Co je Černé pondělí?
Černé pondělí je termín používaný k popisu náhlého a prudkého poklesu akciového trhu 19. října 1987. Index Dow Jones Industrial Average (DJIA), který měří výkonnost amerického akciového trhu, se pak propadl o více než 22 %. Této události předcházely dva další prudké poklesy v předchozím týdnu.
Výkon průmyslového průměru Dow Jones v Černé pondělí.
Černé pondělí je připomínáno jako začátek globálního poklesu akciového trhu a dnes je to jeden z nejhorších dnů v jeho historii.
Celkový objem obchodů na burzách byl tak vysoký, že tehdejší počítače nezvládaly náhlou zátěž systému. Objednávky zůstaly nevyřízené několik hodin a velké převody peněz byly vážně zpožděny.
Poté také trhy futures a opcí zaznamenaly velký pokles, což mělo významný dopad na celkovou ekonomiku. Do konce měsíce ztratila většina hlavních světových indexů 20–30 %.
Termín „černé pondělí“ obvykle odkazuje na krach v roce 1987, ale používá se také k označení jiných vážných propadů trhu.
Co způsobilo pád trhu?
Pád akciového trhu nelze připsat jednomu důvodu. Zajímavé je, že událostem Černého pondělí 1987 nepředcházely žádné významné novinky. Kombinace více faktorů však vyvolala paniku a nejistotu. Jaké tedy byly tyto faktory?
Prvním faktorem bylo zavedení počítačových obchodních systémů. Dnes většinu obchodních transakcí usnadňují počítače, ale ne vždy tomu tak bylo. Před osmdesátými léty byly akciové trhy převážně hlučnými, přeplněnými místy, kde obchodníci vyměňovali aktiva přímo na obchodním parketu burzy.
Obchodní parket newyorské burzy (z anglického New York Stock Exchange, zkráceně NYSE) v roce 1963, před zavedením počítačových obchodních systémů. Zdroj: Library of Congress. Původní obrázek byl upraven.
V 80. letech se obchodní aktivity staly silně závislé na počítačovém softwaru. Přechod k počítačovému obchodování umožnil mnohem rychlejší obchodní aktivity se systémy schopnými zadávat tisíce objednávek během několika sekund. To také ovlivnilo rychlost pohybu cen. Pro srovnání, moderní obchodní roboti mohou převést biliony dolarů jen několik sekund po neočekávané události.
Jako důvody byly také uvedeny další faktory, jako je obchodní deficit Spojených států, mezinárodní napětí a další geopolitické okolnosti. Významnou roli navíc sehrála média, která jistě umocnila efekt a rozsah této akce.
I když tyto faktory mohly také přispět k pádu, byla to rozhodnutí jednotlivců, která hrála rozhodující roli. Psychologie trhu má silný vliv na výprodeje, jako jsou tyto, ke kterým často dochází kvůli masové panice.
Co je to jistič?
Po událostech Černého pondělí zavedla americká Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) několik mechanismů pro zmírnění a prevenci takových situací a jejich následků.
Jednou z těchto metod je automatické vypnutí, které zastaví obchodování, když cena dosáhne určité procentuální úrovně vzhledem k otevření dne. I když primárně mluvíme o Spojených státech, automatické vypínání bylo zavedeno na mnoha dalších trzích.
Blackout se týká hlavních indexů, jako je Dow Jones Industrial Average nebo S&P 500, a také jednotlivých cenných papírů. Zde je návod, jak to funguje.
Pokud cena S&P 500 během obchodního dne klesne o více než 7 %, obchodování se na 15 minut zastaví a poté se obnoví. Toto se nazývá spínač úrovně 1. Pokud trh klesne dále a dosáhne 13 % denního otevření, opět se zastaví. Toto se nazývá přepínač úrovně 2. Poté, po 15minutové přestávce, obchodování pokračuje. Pokud cena dosáhne -20 % otevřeného trhu, obchodování se na zbytek dne zastaví. Toto se nazývá přepínač úrovně 3.
Výhody a nevýhody spínače
Zatímco jističe mohou být účinné při prevenci bleskových havárií, jejich existence na trzích je předmětem neustálých sporů.
Někteří tento mechanismus kritizují a tvrdí, že má negativní dopad na trhy a pouze zhoršuje pokles. Ale proč se to děje? Protože tyto procentuální úrovně vycházejí z otevření trhu, jsou veřejně dostupné. Mohou tak ovlivnit zadávání příkazů a uměle snižovat likviditu v knize příkazů při určitých cenových hladinách.
Snížená likvidita vede k větší volatilitě, protože jednoduše nemusí být dostatek příkazů k absorbování náhlého nárůstu nabídky. Kritici tvrdí, že bez dopadu jističů na zóny likvidity trhy pravděpodobně dosáhnou přirozené rovnováhy.
Pokud jde o globální akciové indexy, jako je S&P 500, automatické vypnutí se spustí pouze při velkých poklesech. Na druhou stranu jej lze aktivovat při prudkých pohybech nahoru v případě samostatné kategorie cenných papírů.
Jak se připravit na krach trhu
Vzhledem k povaze trhů a psychologii davu jsou pády téměř nevyhnutelné. Jak se připravit na propad trhu?
Zvažte vytvoření investičního plánu nebo celkové obchodní strategie. Když trh klesne a mnoho investorů začne v panice prodávat svá aktiva, je důležité zachovat klid, racionální jednání a vyhnout se emocionálním rozhodnutím. K tomu je potřeba vytvořit dlouhodobý investiční plán nebo obchodní strategii, která vás ochrání před impulzivními akcemi.
Dalším mechanismem je instalace příkazů stop loss. Žádný úspěšný obchodník se neobejde bez ochrany krátkodobých obchodů, ale u dlouhodobých investorů je tento způsob méně obvyklý. I když je stop loss nastaven ve velkém cenovém rozpětí, může zabránit obrovským ztrátám při poklesu trhu.
Pokud jde o poklesy na globálním trhu, v tuto chvíli jsou všechny dočasné. Přestože období hospodářské recese může trvat až několik let, trhy se poté obvykle zotaví. Když se na to podíváte šířeji, světová ekonomika neustále neustále roste a takové korekce jsou pouze dočasnou regresí.
Výkonnost indexu Dow Jones Industrial Average od roku 1915 do roku 2020.
I když toto tvrzení platí pro globální trhy vázané na ekonomický růst, neplatí pro trhy s kryptoměnami. Protože je blockchainový průmysl stále mladý, kryptoměny jsou rizikovou třídou aktiv. Někteří se možná nikdy nevzpamatují z prudkého poklesu trhu.
Zajímá vás, jak začít s kryptoměnami? Kupte si bitcoiny na Binance!
Další známé černé pondělky
28. října 1929
Krach akciového trhu, který předcházel Velké hospodářské krizi ve 30. letech 20. století. Vzhledem ke svým dlouhodobým ekonomickým důsledkům je krach z podzimu 1929 dosud nejničivějším krachem akciového trhu.
29. září 2008
Poté, co praskla americká realitní bublina, začaly akciové trhy padat. To vedlo ke globální ekonomické krizi na konci 21. století a na počátku 2010. Pokud se o tom chcete dozvědět více, podívejte se na náš článek Finanční krize roku 2008.
9. března 2020
Nejhorší den pro americký akciový trh od světové hospodářské krize způsobila pandemie koronaviru a válka o ceny ropy. Tehdy šlo o největší jednodenní propad od roku 2008, ale tento rekord vydržel jen týden, jak se dozvíte v dalším odstavci.
16. března 2020
Od vypuknutí koronaviru se začaly množit obavy z potenciálního ekonomického dopadu pandemie. V důsledku toho americký trh zaznamenal ještě větší jednodenní propad než týden předtím. Tento den lze vnímat jako vrchol počátečního šoku z dopadu koronaviru na finanční trhy.
souhrn
Abychom to shrnuli, Černé pondělí v roce 1987 bylo největším krachem akciového trhu té doby, po kterém se tento termín začal používat k označení dalších velkých krachem akciového trhu, jako byly roky 1929, 2008 a 2020.
Následně byly zavedeny nové mechanismy ve snaze zmírnit účinky bleskových kolapsů. Jedním z nejúčinnějších a nejkontroverznějších mechanismů je jistič, který zastaví obchodování při dosažení určité procentuální úrovně poklesu ceny.
Jak se můžete připravit na pokles trhu? Promyslete si možné scénáře a vyberte si efektivní investiční plán nebo obchodní strategii. Studujte témata, jako je řízení rizik, diverzifikace portfolia a psychologie trhu, abyste se vyhnuli velkým ztrátám během poklesu.