jednoduše řečeno

• Sázky Ethereum 2.0 vzrostly po úspěšném upgradu v Šanghaji a 17. dubna poslaly cenu ETH na vrchol v roce 2023 2 120 USD.

• Od té doby, co sázky ETH 2.0 dosáhly historických maxim, existuje negativní korelace mezi vklady inteligentních kontraktů a cenou ETH.

• Objem obchodování na ETH nyní klesá již pátý měsíc v řadě, což ztěžuje býkům získat hybnou sílu.

Sázky Ethereum 2.0 vzrostly po úspěšném upgradu v Šanghaji a 17. dubna poslaly cenu ETH na vrchol v roce 2023 2 120 USD. On-chain data zkoumají vznikající negativní korelaci mezi inteligentními smluvními vklady a cenou ETH.

Velmi očekávaná aktualizace v Šanghaji byla spuštěna 12. dubna, což znamená úplný přechod Etherea na mechanismus konsenzu Proof-of-Stake (PoS). Když se ve druhém čtvrtletí dynamika trhu s kryptoměnami ochladila, držitelé ETH začali sázet své tokeny, aby získali pasivní příjem, spíše než aby se zapojili do produktivní obchodní aktivity DeFi.

Nyní, o 4 měsíce později, se zdá, že pokračující, bezprecedentní růst sázek ETH 2.0 začal negativně ovlivňovat cenu Etherea.

Sázky ETH 2.0 vzrostly na bezprecedentní úroveň

Přechod Etherea na konsenzus PoS spustil astronomický růst v sázkách ETH. Podle údajů z Glassnode je v současné době uzavřeno v chytrých kontraktech DeFi přibližně 37,8 milionů ETH (31,4 % z celkového oběhu).

Obecně platí, že zvýšení sázek je obvykle dobré za cenu. Ale znepokojivé je, že s více než 30 % dodávek ETH je nyní uzamčeno, graf níže ilustruje vznikající nepříznivé účinky.

Mezi 25. červencem a 10. srpnem se nabídka Etherea v chytrých kontraktech nominálně zvýšila z 31,08 % na 31,4 %. To vedlo k tomu, že dalších 432 547 ETH v hodnotě přibližně 800 milionů $ dočasně zmizelo z nabídky globálního trhu.

V reakci na to cena Etherea zůstala během tohoto období relativně stagnující a pohybovala se mezi 2% hranicí ceny kolem 1 850 až 1 890 USD.

Nabídka v inteligentní smlouvě sleduje celkové procento oběhové nabídky aktiva aktuálně uzamčené v protokolu sázek DeFi. Krátkodobě může být rostoucí sázka býčí, protože chrání síť a dočasně odstraňuje přebytečnou nabídku z trhu.

Z dlouhodobého hlediska by to však mohlo vést k dramatickým změnám v chování investorů. Podle oficiálních údajů z hlavní sítě Ethereum je 22,9 milionů z 37,8 milionů ETH aktuálně přislíbených, tedy 60,58 %, uloženo v zástavní smlouvě ETH 2.0.

To ukazuje významnou změnu v chování investorů Ethereum. Se současnou RPSN 4,3 % se nyní zdá, že investoři preferují ETH 2.0 staking před protokoly DeFi.

To ve skutečnosti znamená, že investoři neúmyslně připravují protokoly DeFi postavené na síti Ethereum o tolik potřebnou likviditu a financování. Pokud bude tento trend pokračovat, cena ETH by mohla být uvězněna v začarovaném kruhu klesající užitečnosti.

Transakční aktivita etherea postupně klesá

Transakční aktivita v síti Ethereum navíc od března 2023 poklesla. To také potvrzuje negativní dopad sázky Ethereum 2.0 na cenu ETH.

Níže uvedený graf Santiment ukazuje další pokles objemu obchodů s ETH v srpnu. Podle všeho mezi 1. a 6. srpnem objem transakcí klesl z 2,53 milionu ETH na 955 000 ETH, což je pokles o 62 %.

I když se od té doby mírně zotavil a 9. srpna dosáhl 1,77 milionu ETH, stále je daleko od maxima 3 milionů ETH z minulého měsíce v objemu obchodů ze 14. července.

Objem transakcí vyhodnocuje změny v celkové ekonomické aktivitě na blockchainové síti. Jak bylo uvedeno výše, když pokračuje v poklesu po delší dobu, je obecně medvědí.

V souhrnu se zdá, že zvýšení sázek ETH 2.0 vedlo k poklesu celkové ekonomické aktivity v síti Ethereum. Pokud bude tento vzorec pokračovat, cena ETH by mohla být postupem času stále lepkavější.

Predikce ceny ETH: Velké pohyby nepravděpodobné

Vzhledem k výše uvedenému negativnímu dopadu sázek ETH 2.0 zůstane krátkodobá cenová akce pro ETH pravděpodobně neutrální.

Data In/Out of Money (IOMAP) ukazují aktuální rozložení držitelů ETH tokenů v cenovém rozpětí 20 %. To také potvrzuje předpovědi, že cena Etherea se může i nadále pohybovat pod 1 900 $.

V této oblasti 8,94 milionu peněženek nakoupilo 36,16 milionu ETH coinů za nejnižší cenu 1 904 $. Pokud se rozhodnou uzavřít svou pozici po dosažení zisku, cena ETH se může vrátit zpět.

Naopak medvědi si jen těžko vynutí pokles pod 1700 dolarů. Jak je uvedeno výše, 7,32 milionu držitelů zakoupilo 9,8 milionu ETH za nejvyšší cenu 1 841 $.

Mohou si vybudovat silnou zeď na podporu nákupu, aby se vyhnuli pádu do čisté ztráty. Ale pokud se tato podpora nepodaří udržet, ETH by mohlo klesnout až na 1 650 $.