V algoritmickém obchodování potřebujeme porovnávat různé strategie Jak hodnotíme historickou výkonnost různých algoritmů? Tento krátký článek bude podrobně diskutovat [Sharpe Ratio]

Každá strategie může být hodnocena pomocí Sharpe Ratio. Měří nejen návratnost strategie, ale dotýká se také rizika a volatility strategie. Sharpeův poměr je určen k výpočtu „rizikově upraveného výnosu“, což je návratnost investice po změření rizika.

Sharpeův poměr hraje důležitou roli při hodnocení investiční výkonnosti. Publikoval ji William F. Sharpe, americký ekonom a laureát Nobelovy ceny za ekonomii. Chcete-li sestavit svůj vlastní kvantitativní obchodní program, musíte se naučit používat Sharpe Ratio k prověřování obchodních strategií.

Nadměrné výnosy se vypočítávají odečtením výnosu benchmarku od výnosu strategie. Pokud mám například strategii obchodování s měnami, mým benchmarkem by mohl být bitcoin. Za předpokladu, že se má strategie vrátí 23 % ročně a bitcoin se vrátí 20 % ročně, přebytečný výnos je 3 %.

Směrodatnou odchylku nadměrných výnosů nebo směrodatnou odchylku lze vypočítat ze série nadměrných výnosů.

Je vidět, že čím větší bude fluktuace ve výnosu strategie, tím větší bude směrodatná odchylka nadvýnosů a Sharpeův poměr se sníží. To znamená, že pokud dvě strategie mají stejný nadměrný výnos, ta „stabilnější“ bude mít vyšší Sharpeův poměr.

Obecně lze říci, že čím vyšší Sharpe ratio, tím atraktivnější strategie. Sharpeův poměr vyšší než 1 je přijatelný. 2 nebo více je lepší, 3 nebo více je jediná vítězná strategie. Sharpeův poměr pod 1 lze interpretovat jako ztrátu tržních výnosů. tj. váš benchmark je lepší než vaše strategie.

Je důležité poznamenat, že Sharpeův poměr předpokládá, že průměrná návratnost investice je normálně rozdělena. Při normální distribuci je většina výnosů rozložena symetricky kolem střední hodnoty, přičemž méně výnosů je na konci křivky.

Normální rozdělení bohužel příliš dobře nereprezentuje skutečný svět. V krátkodobém horizontu se návratnost investic neřídí normálním rozložením. Volatilita trhu se pohybuje od vysoké po nízkou, zatímco rozdělení výnosů je soustředěno na konci. To může snížit platnost směrodatné odchylky jako míry rizika.

Pokud směrodatná odchylka přesně neodpovídá podstupovanému riziku, výsledkem může být Sharpeův poměr, který je vyšší nebo nižší, než by měl být.

📍

Stručně řečeno, Sharpeův poměr se používá k hodnocení účinnosti strategie. Základní kvantitativní obchodní systém bude mít koš obchodních strategií a každá strategie pak vypočítá svůj Sharpe poměr na základě historické výkonnosti (tento postup se nazývá backtesting, zpětné testování strategie).

Když známe Sharpeův poměr pro každou strategii, můžeme dále vypočítat, jak alokovat pozice. Matematický model pro optimální alokaci pozic na základě Sharpeho poměru byl publikován v 50. letech minulého století a nazývá se Kellyho kritérium (editor jej představí v příštím vláknu).

Koš obchodních strategií + výpočet Sharpe ratio + pomocí Kellyho vzorce pro určení výše sázky = kostra kvantitativního obchodního systému!