Navzdory rostoucím obavám o stav bitcoinů (BTC) společnosti Microstrategy, jak se trh stále hroutí, nový výzkum ukázal, že společnost je stále silná i tváří v tvář zmatkům s nulovým rizikem, pokud BTC neklesne na 3 561 USD.
Studii nazvanou „The Health of MicroStrategy's Bitcoin Bet“ provedla Blockworks Research, mediální firma zaměřená na kryptoměny, aby odhalila, zda MicroStrategy má rizika likvidace bitcoinů, míru rizika a strukturu dluhu společnosti.
MicroStrategy drží největší bitcoinové portfolio
Jako jeden z lídrů na trhu v tomto odvětví má MicroStrategy nejvýznamnější bitcoinové postavení mezi veřejně obchodovanými firmami zabývajícími se krypto aktivy.
Společnost vlastní přibližně 130 000 BTC v hodnotě přibližně 2 $. 08 miliard ve své rozvaze. Firma business intelligence však nepoužila pouze hotovost ve své rozvaze k získání aktiv, ale také k zadlužení, což vyvolalo rostoucí obavy zastánců kryptoměn ohledně struktury jejího dluhu.
Struktura dluhu MicroStrategy
Podle výzkumu Block work držela společnost ve třetím čtvrtletí končícím 30. září 2022 celkem 2,37 miliardy dolarů svého dlouhodobého dluhu.
Dluhy zahrnovaly konvertibilní dluhopisy 2025 a 2027, zajištěné dluhopisy 2028, zajištěné termínované půjčky 2025 a jiné dlouhodobé zajištěné dluhy.
Rozdělení dluhů zahrnuje 650 milionů USD konvertibilních bankovek dokončených 11. prosince 2020. Fond má pevnou úrokovou sazbu 0,75 %, splatnou pololetně kolem 15. června až 15. prosince každého roku, s konverzním kurzem 398 USD na akcii.
Navzdory celkovému dluhu ve výši 2,37 miliardy dolarů studie zjistila, že společnost nemá žádné bezprostřední riziko likvidity, dokud se cena bitcoinu neprodá pod hranici 5000 dolarů.
MicroStrategy pro doplnění kolaterálu nebo likvidity
S bitcoinovým portfoliem 130 000 BTC nakoupených za průměrnou cenu 30 000 $ za bitcoin bylo celkem 30 051 BTC v hodnotě přibližně 480 milionů $ při současné ceně 16 000 $ použito jako zajištění pro rok 2025 zajištěný termínovaný úvěr u Silvergate.
Připomeňme, že dceřiná společnost společnosti, MacroStrategy, získala půjčku ve výši 205 milionů dolarů, aby navýšila své držby bitcoinů pomocí části kryptoaktiv zakoupené společností MicroStrategy jako zajištění půjčky.
Vzhledem k současné krizi na trhu bude společnost muset zvýšit své zajištění úvěru, pokud BTC dále klesne na 13 644 USD, aby se vyhnula marži, která vyžaduje, aby se poměr LTV vrátil na 25 % nebo nižší.
Podobně společnost potřebuje doplnit svou půjčku Silvergate, pokud BTC klesne na 3 561 $.
„Kromě toho je 14 890 BTC použito jako součást jeho zajištění pro 2028 Senior Secured Notes, takže společnost a její dceřiné společnosti mají 85 059 likvidních BTC. Mikrostrategie by potřebovala najít externí financování k financování své půjčky Silvergate za spotovou cenu BTC 3 561 USD, jinak by čelila likvidaci,“ píše se ve výzkumu.
The post MicroStrategy nehrozí likvidačnímu riziku, pokud BTC nepůjde na 3 561 $: Zpráva appeared first on Coinfomania.