Seznamte se s Jamesem. V roce 2013 tento velšský IT pracovník vyhodil pevný disk s digitální peněženkou obsahující 7 500 bitcoinů, které by dnes měly tržní hodnotu téměř 217 milionů USD. Od té doby vede kampaň za získání přístupu na místní skládku odpadu, aby našel toto ztracené jmění, ale bez úspěchu. Tento případ není ojedinělý a James, stejně jako mnoho z nás, poznal, že neuvědomění si slabé povahy digitálních záznamů přichází s trestem. Digitální měny jsou rostoucím problémem ukládání a vyhledávání a poradci musí rozumět dostupným bezpečnostním mechanismům.
Přijetí digitálních aktiv vyžaduje schopnost investorů bezpečně ukládat své investice a obnovit je v případě ztráty klíčů. V závislosti na tom, kde žijete, existují regulační rámce pro úschovu kryptoměn a řídí se stejnými pravidly jako držení peněz a jiných investic.
Jak můžete jako poradci podpořit svého klienta při přijímání informovaných rozhodnutí o investicích a úschově?
V dnešní diskusi představili Jason Hall a Jason McNiff z Methodic Capital Management řešení pro úschovu kryptoměn od vlastního ukládání po „údržbu jako službu“. Diskutují o tom, jak může transparentnost blockchainu pomoci podpořit vaše úvahy o úschově a pomoci poradcům začít se orientovat ve službách a možnostech, které mají k dispozici.
Během nadcházejících měsíců se budeme i nadále ponořit hlouběji do témat, jako je úschova, abychom vám pomohli budovat vaše znalosti v tomto neustále se měnícím prostoru a ukázali, jak se technologie a regulační prvky pro vaše klienty spojují. Zůstaňte naladěni.
Šťastné čtení.
– S.M.
Čtete Crypto for Advisors, týdenní zpravodaj CoinDesk, který nabízí digitální aktiva pro finanční poradce. Přihlaste se k odběru zde a získejte jej každý čtvrtek.
Jak přemýšlet o úschově digitálních aktiv
Úschova digitálních aktiv – přímý přístup ke kryptografickým klíčům aktiv – je důležitou a často požadovanou součástí správy kryptoinvestic. Úschova digitálních aktiv je však složitější kvůli technologickým a regulačním problémům, které vyžadují větší náležitou péči ze strany poradce. Využitím robustního rámce lze řešení úschovy objektivně a důkladně posoudit, což poradci umožní odemknout jedinečné výhody úschovy digitálních aktiv. Zde si projdeme základy našeho rámce, který lze rozšířit tak, aby vyhovoval individuálním potřebám.
Na rozdíl od tradičních aktiv přináší správa digitálních aktiv jedinečné provozní výzvy a příležitosti. Na blockchainu si může kdokoli prohlížet zůstatky a transakce v peněžence, ale aktiva mohou převádět pouze držitelé soukromých klíčů. Tato neměnná transparentnost platí univerzálně, bez možnosti administrativních přepisů. Tato nepružnost znamená, že všichni, včetně institucí, se řídí stejnými pravidly.
Kategorie úschovy digitálních aktiv
Úschova digitálních aktiv obvykle spadá do dvou kategorií: vlastní úschova a služby úschovy.
Vlastní správa, důležitý a často vychvalovaný aspekt kryptoměn, umožňuje jednotlivcům spravovat svá digitální aktiva nezávisle. Zatímco poskytovatelé třetích stran mohou tento proces usnadnit prostřednictvím služeb peněženky a hardwarových řešení, přirozená rizika a kontrola leží na jednotlivci.
Naproti tomu služby úschovy nabízejí zkušenost podobnou tradičním správcům aktiv. Pro správce aktiv a poradce jsou služby úschovy pravděpodobnější volbou vzhledem k regulačním výkladům, řízení rizik, technickým možnostem a osvědčeným postupům. Tito poskytovatelé služeb úschovy dohlížejí na pohyby aktiv, doby vypořádání a bezpečnost. Nedostatečná standardizace v důsledku nedostatečné regulace však představuje pro poradce problém.
Výběr řešení úschovy: Doporučený rámec
I když to není v žádném případě vyčerpávající, níže je podrobný přehled našeho hodnotícího rámce.
Regulační aspekty
Digital asset custody přináší své vlastní zákonné povinnosti. Například v jurisdikcích, jako jsou Spojené státy americké, musí registrovaní investiční poradci používat „kvalifikované depozitáře“. Zatímco u digitálních aktiv nejsou ještě jasně definovány konkrétní parametry tohoto označení, tento předpoklad zvýhodňuje více regulované subjekty. Globálně se licenční a regulační mandáty mohou značně lišit, přičemž některé země licencování vůbec nevyžadují.
Vzhledem k nevyřízenému stavu legislativy o digitálních aktivech v USA a na celém světě pomáhá spolupráce s depozitáři, kteří mají jasné regulační požadavky a robustní interní rámce, ochranu před podvody a zajišťuje integritu podnikání.
Opatření transparentnosti
Správci by měli nabízet určitou úroveň transparentnosti. Provádějí komplexní audity nejen svých financí, ale i IT, řízení rizik a postupů v oblasti informační bezpečnosti? Úschova založená na blockchainu může nabídnout vysokou transparentnost prostřednictvím technologií, jako je prokazování rezerv, s potenciálem snížit podvody a nezodpovědné finanční chování. Doklad o rezervách umožňuje společnostem prokázat všem účastníkům, že aktiva zajištěná zákazníky jsou bezpečně držena.
O tomto problému jsme dlouze mluvili s Henrikem Gebbingem, COO společnosti Finoa, který řekl: „Kvalifikovaní depozitáři [v Německu] musí dodržovat stejné IT nařízení jako ostatní finanční instituce [a] regulátoři nerozlišují mezi krypto a tradičními aktivy. (...) Dodržujete nejnovější standardy informační bezpečnosti? Tady najdete spoustu hráčů, kteří nejsou plně auditováni."
Zatímco závazky v řetězci lze transparentně ověřit, závazky mimo řetězec vyžadují další kontrolu. Proto jsou nutné další kroky (jako je audit), aby se zajistilo, že se společnosti nezapojí do neoprávněné rehypotekace, smísení nebo zastavování aktiv mimo řetězec.
Kompatibilita s investiční strategií
Někdy není jasné, zda custodian může skutečně uschovat aktiva potřebná k podpoře investiční strategie. V závislosti na technologických omezeních a regulačních omezeních custodiani často podporují různé kombinace aktiv. Získání konkrétních záruk všech příslušných aktiv zabrání potřebě více správců.
Strategie vysokorychlostního obchodování a DeFi bez povolení často nejsou podporovány mnoha více regulovanými správci. „Shoda s depozitářem je obousměrná, custodian musí být schopen podporovat provádění strategie poradce „Podpora institucionálních vztahů vyžaduje sladění strategie, přístupu na trh [provádění/vypořádání obchodu], úschovy a souvisejícího reportingu , “ říká Kevin Hall, COO společnosti Etana Custody.
Při náležité péči buďte rozvážní
Správa digitálních aktiv je složitá a musí být vážně zvážena. Poskytli jsme základní rámec, ale skutečný proces musí zahrnovat řadu technických aspektů, jako je struktura a správa soukromých klíčů. Výběr správného správce vyžaduje pečlivou analýzu regulačních pravidel, bezpečnostních opatření a transparentnosti. S náležitou pečlivostí a zdroji však může úschova digitálních aktiv nabídnout větší bezpečnost, transparentnost a nákladovou efektivitu než tradiční modely úschovy.
–Jason Hall a Jason McNiff z Methodic Capital Management
Zeptejte se poradce
Pomáhám klientům zahrnout kryptoměny do jejich důchodových účtů.
– Bryan Courchesne, CEO Daim
Otázka: Může můj klient přesunout své stávající krypto na IRA?
Odpověď: Pravidla IRS nařizují, že příspěvky IRA lze provádět pouze ve fiatu. Digitální aktiva nelze umístit do IRA. Nejprve se musí prodat za hotové.
Otázka: Na jakém typu důchodových účtů může můj klient držet kryptoměnu?
Odpověď: Pokud jde o typy účtů, které lze obsluhovat, budete mít spoustu možností, včetně tradičních, Rothových, SIMPLE a SEP IRA a také individuálních 401(k)s a plánů sdílení zisku (PSP). Pokud máte starý 401(k) od předchozího zaměstnavatele, můžete ho převést do Digital Asset IRA. Pokud máte aktivní 401(k), s největší pravděpodobností nemůžete vybrat aktiva k investování do IRA. To by si vyžádalo stažení z provozu, které většina plánů neumožňuje. DAIM může v této oblasti pomoci. V současné době jsou svěřencem 3(38) pro plány 401(k) sponzorované zaměstnavatelem s přímou expozicí bitcoinů.
Čti dál
NASDAQ oznámil, že již nebude nabízet řešení pro úschovu kryptoměn, rozhodl se spolupracovat se stávajícími poskytovateli úschovy, přičemž uvedl náročné a měnící se regulační podmínky v USA. Jak dlouho bude tato nejistota v USA trvat?
Navrhované pravidlo SEC o úschově by nařizovalo, aby investiční poradci vedli úschovní účty pro kryptoměny podobné těm pro jiná aktiva klientů, jako jsou akcie, dluhopisy nebo podílové fondy.
Je na obzoru americká regulační jistota? Návrh zákona o kryptoměnách prošel kongresovým výborem, přičemž mnozí doufají, že jde o velký krok směrem k jasnosti.