Sazba financování je pravidelná platba obchodníkům, kteří mají otevřené pozice na trhu perpetual futures. Vypočítávají se několikrát denně a pomáhají předcházet dlouhodobým rozdílům mezi sazbami podkladového aktiva a derivátové smlouvy.
Co je financování a jak funguje?
Perpetual futures nemají datum vypršení platnosti. Obchodníci tedy mohou držet pozice neomezeně dlouho. A hodnota kontraktu se může lišit od ceny podkladového aktiva.
Pro minimalizaci této odchylky zavedla burza Binance Futures systém financování. Automaticky odečítá prostředky od některých obchodníků a připisuje je jiným. To závisí na otevřených pozicích a také na korelaci kotací na futures a spotových trzích:
Pokud je cena trvalého futures kontraktu vyšší než cena podkladového aktiva, pak je financování kladné. V tomto případě je sazba financování účtována obchodníkům, kteří jsou v dlouhých pozicích, a připisována obchodníkům, kteří jsou short.
Pokud je cena trvalého futures kontraktu nižší než cena podkladového aktiva, pak je financování záporné. Sazba financování je poté převzata od obchodníků nakrátko a připsána obchodníkům s dlouhým časem.
Burza Binance Futures automaticky počítá financování každých 8 hodin – v 00:00, 08:00 a 16:00 UTC. Kurz se počítá (nebo účtuje) v okamžiku přepočtu, pokud má obchodník otevřenou pozici.
V obchodním terminálu si můžete prohlédnout aktuální kurz a čas do další změny (výpočtu).
Burza Binance má speciální informační panel, kde se v reálném čase zobrazuje aktuální frekvence a míra financování pro všechny páry.
Ve speciální sekci si můžete prohlédnout graf sazeb financování na 7 a 14 dní.
Jak vypočítat financování na burze Binance
Financování na burze Binance se počítá pomocí vzorce tří proměnných:
X = Y * Z.
Kde:
X je částka financování;
Y je nominální hodnota pozic;
Z – míra financování.
Nominální hodnota pozic
Nominální hodnota pozic se vypočítá podle následujícího vzorce:
Y = A + B
Kde:
Y je nominální hodnota pozic;
A – orientační cena;
B je velikost smlouvy.
Značková cena je reálná hodnota smlouvy, která se používá při likvidaci (nebo při výpočtu nerealizované PNL).
Velikost kontraktu je množství aktiv, která jsou rezervována pro futures. Například 1 BTC, 10 ETH atd.
Míra financování
Sazba financování futures se skládá ze dvou složek:
úroková sazba;
prémie (premium-index).
Platforma Binance má pevnou úrokovou sazbu 0,03 % denně – 0,01 % za každý 8hodinový interval. Na burze jsou k dispozici také smlouvy s nulovou úrokovou sazbou - BNB/USDT a BNB/BUSD.
Pouze prémie se mění každých 8 hodin. A slouží jako hlavní faktor pro snížení dekorelace:
mezi cenou perpetual futures a podkladovým aktivem;
mezi cenou futures a cenou mark.
Vysoký spread mezi těmito ukazateli vede ke zvýšení pojistného. Na druhou stranu, pokud se prémie sníží, pak je aktuální spread na nízké úrovni.
Index pojistného se počítá pro každou smlouvu zvlášť. V tomto případě se berou v úvahu dva ukazatele:
Cenový index, který zobrazuje průměrný spotový kurz na hlavních burzách.
Impact Margin Nominal (IMN) je velikost nominální pozice, která je k dispozici pro obchodování s marží 200 USDT (nebo 200 USD).
Podrobné informace o tom, jak vypočítat míru financování, naleznete v nápovědě.
Historii změn pojistného indexu, cenového indexu a markingové ceny si můžete prohlédnout v přehledu.
Ve všech případech financování funguje na principu peer-to-peer plateb. Čili částky se převádějí přímo mezi uživatelskými účty a burza Binance si za to neúčtuje žádnou provizi.
Vliv davové nálady
Sazby financování pro perpetum futures závisí na celkovém trendu na spotovém trhu. A hnací silou pro financování je hodnota podkladového aktiva, nikoli derivátový kontrakt.
Tento proces probíhá v následujícím pořadí:
Pokud bitcoin s jistotou poroste v ceně, pak se míra financování BTC futures zvýší. To může naznačovat, že většina očekává pokračování růstu.
Ale čím vyšší sazba poroste, tím více peněz long tradeři zaplatí. To postupně povede ke snížení spreadu mezi kotacemi kontraktu a podkladovým aktivem.
Jakmile se cena futures přiblíží ceně podkladového aktiva, míra financování se sníží.
Podobná sekvence nastává v opačném směru, když existuje klesající trend.
Jak využít finanční prostředky v obchodování
Bez ohledu na strategii má pro obchodníky smysl věnovat pozornost frekvenci financování. Díky tomu můžete zvýšit zisky nebo snížit ztráty.
S kladnou sazbou:
Pokud do přepočtu zbývá málo času (5, 10, 30, 60 minut) a obchodník chce otevřít dlouhou pozici, je pro něj lepší chvíli počkat, aby neplatil za financování na toto krátké období .
Pokud chce obchodník otevřít krátkou pozici, je pro něj výhodnější to udělat na konci období, aby okamžitě získal finanční odměnu.
Pro zápornou sazbu to funguje opačně:
Dlouhým obchodníkům je lépe otevírat pozice na konci období.
Krátkým obchodníkům je lepší otevírat pozice na začátku období.
Arbitráž sazeb financování
Někteří obchodníci používají metodu arbitráže sazeb financování. Chcete-li to provést, musíte otevřít opačné pozice na futures a spotových trzích. V důsledku toho budou vzájemně kompenzovat své zisky a ztráty, ale uživatel bude moci přijímat finanční platby.
Obchodník může například nakoupit BTC na spotovém trhu a prodat na něm perpetum futures kontrakt. Tím se dostává do neutrální pozice:
Pokud graf stoupá, spotová pozice vydělává a futures pozice ztrácí.
Pokud graf klesne, spot vykáže ztrátu a futures zisk.
V důsledku toho se míra financování stává jediným zdrojem zisku a ztráty. Obchodník vydělá peníze na kladném financování a ztratí na záporném financování. Pokud dokáže takové pozice kvalifikovaně otevřít a zavřít, pak zisk převýší ztrátu. Jedná se o arbitráž sazeb financování.
Stejně tak můžete kombinovat pozice s věčnými a doručitelnými futures.
Marže a financování
Vzhledem k tomu, že míra financování se vypočítává na základě marže, může mít významný dopad na zisk nebo ztrátu investora. Pokud například účastník trhu používá ve své strategii vysokou páku, jeho pozice může být zlikvidována, když jsou prostředky vyplaceny. Zároveň, pokud je výsledek úspěšný, může obchodník dosáhnout významného zisku pouze prostřednictvím financování.
S přihlédnutím k takovým faktorům je možné vyvinout obchodní strategii, ve které bude financování velkým nebo hlavním zdrojem zisku. A to platí i pro obchodní páry s nízkou volatilitou.
Oznámení o změně financování
Vzhledem k vysoké volatilitě trhu s kryptoměnami musí obchodníci rychle reagovat na měnící se situace. To platí i pro sazby financování. Burza Binance má proto možnost konfigurovat upozornění, která budou automaticky zasílána emailem, SMS nebo mobilní aplikací.
