猎庄壹号

🚨 Trump se chystá jmenovat nového šéfa Fedu. Podle Polymarket je Kevin Warsh v čele. Trhy to nemají rády. Ani já ne. A není to náhoda. Warsh není pro-tržní volba. Je to volba pro institucionální důvěryhodnost po patnácti letech měnového rozvratu. Od roku 2008 Fed už není centrální banka. Je to zajišťovatel aktiv. Likvidita při sebemenším stresu, řízená volatilita, trhy pod trvalou perfuzí. Fed put všechno změnil. Warsh patří mezi ty, kteří si myslí, že trh, který se již neopravuje… není už trhem. Teoreticky jeho jmenování znamená : méně automatických zásahů, méně preventivní podpory, návrat k přísnému mandátu. 🟠 Pro Bitcoin je zpráva nejednoznačná a přesně tam to začíná být zajímavé. Krátkodobě, méně shovívavý Fed není příznivý vítr pro riziková aktiva, včetně BTC. Méně marginální likvidity, více měnové disciplíny: to není scénář “number go up”. Ale ve středně / dlouhodobém horizontu se situace mění. Návrat měnové restrikce, méně ochotný Fed monetizovat rozpočtové nerovnováhy posiluje tezi o Bitcoinu jako nesuverénním, vzácném a politicky neutrálním aktivu. Paradox je zde: pokud Warsh selže a fiskální dominance se prosadí, BTC těží z diskreditace měny. Pokud uspěje a prosadí důvěryhodnou disciplínu, BTC trpí krátkodobě… ale získává strukturální legitimitu. Jinými slovy: Bitcoin nezískává, protože Fed je silný. Bitcoin získává, když systém ukazuje své hranice. Další 4 roky mohou být všechno, jen ne lineární. #WhoIsNextFedChair