nutzer, die Megadrop und neue Projekte verfolgen, wichtig, dies genau zu beobachten!

#美国众议院市场结构讨论草案
Dieser Entwurf zielt darauf ab, einen einheitlichen Regulierungsrahmen zu schaffen, um die Definitionen von digitalen Gütern, Stablecoins, Selbstverwaltungsrechten und dezentraler Finanzen klarzustellen, und der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) sowie der Securities and Exchange Commission (SEC) die Aufsicht zuzuweisen, sowie Registrierungsmechanismen für Börsen, Broker und Verwahrer einzurichten. Es wird betont, dass der Schutz der Verbraucher, die Förderung von Innovationen und die Schließung von Regulierungsnischen im Vordergrund stehen, um die führende Rolle der USA auf dem globalen Markt für digitale Vermögenswerte zu festigen.

Der Entwurf des "Digital Asset Market Structure Act 2025" des US-Repräsentantenhauses zielt darauf ab, einen einheitlichen Regulierungsrahmen für Kryptowährungen zu schaffen, wobei der Schwerpunkt auf drei Hauptbereichen liegt:

1. Aufteilung der Regulierungsbefugnisse: Klarstellung der Zuständigkeit der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) für digitale Waren (wie Bitcoin), während die Securities and Exchange Commission (SEC) ihre Regulierungsbefugnis für digitale Vermögenswerte der Kategorie "Investment Contracts" behält, um die lange bestehende Regulierungs-Konflikt zwischen den beiden Institutionen zu beenden.

2. Marktzugang und Compliance: Erfordert, dass Krypto-Börsen, Broker und andere Entitäten sich als "digitale Warenbörsen" oder "alternative Handelssysteme" registrieren, wobei sie Kapitalanforderungen, Kundenvermögensisolierung, Anti-Manipulationsregeln usw. einhalten müssen und Handelsdaten bei der CFTC einreichen. Der Gesetzesentwurf etabliert auch einen Mechanismus zur "dezentralen Zertifizierung", der es qualifizierten Projekten ermöglicht, von der SEC-Regulierung befreit zu werden und die Branche in Richtung Dezentralisierung zu fördern.

3. Innovation und Risikobalance: Der Gesetzesentwurf schlägt die Einrichtung eines "Zentrums für Innovation und Finanztechnologie" vor, um die Anwendung von Blockchain-Technologie zu fördern, während die Anforderungen an die Vermögensreserven von Stablecoin-Emittenten verstärkt werden, um systemische Risiken zu vermeiden.

Kontroversen und Herausforderungen: Demokratische Abgeordnete kritisieren den Entwurf als Schwächung der SEC, fordern die Aufnahme von Prüfungsbestimmungen für das Krypto-Geschäft der Trump-Familie, was zur Absetzung der gemeinsamen Anhörung am 6. Mai führte. Die Branche befürchtet, dass die Standards für die "dezentralisierte Zertifizierung" den technologischen Fortschritt behindern könnten, da Bestimmungen, die Projekten die Änderung von Code verbieten, als Hindernis für notwendige Upgrades angesehen werden. Wenn der Gesetzesentwurf verabschiedet wird, könnte er die Regulierungslandschaft für digitale Vermögenswerte in den USA neu gestalten, jedoch könnten die Differenzen zwischen den beiden Parteien und der internationale Regulierungswettbewerb (wie die neuen Vorschriften für virtuelle Vermögenswerte in Hongkong) seine Umsetzung verzögern.
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#美国众议院市场结构讨论草案 Die neuesten Entwurf zur Marktstruktur des US-Repräsentantenhauses hat hitzige Diskussionen darüber ausgelöst, dass digitale Waren unter bestimmten Bedingungen nicht als Wertpapiere gelten. Sollte diese Regelung in Kraft treten, könnte dies die Liquidität des Sekundärmarktes erheblich steigern, während traditionelle Finanzinstitute aufgrund gesenkter Investitionsschwellen möglicherweise eintreten werden. Gleichzeitig würde eine klare regulatorische Definition den Marktteilnehmern helfen, die Compliance-Grenzen klar zu definieren.
Allerdings steht die Entwicklung des Sekundärmarktes weiterhin vor Herausforderungen. Das Vertrauen in den Markt kann sich aufgrund der Definition nicht schnell erholen, da frühere drastische Schwankungen von Kryptowährungen und Vorfälle mit Projektabbrechern das Vertrauen der Investoren stark erschüttert haben. Auf der Ebene der Compliance-Umsetzung ist die Beurteilung der "bestimmten Bedingungen" leicht strittig und schwer an die schnelllebige Innovation digitaler Vermögenswerte anzupassen.

#美国众议院市场结构讨论草案 Die demokratische Abgeordnete Maxine Waters des Finanzausschusses des Repräsentantenhauses will die gemeinsame Anhörung zum Gesetz über die Marktstruktur für Kryptowährungen am 6. Mai behindern und plant eine "Schattenanhörung", die sich speziell mit der Trump-Familie und der Krypto-Industrie befasst.

Dieser Vorfall stammt aus dem von den Republikanern vorangetriebenen Entwurf eines Regulierungsrahmens für Kryptowährungen. Waters möchte, dass das Gesetz zusätzliche Bestimmungen für die Kryptogeschäfte der Trump-Familie enthält, andernfalls wird sie stören. Die Republikaner sagen, die Gesetzgebung müsse neutral sein, während die Demokraten ständig die Trump-Familie ins Spiel bringen und versuchen, die freundliche Gesetzgebung für die Krypto-Industrie zu verzögern. Es scheint, dass die beiden Parteien in dieser Angelegenheit auf Konfrontationskurs sind, und es bleibt abzuwarten, welche neuen Wendungen es noch geben wird.

5.6 Mittags Ethereum Analyse: Auf dem 4-Stunden-Chart, die Bollinger-Bänder ziehen sich zusammen,

momentan befinden wir uns in einer Konsolidierung. Im Laufe des Tages weiterhin eine niedrigere Long-Position bevorzugen.

Ethereum Empfehlung: 1770-1800 Linie, Ziel 1870-1920 #美国众议院市场结构讨论草案 796

#美国众议院市场结构讨论草案 Der Entwurf für die Marktstruktur der US-Vertretung sieht vor, digitale Vermögenswerte in ein doppeltes Regulierungssystem für Wertpapiere und Waren einzubeziehen. Die Kerninhalte umfassen: 1) Klärung der Aufgabenteilung zwischen SEC und CFTC, Wertpapier-Token unterliegen der SEC, Waren-Token werden von der CFTC reguliert; 2) Anforderungen an die Registrierung von Handelsplattformen zur Einhaltung der Vorschriften, Stärkung der Informationsoffenlegung und Antibetrugsbestimmungen; 3) Festlegung von Ausnahmeregelungen für die Emission bestimmter Token. Sollte der Entwurf angenommen werden, könnte dies den Prozess der Compliance für Börsen beschleunigen, jedoch könnten strenge Verwahrungs- und Betriebsregeln den Lebensraum kleinerer Plattformen einschränken. Der Streitpunkt liegt in der Unklarheit der DeFi-Regulierung und dem Anwendungsbereich der Definition von „Wertpapieren“, was letztendlich die Wettbewerbslandschaft der Branche neu gestalten und die führenden Compliance-Institutionen im Markt vorantreiben könnte.

#美国众议院市场结构讨论草案 Laut einem Bericht von Jinse Finance und den Enthüllungen der Forbes-Journalistin Eleanor Terrett zielt der neue Diskussionsentwurf zum Marktstruktur der Kammer auf Seite 49 darauf ab, klarzustellen, dass Transaktionen, die den Verkauf digitaler Waren betreffen, nicht als Wertpapiere gelten, solange sie nicht das Eigentumsrecht des Käufers an den Geschäften, Gewinnen oder Vermögenswerten des Emittenten übertragen. Mit anderen Worten, wenn Sie digitale Waren auf dem Sekundärmarkt kaufen und verkaufen, anstatt direkt beim Emittenten zu kaufen, wird dies nicht automatisch das US-Wertpapierrecht auslösen, es sei denn, dieser Verkauf verleiht Ihnen eine Art Eigentum oder Anspruch auf Unternehmensgewinne oder -vermögen.

5.7 Morgenstrategie Analyse：

Am Morgen zog der große Kuchen schnell in die Nähe von 97500, die Marktstimmung schwankt stark, Vorsicht vor einem Rückgang nach einem Anstieg, nicht blindlings long gehen, der Widerstand bei der runden Zahl 98000 besteht weiterhin, der Kuchen nähert sich der Widerstandslinie, das ist der Zeitpunkt für einen erneuten Short!

Handelsempfehlung：Short bei 97500-98000, Ziel 96000-94000.（Nur zur Referenz, Vermögensverwaltung ist riskant, Investitionen erfordern Vorsicht！#美国众议院市场结构讨论草案 $BTC

#美国众议院市场结构讨论草案 据金色财经报道，据福布斯记者Eleanor Terrett披露，众议院新的市场结构讨论草案第 49 页旨在明确，只要涉及数字商品销售的交易不涉及购买者获得发行人业务、利润或资产的所有权权益，这些交易就不构成证券。 换句话说，如果你在二级市场上买卖数字商品，而不是直接从发行人那里购买，那么除非该销售赋予你某种所有权或对公司利润或资产的索赔权，否则它不会自动触发美国证券法。

#美国众议院市场结构讨论草案 据福布斯记者Eleanor Terrett披露，众议院新的市场结构讨论草案第 49 页旨在明确，只要涉及数字商品销售的交易不涉及购买者获得发行人业务、利润或资产的所有权权益，这些交易就不构成证券。 换句话说，如果你在二级市场上买卖数字商品，而不是直接从发行人那里购买，那么除非该销售赋予你某种所有权或对公司利润或资产的索赔权，否则它不会自动触发美国证券法。

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#美国众议院市场结构讨论草案 laut Forbes-Reporterin Eleanor Terrett zielt der neue Diskussionsentwurf zur Marktstruktur des Repräsentantenhauses auf Seite 49 darauf ab, klarzustellen, dass Transaktionen, die den Verkauf digitaler Waren betreffen, nicht als Wertpapiere gelten, solange der Käufer keine Eigentumsrechte an den Geschäften, Gewinnen oder Vermögenswerten des Emittenten erlangt. Mit anderen Worten, wenn Sie digitale Waren auf dem Sekundärmarkt kaufen und verkaufen, anstatt sie direkt vom Emittenten zu erwerben, dann löst dieser Verkauf nicht automatisch das US-Wertpapiergesetz aus, es sei denn, dieser Verkauf verleiht Ihnen irgendeine Art von Eigentum oder Anspruch auf Unternehmensgewinne oder -vermögen.

#美国众议院市场结构讨论草案 整体的盘面来看，早间的突然拉升已经填补了部分近期不断下行的跌幅，大饼上行破点95500后，箜头的动能得到进一步削弱，形态上哆头复苏的征兆比较明显。但突然的拉升明显受到基本面的刺激，中美灌税谈判消息的流出，给予了币价上行强硬的动力。
技术面上，四时线与小时线上技术指标高度统一，发散上行，短期上方依然有不错的空间，伴随着基本面影响的逐渐消退，上行动力会逐渐走弱，短时间震荡调整之后，尝试再次冲高试探上方压力位。

#美国众议院市场结构讨论草案

根据美国众议院金融服务委员会官网和相关报道，《2025年数字资产市场结构法案》讨论草案由众议员French Hill（金融服务委员会主席）、G.T. Thompson（农业委员会主席）、Bryan Steil（数字资产子委员会主席）和Dusty Johnson（农业委员会数字资产子委员会主席）联合提出，旨在为美国数字资产行业建立统一监管框架。以下是草案的核心内容：
• 监管分工：
• 明确美国商品期货交易委员会（CFTC）和证券交易委员会（SEC）的监管职责分工。
• 数字资产在特定条件下可从证券（受SEC监管）转变为商品（受CFTC监管），或同时受双重监管。
• 草案强调，投资合同资产（investment contract assets）不构成证券法中的“投资合同”，从而将大部分加密代币（包括ETH）排除在证券法之外，尤其是在去中心化程度足够高的情况下。
• 定义与分类：
• 澄清数字商品、稳定币、自我托管权和去中心化金融（DeFi）的定义。
• 设定项目去中心化的标准，例如关联人持仓比例从5%降至1%，以促进市场民主化和降低大公司主导地位。
• 市场机制：
• 建立交易所、经纪商、托管机构等的注册机制。
• 要求加密项目公开披露信息，允许开发者在SEC监管下筹集资金，或注册为CFTC监管的数字商品交易。
• 目标：
• 保护消费者、促进创新、填补监管空白。
• 巩固美国在全球数字资产市场的领导地位，应对SEC过去“监管过度”的问题。
草案目前处于征求意见阶段，5月6日由金融服务委员会和农业委员会的数字资产子委员会举行联合听证会，讨论其未来发展。