Vzhledem k tomu, že riziková situace osobního dluhového skladu zakladatele Curve Michaela Egorova kvasí, stále více se diskutuje o otázkách úrokových sazeb společnosti Fraxlend.
Důvodem je to, že společnost Fraxlend přijala relativně speciální mechanismus úpravy úrokových sazeb. Výsledkem je, že úroková sazba úvěru na trhu CRV/FRAX ve Fraxlendu od včerejška do současnosti rychle roste a „vynucuje si“. Egorov se dnes odpoledne ujal vedení Dluh ve výši 7,13 milionu dolarů byl splacen na platformě.
Jak se tedy přesně počítají úrokové sazby společnosti Fraxlend? Proč může toto číslo tak rychle narůst? Kombinací oficiální dokumentace společnosti Frax Finance a tweetového vysvětlení jejího vývojáře Drakea Evanse jsme stručně vyřešili tento algoritmus.
Za prvé, podle dokumentace Frax Finance, Fraxlend používá tři různé algoritmy změny úrokových sazeb pro různé trhy:
Lineární úroková míra: Jednoduše řečeno, jde o základní algoritmus, ve kterém úrokové sazby rostou lineárně s využitím trhu.
Časově vážená variabilní úroková sazba: Algoritmus, který určuje zvyšování a snižování úrokové sazby na základě využití trhu a upravuje úrokové sazby v pevných intervalech.
Variabilní úroková sazba V 2: Složený algoritmus, který kombinuje první dva, pomocí funkce lineární úrokové sazby k určení aktuální úrokové sazby, ale také pomocí časově váženého vzorce variabilní úrokové sazby k úpravě maximální úrokové sazby.
Dobře, možná máte pocit, že toto vysvětlení je vágnější, nebojte se, pokračujme.
Podle Drakeova vysvětlení používá trh CRV/FRAX společnosti Fraxlend druhý algoritmus (tj. časově vážená variabilní úroková sazba). Operační mechanismus tohoto algoritmu je následující:
Za prvé, Fraxlend nastaví cílové rozpětí využití pro konkrétní trh. Když je využití trhu v tomto rozmezí, úroková sazba se nemusí měnit.
Když je míra využití trhu nižší než cílové rozpětí, bude úroková sazba postupně klesat o určitý multiplikátor v každém určitém časovém období až do nejnižší úrokové sazby.
Když je míra využití trhu vyšší než cílové rozpětí, úroková sazba se bude postupně zvyšovat o určitý multiplikátor každé určité časové období až do nejnižší úrokové sazby.
Toto specifické časové období, nazývané poločas rozpadu ve Fraxlendově návrhu, se vztahuje k době, za kterou se úroková sazba sníží na polovinu, když je míra využití trhu 0, a je to také doba, za kterou se úroková sazba zdvojnásobí, když je míra využití trhu je 0.
Podle tržní smlouvy CRV/FRAX je cílové rozpětí využití 75 % -85 %, nejnižší úroková sazba je 0,5 %, nejvyšší úroková sazba je 10 000 % a poločas rozpadu je 12 hodin.
To znamená, že pro trh CRV/FRAX:
Pokud je využití trhu v rozmezí 75 % až 85 %, nejsou nutné žádné změny úrokových sazeb.
Když je míra využití trhu pod 75 %, bude úroková sazba každých 12 hodin postupně klesat o určitý „násobitel“ až na 0,5 %.
Když je míra využití trhu vyšší než 85 %, bude se úroková sazba každých 12 hodin postupně zvyšovat o určitý „násobitel“, dokud nedosáhne 10 000 %.
Proto po dlouhou dobu od včerejška, protože celková míra využití trhu CRV/FRAX ve Fraxlendu byla i nadále vyšší než 85 %, nebo dokonce blízko 100 %, to také způsobilo úrokovou sazbu úvěrů bazén nadále stoupat.
To však neznamená, že se úrokové sazby na tomto trhu každých 12 hodin zdvojnásobí a za tři a půl dne spěchají na 10 000 %, jak říkají některé fámy (toto prohlášení pochází od Delphi Digital, ale ve skutečnosti Delphi Digital uvádí pouze situaci 100% míra využití není po překročení 85% považována za běžnou situaci, protože ve skutečných situacích míra využití tohoto trhu nadále nezůstává na 100% (to je také nemožné dosáhnout), takže jak bylo uvedeno výše "Multiplikátor" není vždy 2x.
Podle dodatečného představení Drake, když míra využití trhu CRV/FRAX přesáhne 85 %, budou se multiplikátory pro růst úrokových sazeb lišit podle každé úrovně využití.
Jak je znázorněno na obrázku výše, když je míra využití trhu 85 %, „násobitel“ je 1x, což také znamená, že úroková sazba zůstane nezměněna, ale jak se míra využití zvýší, bude se „násobitel“ postupně zvyšovat až; Poté, co míra využití dosáhne 100 %, bude „násobič“ dvojnásobný, což zahájí zdvojnásobení růstu, jak uvedl Delphi Digital.
Aktuálně s Egorovovým splácením kleslo využití trhu CRV/FRAX na 53,68 %, což znamená, že při zachování situace bude úroková sazba po 12 hodinách dále klesat. Tímto způsobem se tlak na Egorova výrazně sníží.
Není tedy těžké pochopit, proč chce Egorov předem nahradit část dluhu Fraxlendu Alespoň musí nejprve potlačit úrokové sazby, jinak bude rostoucí rozpětí opravdu neúnosné.