Tom Lee เพิ่งกล่าวเมื่อไม่นานมานี้ว่าราคาของ Bitcoin อาจยังคงทะยานขึ้นเหนือ 100,000 USD ก่อนสิ้นปี 2025 ซึ่งถือเป็นคำทำนายที่กล้าหาญ โดยเฉพาะเมื่อ Bitcoin เคลื่อนไหวอยู่ในกรอบแคบๆ และแรงขับเคลื่อนดูเหมือนจะอ่อนแรง ในตอนแรก ตลาดดูเหมือนจะยังไม่พร้อม กระแสเงินทุนขนาดใหญ่เริ่มอ่อนตัว ผู้ถือระยะยาวกำลังขาย และการเคลื่อนไหวของราคายังคงถูกบีบตัวอยู่
อย่างไรก็ตาม Bitcoin ยังคงมีเส้นทางหนึ่งที่อาจทำให้การทำนายของ Lee เป็นจริงได้ โดยเส้นทางนี้ไม่ขึ้นกับการซื้อใหม่ แต่เน้นไปที่การจัดตำแหน่งแทน
เงินทุนรายใหญ่และกลุ่มที่มั่นใจยังเป็นอุปสรรค
ปัญหาแรกกับการ ทำนายราคาของ Bitcoin โดย Tom Lee ซึ่งถูกเน้นย้ำใน CNBC นั้นมาจากกระแสเงินทุน
Chaikin Money Flow หรือ CMF ซึ่งติดตามว่ามีเงินทุนขนาดใหญ่ไหลเข้าออกตลาดอย่างไร ยังคงอ่อนแรง ระหว่างวันที่ 17 ธันวาคม ถึง 23 ธันวาคม ราคาของ Bitcoin ขยับขึ้นเล็กน้อย แต่ CMF กลับปรับตัวลดลง นี่เป็นสัญญาณเชิงลบ เพราะแสดงให้เห็นว่าผู้เล่นรายใหญ่กำลังลดความเสี่ยงแม้ว่าราคาจะทรงตัว
ค่าดัชนี CMF ยังลดลงอย่างรุนแรงหลังวันที่ 21 ธันวาคม ลดลงมากกว่า 200% ก่อนจะฟื้นตัวประมาณ 68% แม้การฟื้นตัวจะดูเป็นสัญญาณบวก แต่ค่า CMF ก็ยังต่ำกว่าศูนย์อยู่ดี ซึ่งหมายความว่ากระแสเงินไหลเข้ายังคงอ่อนแรง ไม่ได้แข็งแกร่งขึ้น
ต้องการข้อมูลเชิงลึกของเหรียญแบบนี้อีกหรือไม่ ลงทะเบียนรับจดหมายข่าว Daily Crypto ของบรรณาธิการ Harsh Notariya ได้ ที่นี่
แรงต้านตัวที่สองมาจากผู้ถือระยะยาว ซึ่งก็คือกระเป๋าสตางค์ที่ตามประวัติแล้วจะขายทีหลัง ไม่ใช่ขายก่อน
ตลอดเดือนที่ผ่านมา การเปลี่ยนแปลงสุทธิของตำแหน่งผู้ถือระยะยาวยังคงติดลบอย่างต่อเนื่อง เมื่อวันที่ 23 พฤศจิกายน ผู้ถือระยะยาวขายประมาณ 97,800 BTC ต่อวัน และในวันที่ 23 ธันวาคม ตัวเลขดังกล่าวเพิ่มขึ้นเกือบ 279,000 BTC ในวันเดียว ถือว่าเพิ่มขึ้นถึง 185%
นี่คือการกระจายเหรียญที่เพิ่มขึ้นอย่างมากจากผู้ถือที่มีความมั่นใจ ซึ่งเมื่อกระแสเงินทุนขนาดใหญ่และผู้ถือระยะยาวต่างเอนเอียงในเชิงลบ การเคลื่อนไหวขาขึ้นอย่างต่อเนื่องก็จะกลายเป็นเรื่องที่ยากขึ้น
วิธีเดียวที่บิตคอยน์ยังไปถึง 100,000 USD ได้
ถึงแม้จะเผชิญกับแรงกดดันเหล่านี้ แต่บิทคอยน์ยังไม่ได้หมดทางเลือก อย่างไรก็ตาม เส้นทางนี้ต้องอาศัยแรงผลักดันที่ไม่คาดคิด
เนื่องจากตลาดในขณะนี้เอนเอียงไปทางฝั่ง short อย่างหนัก
เมื่อพิจารณาแผนที่การชำระบัญชีในระยะ 30 วัน จะพบว่ามี short leverage ที่รอการชำระสะสมอยู่ราว USD3.41 พันล้าน ในขณะที่ long leverage อยู่ที่ประมาณ USD2.14 พันล้าน ซึ่งความไม่สมดุลนี้ หมายถึงมากกว่า 60% ของ leverage กำลังเดิมพันกับการที่ราคาจะลดลง
ประเด็นนี้สำคัญเพราะถึงแม้แรงซื้อจะอ่อนแรง แต่ราคายังคงปรับขึ้นได้จาก การชำระบัญชีโดยถูกบังคับ เหมือนที่ผ่านมา กล่าวง่ายๆ คือ บิทคอยน์ไม่จำเป็นต้องมีผู้ซื้อรายใหม่ แต่ตลาดต้องการให้ฝ่าย short คาดการณ์ผิด
หากเกิดแรงกระโดดขึ้นอย่างรวดเร็ว จะส่งผลให้ฝ่าย short ต้องปิดสถานะทันที ซึ่งก่อให้เกิดแรงซื้ออัตโนมัติและอาจลุกลามไปสู่การชำระบัญชีเพิ่มเติม แม้แรงซื้อจริงจะยังไม่มากนักก็ตาม
นี่คือกลไกที่เป็นไปได้เพียงหนึ่งเดียวที่เหลืออยู่สำหรับการปรับตัวขึ้นอย่างรวดเร็ว และแนวคลัสเตอร์หลักของการชำระบัญชีฝั่ง short นั้นอยู่ระหว่าง USD88,390 ถึง USD96,070 ดังนั้นถึงเวลาแล้วที่จะต้องจับตาดูว่าราคาบิทคอยน์จะสามารถขยับเข้าสู่โซนนี้ได้หรือไม่
ระดับราคา Bitcoin ที่ชี้ขาดว่า Tom Lee ถูกต้องหรือไม่
เพื่อให้เกิด short squeeze บิทคอยน์จำเป็นต้องฝ่าด่านระดับราคาบางจุดให้ได้เสียก่อน
โซนแรกอยู่ที่ประมาณ USD91,220 หากราคาสามารถปรับตัวขึ้นเหนือระดับนี้ได้อย่างต่อเนื่อง จะส่งผลให้มีการชำระสถานะ short leverage ที่ต่ำก่อน ซึ่งจะช่วยพลิกโมเมนตัมระยะสั้นให้กลับมาเป็นบวกได้
แต่แรงกระตุ้นจริงๆ จะอยู่ใกล้กับระดับ USD97,820 โดยระดับนี้ได้กดทับราคาหลายครั้งตั้งแต่กลางเดือนพฤศจิกายน และตรงกับจุดที่มี short liquidation คลัสเตอร์หนาแน่นที่สุด หากราคาทะลุผ่านจุดนี้ไปได้ leverage ฝั่ง short มูลค่า USD3.41 พันล้านส่วนใหญ่ก็จะตกอยู่ในความเสี่ยงทันที
หากการล้มครืนนี้เริ่มต้นขึ้น Bitcoin อาจเคลื่อนไหวอย่างรวดเร็ว ไปยังระดับจิตวิทยาที่ 100,380 USD ได้โดยไม่จำเป็นต้องมีเงินทุนไหลเข้าอย่างรุนแรงหรือการสนับสนุนจากนักลงทุนที่ถือยาว แต่ในขณะเดียวกันจุดที่ทำให้สถานการณ์นี้เป็นโมฆะก็ชัดเจนเช่นกัน
ถ้า Bitcoin ไม่สามารถยึดระดับ 91,220 USD กลับคืนมาได้และยังคงแกว่งตัวในแนวข้างต่อไป ความอ่อนแอของ CMF และการเทขายจากผู้ที่ถือระยะยาวก็ยังเป็นปัจจัยหลัก ดังนั้นการบีบอัดสถานะชอร์ตจึงไม่มีโอกาสเริ่มต้น และเป้าหมายราคาของ Bitcoin ตามที่ Tom Lee คาดการณ์ไว้ก็ยังคงเกินเอื้อม ขณะนี้ Bitcoin กำลังติดอยู่ระหว่างการเทขายอย่างหนักหน่วงกับการวางสถานะที่ใช้เลเวอเรจ
การพยากรณ์นี้จะเกิดขึ้นได้หรือไม่ ขึ้นอยู่กับสิ่งเดียวเท่านั้น ว่าสถานะชอร์ตจะถูกบีบให้ปิดหรือไม่
