Co je černá labuť?
„Černá labuť“ je událost, která má velmi nízkou pravděpodobnost, že nastane, a když nastane, bude mít katastrofální následky. Černé labutě jsou děsivé pro každou ekonomiku, zejména v akciích a kryptoměnách. Co je tedy černá labuť a jak se události černé labutě odehrávaly v historii? Podívejte se prosím na podrobné informace níže.
***Teorie černé labutě v angličtině je Black Swan Theory.
V minulosti si lidé mysleli, že na zemi existují pouze bílé labutě, nikoli labutě černé. Bílá labuť je představitelem krásy a ušlechtilosti. Později v roce 1697 však holandský průzkumník jménem Willem de Vlamingh zjistil, že černé labutě skutečně existují, když dorazil do Austrálie.
To změnilo vnímání lidí, ale protože černé labutě jsou vzácná zvířata, profesor na Newyorské univerzitě jménem Nassim Nicholas Taleb vzal Černou labuť jako název pro svou knihu: The Black Swan: The Impact of the Highly Improbable, zhruba přeloženo Černá Swan: Vliv vysoce nepravděpodobného.
Tento profesor popsal událost černé labutě jako událost, která má tři vlastnosti:
- Velmi obtížné předvídat: pravděpodobnost jejich výskytu je mimo rozsah normálních předpovědí.
- Způsobuje vážné důsledky: má zásadní dopad na ekonomiku, finance nebo dokonce politiku
- Retrospektivní předvídatelnost: Často najdeme jasné vysvětlení události černé labutě poté, co k ní dojde, a můžeme najít způsoby, jak tomu v budoucnu zabránit.
Jak akce Black Swan fungují?
Obecným předpokladem teorie černé labutě je, že nepředvídatelné události mohou mít vážné důsledky pro finanční trhy nebo ekonomiku. Důležité je, že události mohou být nepředvídatelné kvůli hromadění podobných a opakovaných zkušeností.
Podle Taleba je problém černé labutě ve své původní podobě:
Jak můžeme díky znalosti minulosti poznat budoucnost?
Jinými slovy, jak můžeme vyvodit obecné závěry z našich konkrétních zkušeností, když jsme je všechny nezažili? To, že vidíme pouze bílé labutě, neznamená, že neexistují černé, růžové nebo jiné barevné.
Taleb ilustruje toto přílišné spoléhání se na minulé zkušenosti na příkladu krocana chovaného na Den díkůvzdání. Krůta je po celý život krůta denně krmena, což vytváří očekávání, že bude ve skutečnosti nakrmeno další den. Každý den, kdy je krůta nakrmena, je její víra posílena až do dne díkůvzdání, kdy „bude muset svou víru přehodnotit“.
Toto je jednoduchá a přímočará ilustrace fenoménu černé labutě. Když budeme i nadále prožívat to samé, například vidět pouze bílé labutě nebo být každý den krmeni, máme tendenci věřit, že to bude naše zkušenost v budoucnu.
=> Někdy to vyžaduje jinou a neočekávanou zkušenost, aby se změnilo zavedené přesvědčení.
Události Black Swan se staly ve financích a akciích
1. Bublina Dotcom z roku 2001
Akciový trh vzrostl na historická maxima koncem 90. let a začátkem 21. století kvůli nadhodnoceným a přehnaně medializovaným technologickým společnostem. Se 3 charakteristikami události černé labutě zobrazené v bublině Dotcom v roce 2001, jako jsou:
+ Překvapení: Investoři nalili peníze do technologických společností v polovině až koncem 90. let, poslali technologické akcie na rekordní maxima a vytvořili nadhodnocenou bublinu. Vysoké ocenění bylo přehlíženo, protože investoři byli přesvědčeni, že internet tentokrát dělá věci jinak. Vysoká úroveň investic ukazuje, že lidé nečekali, že technologický sektor zaznamená tak velký pokles hodnoty.
+ Významný ekonomický dopad: V pondělí 13. března 2002 praskla bublina a index Nasdaq se k říjnu 2002 propadl o 78,4 %, což také vedlo ke ztrátě pracovních míst kvůli zmenšujícímu se technologickému sektoru, když v něm pracovalo až 17,8 %. v technologickém sektoru byli v roce 2004 nezaměstnaní.
+Retrospektivní předvídatelnost: Od prasknutí bubliny lidé obviňují iracionální investory ze zvyšování cen, vysokou dostupnost rizikového kapitálu nebo používání měny měnové politiky Federálního rezervního systému ke zpomalení ekonomiky.
2. Hospodářská krize v roce 2008
Krize rizikových hypoték, která začala v roce 2008, je také známá jako Velká recese, označovaná jako jedno z nejhorších ekonomických období v americké a světové historii od Velké hospodářské krize v roce 1930.
Hospodářská krize v roce 2008 ukázala všechny tři vlastnosti černé labutě:
+ Jaké překvapení: Tvůrci hospodářské politiky, zejména v americké centrální bance (FED), z velké části neočekávali krizi rizikových hypoték. Ve skutečnosti Alan Greenspan, tehdejší předseda Federálního rezervního systému, později v rozhovoru s Davidem Rubensteinem řekl, že:
Nemůžete mít krizi tak nepřekvapivé povahy.
+ Významný ekonomický dopad: Nezaměstnanost se během Velké recese zdvojnásobila a dosáhla vrcholu 10 %. V letech 2007 až 2010 bylo také zabaveno téměř 3,8 milionu domů, investiční banka Lehman Brothers musela vyhlásit bankrot a 25 000 lidí přišlo o práci.
+ Schopnost zpětné predikce: Velká recese byla studována a dlouze diskutována. Většině ekonomů a dokonce i zainteresovaným náhodným pozorovatelům je nyní jasné, že primární příčinou hypoteční krize v roce 2008 byly laxní úvěrové politiky na trhu s rizikovými hypotékami a sekuritizace těchto úvěrů za účelem dalšího prodeje v rámci stále se překrývajících dohod.
3. Událost Černá labuť – Flash Crash v roce 2010
Flash Crash je slovo používané k popisu flash crash, což znamená náhlý a prudký pokles cen akcií. K této události černé labutě došlo v roce 2010, způsobenou tím, že britský futures obchodník jménem Navinder Sarao manipuloval s automatizovanými obchodními algoritmy.
Charakteristiky této události černé labutě jsou:
+ Prvek překvapení: Neexistoval žádný plán pro Flash Crash. Byla to nečekaná událost a nikdo ji nečekal.
+Výrazný dopad na ekonomiku: Akciový trh ztratil téměř 1 bilion USD za jediný den. Flash Crash také prosazoval přísnější regulaci obchodních aktivit, konkrétně zřízení „jističů“, které zastaví obchodování, když ceny akcií překročí určité limity ve stanovených časových rámcích.
+ Schopnost zpětného předpovídání: Sarao manipuloval trh ve svůj prospěch tím, že napodoboval poptávku „falešnými objednávkami“ a působil problémy.
4. Incident černé labutě na trhu s kryptoměnami
Černé labutě na trhu virtuálních měn (krypto) v roce 2022 mohou zahrnovat následující incidenty:
+ Kolaps ekosystému Terra v květnu 2022 způsobil, že trh s kryptoměnami ztratil stovky miliard dolarů během několika krátkých dní. Cena bitcoinu také klesla z 39 000 USD na 29 000 USD.
+ Celsius Crypto Bank oznámila, že přestane umožňovat zákazníkům vybírat peníze a poté zkrachovala k překvapení kryptoměnové komunity, což je také jeden z pozoruhodných incidentů černé labutě. To způsobilo, že trh s kryptoměnami znovu upadl do krize, když cena bitcoinu klesla z 28 000 USD na pouhých 19 000 USD za pouhý 1 týden.
+ Nejnověji je za událost černé labutě v kryptoměně považován i rychlý kolaps kryptoměnové burzy FTX – kdysi světové virtuální směnárny č. 2 po Binance. To způsobilo, že miliardy dolarů z peněz investorů na FTX nemohly vybrat a způsobilo to, že cena Bitcoinu a trh s kryptoměnami prudce klesly, konkrétně cena Bitcoinu klesla z 21 000 USD na pouhých 15 000 USD.
Co musí investoři udělat, aby snížili riziko budoucích událostí černé labutě?
Z koncepcí, charakteristik a výskytů událostí černých labutí v minulosti je vidět, že v budoucnu k incidentům černých labutí určitě dojde, jen nevíme kdy a kde. Pokud tedy investoři chtějí snížit ztráty před událostí černé labutě, mohou přijmout opatření jako:
- Diverzifikovat investice: nejen akcie, ale například zlato, nemovitosti, mince
- Vhodná alokace aktiv: nedávejte všechna vejce do jednoho košíku, pokud máte například úspory, měli byste je rozdělit do různých bank. Nebo při otevírání účtu pro obchodování s kryptoměnami byste neměli nechat všechny své peníze na jedné burze, ale na několika různých burzách.
- Využijte příležitostí černých labutí: incidenty s černými labutěmi často způsobí velmi prudký pokles hodnoty určitého aktiva, pokud víte, jak využít této příležitosti k nákupu akcií dobrých nebo prognózovaných společností, jakýkoli projekt s potenciálem může vydělat velké peníze zisky poté, co se trh zotaví.
- Vždy buďte psychicky připraveni, že se černá labuť určitě stane, připravte se na nejhorší případy.
Zdroj: Dautuio
Efekt „černé labutě“ tam bude stále. Všechno, co se může stát, se stane. Proto je nemožné, aby se stalo něco nemožného, když se to stát může. Možná to děláme tak, že minimalizujeme pravděpodobnost, že se to stane.
Více o teorii černé labutě si můžete přečíst na wiki
https://vi.wikipedia.org/wiki/L%C3%BD_thuy%E1%BA%BFt_thi%C3%AAn_nga_%C4%91cs