1.

Co jsou to LP tokeny?

Poskytovatelé likvidity vkládají aktiva do fondu, aby usnadnili obchodování na decentralizovaných burzách (DEX) a automatických tvůrcích trhu (AMM), a na oplátku obdrží tokeny fondu likvidity (LP).

Tokeny fondu likvidity jsou také známé jako tokeny poskytovatele likvidity. Fungují jako stvrzenky pro poskytovatele likvidity, kteří je použijí k uplatnění svého původního podílu a získaného úroku. Tyto tokeny představují podíl na poplatcích získaných fondem likvidity.

Kromě odemykání poskytnuté likvidity mají LP tokeny další využití. Poskytovatelům likvidity umožňují získat půjčky na kryptoměny, převést vlastnictví zastavené likvidity a získat složený úrok prostřednictvím těžby likvidity. Složený úrok je úrok získaný z původně uložené částky. Například 10% roční úrok z 1 000 USD je 100 USD a složený úrok ve druhém roce je 1 100 USD, takže je 110 USD.

Decentralizované burzy (DEX) a automatizovaní tvůrci trhu (AMM) poskytují uživatelům plnou úschovu jejich uzamčených aktiv prostřednictvím tokenů LP a většina z nich umožňuje uživatelům vybrat si získané úroky kdykoli po jejich splacení.

Z technického hlediska jsou LP tokeny totožné s jinými tokeny založenými na blockchainu. Například tokeny LP vydané na DEX běžícím na Ethereu budou tokeny ERC-20. Mezi další příklady tokenů poskytovatele likvidity patří token SushiSwap Liquidity Provider (SLP) na SushiSwap a Balancer Pool Token (BPT) na Balancer.

2.

Co je poskytovatel likvidity?

V decentralizovaném financování (DeFi), kde má většina tokenů malé tržní kapitalizace a likvidita DeFi je nízká a dostupnost nízká, může být hledání protistran, které by spárovaly objednávky, náročné. Zde se poskytovatelé likvidity stávají zásadními.

Likvidita usnadňuje nákup a prodej jakéhokoli daného aktiva na trhu bez ovlivnění cenových změn. Vysoce likvidní aktiva mají na trhu mnoho kupujících a prodávajících, což pomáhá provádět transakce rychle a s nejnižšími náklady. Naproti tomu nelikvidní aktiva mají méně kupujících a prodávajících a jsou náročnější na provádění obchodů, což může vést k poklesu cen nebo vyšším transakčním nákladům.

Poskytovatel likvidity vloží dva páry tokenů do fondu likvidity. Po vložení mohou mezi tokeny vyměňovat a uživatelům, kteří své tokeny vyměňují, účtovat malý poplatek.

Platformy jako Uniswap, Curve a Balancer, známé také jako AMM, jsou základními stavebními kameny DeFi. Jsou založeny na LP tokenech nezbytných k tomu, aby platforma mohla být decentralizována a sloužila zákazníkům necustodickým způsobem. Nedrží uživatelské tokeny, ale díky automatickým funkcím budou spravedlivé a decentralizované.

Za účelem poskytnutí aktiv, jako je Ethereum (ETH) do fondu, dostávají poskytovatelé likvidity tokeny LP představující jejich podíl na fondu, které budou použity k uplatnění jakéhokoli úroku získaného z transakcí. LP tokeny jsou vždy pod kontrolou poskytovatele, který rozhoduje o tom, kdy a kde svůj podíl v poolu stáhne.

3.

Jak fungují LP tokeny?

Jakmile se uživatel kryptoměny rozhodne investovat do LP tokenů, může si vybrat fond likvidity a začít ukládat krypto aktiva, aby na oplátku obdržel LP tokeny.

Přijaté tokeny LP jsou úměrné množství poskytnuté likvidity, takže pokud uživatel poskytne 10 % likvidity do fondu, obdrží 10 % nativních tokenů LP v tomto fondu. Tokeny budou přidány do peněženky používané pro likviditu a lze je kdykoli vybrat spolu se získaným úrokem.

Poskytování likvidity centralizované platformě negeneruje LP tokeny, protože uložená aktiva jsou držena platformou. Na druhé straně DEX a AMM používají LP tokeny, aby zůstaly bez vazby.

LP tokeny by měly být vždy uchovávány v bezpečí jako jakékoli jiné kryptografické aktivum, protože jejich ztráta znamená, že investoři ztratí svůj podíl na fondu. Navzdory tomu mohou LP tokeny stále volně proudit mezi různými decentralizovanými aplikacemi (DApps) a pouze výběr z fondu znamená ztrátu práva na podíl na fondu likvidity.

4.

Jak získat LP tokeny?

Pouze poskytovatelé likvidity mohou získat LP tokeny tím, že přispějí likviditou na platformu DEX prostřednictvím svých kryptografických aktiv.

Na výběr je velké množství DApps, které poskytují likviditu a získávají LP tokeny. Systém tokenů LP je relativně univerzální pro mnoho protokolů, od AMM po DEX.

Platformy jako PancakeSwap, SushiSwap nebo Uniswap nabízejí fondy likvidity, kde mohou uživatelé uzamknout krypto aktiva do chytrých kontraktů. Obchodníci využívají tento fond k obchodování se svými kryptoměnami, dokonce i coiny s malým objemem obchodování.

LP tokeny jsou důležité především pro decentralizované platformy, protože mají udržovat bezpečnost a decentralizaci protokolu. Likvidita může být poskytnuta centralizovaným burzám, avšak uložená aktiva budou držena poskytovatelem služby úschovy a nebudou vráceny žádné tokeny.

5.

Jaké jsou případy použití tokenů LP?

Kromě zastupování vlastního nároku na majetek lze LP tokeny použít na více platformách DeFi, čímž se zvýší hodnota investice.

Jak se zvyšuje hodnota LP tokenů? Získávají hodnotu jako základní stavební blok DeFi a přispívají k hladkému provozu DEX a AMM používaných těmito DApps.

Hlavním zdrojem pasivního příjmu pro poskytovatele likvidity jsou poplatky, které fond likvidity získá z transakcí v poměru k jeho podílu na investici.

Existují další případy použití a zdroje příjmů pro tokeny LP. Níže je uveden přehled hlavního obsahu.

zástava v úvěru

Některé kryptoměnové platformy, jako je Aave, umožňují poskytovatelům likvidity používat jejich LP tokeny jako kolaterál k získání kryptopůjček. Půjčky kryptoměn se staly důležitou součástí DeFi a umožňují dlužníkům používat svou kryptoměnu jako zajištění a věřitelům získávat úroky od dlužníků.

Používání LP tokenů jako zajištění je stále nastupujícím trendem, přičemž tuto službu nabízí pouze několik platforem. Tento druh finančního nástroje má vyšší rizika, pokud není dodržen určitý hypoteční poměr, může dlužník přijít o majetek v důsledku likvidace.

Těžba likvidity

Těžba likvidity je praxe vkládání žetonů LP do farmy likvidity nebo kompaundátoru za účelem získání odměn. Investoři mohou ručně převést své tokeny pomocí různých protokolů a získat LP tokeny při jejich uložení na jinou platformu.

Alternativně by mohli využít fondy likvidity z protokolů jako Aave nebo Yearn.finance, které pomáhají poskytovatelům likvidity získávat složené úroky efektivněji než lidé.

Takový systém umožňuje uživatelům sdílet drahé poplatky za obchodování a používat různé strategie skládání v závislosti na množství úsilí a času, který chtějí takovým investicím věnovat. Příkladem složené strategie může být půjčování kryptoměny na platformě, která platí úrok a poté úrok reinvestuje zpět do původní kryptoměny, aby se potenciálně zvýšil výnos. Dalším příkladem je použití algoritmických obchodních strategií k automatickému nákupu a prodeji aktiv za účelem vytváření reinvestovatelných zisků.

LP příslib

Poskytovatelé likvidity mohou vsadit své LP tokeny pro další zisky. K tomu dochází, když uživatelé převedou svá aktiva LP do sázkového fondu LP výměnou za nové tokenové odměny, podobně jako banka platí úroky ze spořícího účtu. Rovněž motivuje držitele tokenů k poskytování likvidity. Raní stakeři projektu mohou získat velmi vysoké roční výnosy (APY), které se budou snižovat, jak bude do fondu vsazeno více LP tokenů.

Kam vsadit žetony LP

LP tokeny fungují stejně jako ostatní tokeny podporované blockchainovou sítí. Například tokeny vydané na platformách založených na Ethereu, jako je Uniswap, jsou tokeny ERC-20, které lze vsadit jako jakýkoli jiný token jejich typu.

6.

Existují rizika s LP tokeny?

Některá rizika spojená s držením kryptoměn platí také pro LP tokeny. Učinit speciální kroky k ochraně vašeho majetku by mělo být vždy vaším hlavním zájmem o bezpečnost.

ztracena nebo ukradena

Stejně jako kryptoměny, LP tokeny by měly být vždy bezpečně uloženy a nejlépe uloženy v hardwarové peněžence, zejména pokud vlastník vlastní velké množství LP tokenů. Ztratí-li poskytovatel likvidity přístup ke své peněžence prostřednictvím ztraceného nebo odcizeného soukromého klíče, ztratí přístup ke svým LP tokenům, svému podílu na fondu likvidity a veškerým získaným úrokům.

Chytrá smlouva selhala

Při poskytování likvidity poskytovatelé zamykají svá aktiva v inteligentních smlouvách, které jsou vždy zranitelné vůči kybernetickým útokům a v případě kompromitace selžou. Navzdory obrovskému pokroku, kterého bylo za posledních několik let dosaženo, se chytré smlouvy ještě nestaly bezpečným nástrojem pro kryptoměny.

Proto je nutné zvolit protokol DeFi se silnou sítí chytrých kontraktů. Pokud dojde ke kompromitaci fondu likvidity kvůli selhání inteligentní smlouvy, tokeny LP již nebudou moci vracet likviditu vlastníkům.

netrvalá ztráta

Jedním z nejvýznamnějších rizik u LP tokenů je nestálá ztráta, ke které dochází, když poskytovatel likvidity vloží více aktiv, než kolik může být vybráno, když opustí pool kvůli změnám cen v průběhu času. Nejlepší způsob, jak zmírnit tento typ rizika, je při poskytování likvidity volit páry stablecoinů, protože mají menší cenové rozpětí.