Maximierung der Rendite als Liquiditätsanbieter in dezentralen Börsen

Dezentrale Börsen (DEXs) erfreuen sich in der Welt der Kryptowährungen großer Beliebtheit. Diese Plattformen nutzen Automated Market Makers (AMMs), um autonomen Handel zu ermöglichen, und sie verlassen sich auf Liquiditätsanbieter (LPs), um Liquiditätspools zu erstellen und zu verwalten. LPs spielen bei DEXs eine entscheidende Rolle, es ist jedoch wichtig zu beachten, dass nicht alle von ihnen profitable Ergebnisse erzielen. Tatsächlich deuten Statistiken darauf hin, dass rund 50 % der Liquiditätsanbieter am Ende Geld verlieren, und zwar aufgrund eines Konzepts, das als „imminenter Verlust“ (IL) bekannt ist. In diesem Artikel untersuchen wir, was ein drohender Verlust ist, und stellen Strategien vor, um ihn zu vermeiden, um letztendlich Ihre Rendite als LP zu maximieren.

Vergänglichen Verlust verstehen

Ein vorübergehender Verlust entsteht, wenn Liquiditätsanbieter Vermögenswerte in einen Liquiditätspool einzahlen und sich die Preise der Token innerhalb dieses Pools ändern. Je größer die Preisschwankungen im Vergleich zur ursprünglichen Hinterlegung des Vermögens sind, desto größer ist der Verlust für den LP.

Um dieses Konzept zu veranschaulichen, betrachten wir ein hypothetisches Szenario mit Curran, einem Liquiditätsanbieter:

1. Curran beschließt, 200 US-Dollar für einen Liquiditätspool mit einem ETH/USDC-Paar bereitzustellen. Dieser Pool folgt einem Verhältnis von 50/50, was bedeutet, dass beide Token im Paar den gleichen Wert haben müssen.

2. Zum Zeitpunkt der Einzahlung ist 1 ETH 100 USD wert und 1 USDC ist 1 USD wert, sodass 1 ETH 100 USDC entspricht. Daher stellt Curran seine 200 US-Dollar dem Pool zur Verfügung, indem er 1 ETH und 100 USDC hinzufügt.

3. Angesichts der vorhandenen Pool-Vermögenswerte, die von anderen LPs hinterlegt wurden, berechtigen Curran mit 200 US-Dollar zu einem Anteil von 10 % am Liquiditätspool.

4. Nach Currans Einzahlung erlebte der ETH-Preis jedoch einen plötzlichen Anstieg und erreichte 400 US-Dollar. Dadurch entsteht eine Diskrepanz zwischen dem Preis der ETH im Pool und dem Preis an anderen Börsen, wodurch die ETH im Pool billiger wird.

5. Arbitrage-Händler erkennen diese Gelegenheit und fügen USDC zum Pool hinzu, um ETH zu erhalten, bis das Verhältnis im Pool den aktuellen Marktpreis von ETH widerspiegelt.

6. Als Ergebnis dieser Arbitrage-Aktionen verschiebt sich das Verhältnis zwischen ETH und USDC im Pool. Beispielsweise könnten sich jetzt 5 ETH und 2.000 USDC im Pool befinden.

7. Wenn Curran zu diesem Zeitpunkt beschließt, seinen 10 %-Anteil aus dem Pool zurückzuziehen, würde er 0,5 ETH und 200 USDC erhalten, was beides 400 $ betragen würde.

8. Oberflächlich betrachtet könnte es so aussehen, als hätte Curran einen Gewinn gemacht. Hätte Curran jedoch einfach seine 100 US-Dollar zum Kauf von BTC und USDC verwendet und diese behalten, hätte er jetzt insgesamt 500 US-Dollar.

Die Differenz von 100 US-Dollar zwischen Currans tatsächlichen Erträgen und den potenziellen Gewinnen aus dem Halten seines Vermögens stellt seinen drohenden Verlust dar. Es wird als „unbeständig“ bezeichnet, da dieser Verlust möglicherweise ausgeglichen werden kann, wenn der Preis von BTC auf 100 USDC zurückkehrt. Wenn Curran jedoch beschließt, den Pool zu verlassen, wird der Verlust dauerhaft.

Strategien zur Vermeidung vorübergehender Verluste

Um zu verhindern, dass es wie Curran und den 50 % der Liquiditätsanbieter geht, die Verluste erleiden, finden Sie hier Strategien zur Minderung und Vermeidung vorübergehender Verluste:

Stellen Sie Liquidität für Stablecoins bereit

Eine wirksame Strategie besteht darin, Liquidität für Stablecoin-Paare bereitzustellen. Stablecoins sind Kryptowährungen, die einen stabilen Wert haben sollen und typischerweise an eine Fiat-Währung wie den US-Dollar (USD) gekoppelt sind. Da Stablecoins nur minimale Preisbewegungen aufweisen, bieten sie weniger Arbitragemöglichkeiten und verringern so das Risiko eines drohenden Verlusts.

Stellen Sie Liquidität für Token bereit, die sich Hand in Hand bewegen

Eine weitere Möglichkeit, vorübergehende Verluste abzumildern, besteht darin, Liquidität für Token bereitzustellen, deren Preisbewegungen korrelieren. Wenn sich Token in die gleiche Richtung bewegen, wird es für Arbitrageure schwieriger, Preisunterschiede auszunutzen und so das Verlustpotenzial zu verringern.

Bereitstellung von Liquidität für einseitige Pools

Bestimmte Protokolle wie Bancor ermöglichen Liquiditätsanbietern die Teilnahme an einseitigen Pools. In diesen Pools wird ein Token nicht mit einem anderen gepaart; Stattdessen übergeben LPs ein einzelnes Token an das Protokoll. Allerdings muss bei diesem Ansatz unbedingt auf die Volatilität des Tokens geachtet werden, da es immer noch zu Verlusten kommen kann, wenn der Preis des Tokens sinkt.

Wählen Sie Pools, die kein 50/50-Verhältnis aufweisen

Viele Liquiditätspools bieten typischerweise ein 50/50-Verhältnis zwischen den darin enthaltenen Token. Einige DEXs wie Balancer ermöglichen es LPs jedoch, Liquidität in unterschiedlichen Verhältnissen bereitzustellen, beispielsweise 80/20 oder 70/30. Auf diese Weise können LPs eine höhere Quote auf den weniger volatilen Token setzen und so das Risiko eines drohenden Verlusts mindern.

Wählen Sie seriöse DEXs aus

Neben drohenden Verlusten sollten Liquiditätsanbieter auch vor böswilligen Akteuren auf der Hut sein. Einige DEXs bieten möglicherweise Pools mit hohen Renditen an, aber es könnte sich dabei um Betrug handeln, der zu einem „Rug Pull“ führt, bei dem böswillige Entwickler dem Pool die Liquidität entziehen, was dazu führt, dass LPs ihre Einlagen verlieren. Die Wahl seriöser und etablierter DEXs kann dazu beitragen, dieses Risiko zu mindern.

Nutzen Sie fortschrittliche Strategien zur Liquiditätsbereitstellung

Um die Erträge weiter zu optimieren und Risiken zu reduzieren, können LPs fortschrittliche Strategien wie Yield Farming, Versicherungen gegen vorübergehende Verluste und die Diversifizierung ihrer Liquiditätsbereitstellung über mehrere Pools und Plattformen hinweg erkunden.

Ein Liquiditätsanbieter an dezentralen Börsen zu werden, kann ein lukratives Unterfangen sein, birgt jedoch auch eigene Risiken, insbesondere einen vorübergehenden Verlust. Durch die Befolgung dieser Strategien können LPs ihr Risiko drohender Verluste minimieren und ihre Chancen auf eine Maximierung der Rendite erhöhen. Denken Sie daran, dass eine gründliche Recherche und Risikobewertung unerlässlich ist, bevor Sie mit der Bereitstellung von Liquidität beginnen, um ein erfolgreiches und profitables Erlebnis zu gewährleisten.