#加密圆桌会议要点 以下是2025年5月12日美国SEC加密圆桌会议的核心要点,聚焦代币化及监管新方向:
### **1. Das Potenzial und die Vorteile der Tokenisierung**
- **Erhöhte Liquidität**:Tokenisierung kann illiquide Vermögenswerte wie Immobilien und Private Equity aufteilen und mehr Investoren anziehen.
- **Automatisierung durch Smart Contracts**:Wie automatische Dividenden, Abstimmungen, wodurch die Vermittlungskosten gesenkt werden.
- **Neue Marktentwicklungen**:Blockchain-Technologie könnte innovative Wertpapieranwendungen hervorrufen, die von den bestehenden SEC-Regeln nicht abgedeckt sind.
### **2. Neuer Regulierungsrahmen der SEC**
- **Abschied von der „Durchsetzungsregulierung“**:SEC-Vorsitzender Paul Atkins kritisierte das „zuerst durchsetzen, dann anfragen“-Modell des früheren Vorsitzenden Gensler und versprach, klare Leitlinien durch Regelsetzung und Ausnahmepolitik zu bieten.
- **Emissionsreform**:Es wird eine Anpassung der traditionellen Wertpapierregistrierungsformulare (z.B. S-1) geben, um die Offenlegungspflichten für Krypto-Assets zu vereinfachen und eine Sicherheitsrichtlinie zu erkunden.
- **Entspannung bei der Verwahrung**:Aufhebung von SAB 121, das Bankdienstleistungen für Krypto-Assets behindert, sowie Erforschung von Selbstverwahrungsoptionen und Standards für qualifizierte Verwahrer.
- **Handelsinnovationen**:Ermöglichung von „Pair-Trading“ von Wertpapieren und Nicht-Wertpapieren (wie Kryptowährungen) durch Broker, Unterstützung des „Super-App“-Modells.
### **3. Beteiligung von Institutionen und traditioneller Finanzwirtschaft**
- **Institutionen wie BlackRock, Fidelity, Nasdaq** nahmen teil, was das wachsende Interesse von Wall Street an der Tokenisierung zeigt.
- **Trend zu On-Chain-Wertpapieren**:Im Vergleich zur Transformation der Musikindustrie von Schallplatten zu digital könnte die Tokenisierung von Wertpapieren die Art und Weise der Emission und des Handels verändern.
### **4. Politische und Marktfolgen**
- **Zusammenarbeit mit der Trump-Regierung**:Atkins betonte die Zusammenarbeit mit der Regierung, um die USA zur „globalen Krypto-Hauptstadt“ zu machen und eine regulatorische Freundlichkeit voranzutreiben.
- **Marktreaktion**:Nach der Konferenz stieg der Bitcoin kurzfristig um 3 %, was zu einem Anstieg der kursgebundenen Aktien (wie Coinbase) führte und die optimistische Stimmung des Marktes bezüglich der Klarheit der Regulierung widerspiegelt.
### **5. Zukünftige Richtung**
- **Beschleunigung der Tokenisierung realer Vermögenswerte**:Wie BlackRock möglicherweise innovative On-Chain-USD-Aktien führen könnte.
- **Zufluss von institutionellen Geldern**:Regulierungslockerungen könnten mehr Krypto-ETFs und die Integration von Blockchain-Technologie in traditionelle Finanzprodukte fördern.
此次会议标志着SEC从强硬执法转向框架建设,可能深刻影响加密市场与传统金融的融合进程。