Opatrně! Spousta textu.
Synthetix je protokol DeFi pro syntetická kryptoaktiva. Objevil se po krachu trhu v roce 2018 spolu s Maker, Compound, Uniswap a několika dalšími protokoly, což znamenalo rozvoj decentralizovaného financování, které se stalo jedním z nejdůležitějších sektorů na trhu s kryptoměnami.
Zavedení
Synthetix původně vznikl jako stablecoinový projekt s názvem Havven. A teprve později, během medvědího trhu, se z toho stal protokol syntetických aktiv. Současná komunita Synthetix je průkopníkem mnoha mechanismů, které jsou nyní považovány za standard v systému DeFi.
Jako hlavní součást DeFi na blockchainu Ethereum zůstane Synthetix jeho klíčovou součástí v dohledné budoucnosti, zejména s blížícím se spuštěním druhé vrstvy škálovacího řešení.
Co je Synthetix?
Synthetix je protokol, který umožňuje vydávání syntetických aktiv na blockchainu Ethereum. Syntetické aktivum lze považovat za derivát, který poskytuje expozici aktivu, aniž by jej musel vlastnit.
Co se může stát syntetickým aktivem nebo „syntetizérem“? Téměř vše, co má spolehlivý zdroj citací. Může se jednat o kryptoměny, jako je BTC nebo ETH, cenné komodity, jako je zlato a stříbro, a fiat měny, jako je USD. Existují dokonce inverzní syntezátory, které sledují inverzi podkladového aktiva. Umožňují obchodníkům zkrátit nebo zajistit stávající aktiva a získat zemědělské pozice.
Hlavní věc je, že díky Synthetix mohou obchodníci získat přístup k určitým aktivům, která nejsou dostupná online. Synthetix vám také umožňuje vytvářet indexy, jako je DeFi Index, který dokáže sledovat ceny více aktiv DeFi.
Jak přípravek Synthetix působí?
Syntetická aktiva využívají ke sledování cen podkladových aktiv decentralizovaná cenová orákula. Je důležité si uvědomit, že „syntetizátor“ se liší od kryptoměny, která je kryta rezervou, jako je například stablecoin. Namísto tradiční rezervy je jeho hodnota dána různými složitými síťovými mechanismy a smart kontrakty.
BUSD je tedy stablecoin, který představuje 1 americký dolar v rezervě. Podobně je Paxos Gold (PAXG) kryto fyzickými zlatými cihlami, což znamená, že vlastnictví PAXG znamená vlastnit ekvivalentní množství v podkladové zlaté rezervě. Jinými slovy, PAXG je token, který představuje vlastnictví zlata.
Syntetiky fungují jinak. Sledují hodnotu aktiv prostřednictvím složitého mechanismu chytrých kontraktů. Vlastnit sXAU neznamená vlastnit zlato, pouze vám dává příležitost profitovat ze změn ceny zlata.
Proč tedy vlastnit takový majetek? Jak jsme již řekli, dává to možnost vydělat na změnách cen, aniž byste museli dané aktivum kupovat. Kromě toho jsou syntezátory, které jsou tokeny ERC-20 na Ethereu, také pohodlné, protože je lze snadno integrovat pomocí jiných protokolů DeFi. Syntetiky lze použít jako vklad na Uniswap, Sushi nebo Curve, poskytovat s nimi likviditu a získávat poplatky za obchodování, stejně jako s jakýmkoli ERC-20 tokenem.
Synthetix Network Token (SNX)
Ale co, když ne podkladové aktivum, podporuje syntetická aktiva? Především vlastní token platformy SNX. A teprve nedávno Synthetix přidal podporu pro ETH.
Synthetix funguje na překolateralizovaném základě, což znamená, že každé syntetické aktivum má větší hodnotu, než představuje.
Uživatelé mohou začít vytvářet syntezátory tím, že složí své tokeny (SNX) jako záruku. Jinými slovy, každý synth je dluh na složeném zajištění.
Každá dluhová pozice musí udržovat určitý poměr zajištění, který určuje správa platformy. Tento systém je zaměřen na udržení dostatečného kolaterálu pro syntezátory a absenci nedostatku v systému i v případě kolapsu trhu.
Uživatelé sázkových aktiv musí tento poměr řídit ručně vytvářením a vypalováním syntezátorů (dluh) nebo přidáváním dalšího kolaterálu, aby byla zajištěna pokračující schopnost získávat odměny za sázky.
Trvalá likvidita a žádný prokluz
Synthetix se prodává jako burza s „nekonečnou likviditou“, protože neexistuje žádná tradiční kniha objednávek nebo skluz. Oceňování je určováno algoritmem, který se podobá spíše automatizovanému tvůrci trhu (AMM) než centrální knize limitních příkazů (CLOB).
Když obchodujete na Synthetix, neobchodujete s jednotlivcem nebo tvůrcem trhu, ale splácíte část svého dluhu a půjčujete si stejnou částku v novém syntezátoru.
Je to složitý systém s mnoha nuancemi, ale je důležité pochopit, že obchodování na Synthetix není totéž jako obchodování prostřednictvím knihy objednávek Binance nebo Uniswapových fondů likvidity.
Synthetix a optimismus
Proč tedy všechny společnosti na burze NASDAQ ještě nejsou kotovány na burze Synthetix? Jde o to, že poplatky a záruky na mainnetu Ethereum nejsou opravdu vhodné pro většinu obchodníků a jejich styly obchodování. To je důvod, proč budou smlouvy Synthetix nasazeny na vrstvě 2, nazývané Optimistic Rollup, kterou implementuje Optimism.
Rollupy jsou skvělý způsob, jak škálovat blockchainy. Rozdíl mezi rollupy a jinými škálovacími řešeními je v tom, že jejich zabezpečení zajišťuje blockchain Ethereum, zatímco sidechainy jsou zabezpečeny specifickou sadou validátorů. Toto je klíčový rozdíl – souhrny mohou mít stejné výhody škálování jako vedlejší řetězce, jako je zvýšená propustnost transakcí a nižší transakční poplatky, ale nevyžadují kompromisy v oblasti bezpečnosti.
Smlouvy Synthetix však patří mezi nejsložitější smart kontrakty. Převést je na tak pokročilou technologii nejbezpečnějším způsobem není snadné. Optimism už nějakou dobu spolupracuje se Synthetixem a očekává se, že bude nasazen na mainnet v létě 2021.
Resumé
Synthetix je protokol syntetických aktiv na platformě Ethereum. Pomáhá sledovat cenu podkladového aktiva, aniž by uživatelé museli aktivum zakoupit. Synthetix je jedním z nejstarších projektů DeFi s decentralizovanou strukturou řízení prostřednictvím SynthetixDAO. I když je obtížné porozumět specifikům toho, jak Synthetix funguje, jeho přijetí by se mohlo dramaticky zvýšit, jakmile bude nasazen na zavádění Optimism.