Část 2: Kvantitativní analýza

Jak všichni víme, data o řetězci jsou otevřená a transparentní. Můžeme provést objektivní hodnocení projektu Web3 prostřednictvím různých dat na řetězci. V této části ukážu, jak strukturovat a analyzovat tato data, abych určil potenciál projektu pro rozvoj.

Musíme věnovat pozornost některým datovým indikátorům ze tří různých polí DeFi, Layer1/Layer2 a GameFi:

DeFi

Aplikace decentralizovaného financování (DeFi) zahrnují decentralizované burzy (jako je Uniswap), úvěrové platformy (jako je Compound) a společnosti spravující aktiva (jako je YFI).

V současné době DeFi začala přetvářet globální finance a e-commerce, ale tato třída aktiv je pro mnoho investorů stále plná záhad. 6 klíčových ukazatelů vám pomůže pochopit, jak analyzovat projekt DeFi:

TVL

Total Value Locked (TVL) označuje celkovou hodnotu aktiv uložených a uzamčených do protokolu uživateli. Uzamčení více aktiv v projektu znamená, že uživatelé mají větší jistotu v poskytování likvidity a zajištění pro ekonomickou aktivitu protokolu. To svědčí o důvěře trhu v projekt. Jako taková je TVL jednou z nejpopulárnějších metrik v ekosystému kryptoměn a je běžným způsobem, jak investoři porovnávají cílové projekty. Od této chvíle je TVL celého DeFi přibližně 43,18 miliard USD. Je působivé, že více než 16 % TVL pochází z protokolu MakerDAO.

TVL zahrnuje:

Vytyčování

Půjčování

Likvidní bazény Likvidní bazény

Chcete-li najít TVL projektu DeFi, navštivte web, jako je DeFi Llama, sledují projekty DeFi a můžete snadno porovnávat cílové protokoly.

https://defillama.com/

Počet adres peněženky

Počet unikátních adres představuje počet existujících adres kryptoměnových peněženek v protokolu DeFi. Kontrola počtu unikátních adres je běžnou taktikou mezi investory. Zvýšení počtu jedinečných adres může naznačovat, že více uživatelů používá síť a nakupuje nebo používá tokeny projektu. Podobně může pokles počtu unikátních adres naznačovat, že projekt ztrácí na trhu přitažlivost.

S tímto indikátorem však lze manipulovat. Uživatelé mohou snadno vytvořit tisíce adres a posílat finanční prostředky prostřednictvím těchto adres, což vytváří iluzi, že počet jedinečných adres je široce používán. Počet jedinečných adres by měl být použit proti jiným faktorům.

Tržní hodnota projektu

Tržní kapitalizace je nejpřesnějším celkovým odrazem tržní hodnoty projektu. Metrika se počítá podobně jako akcie na tradičních akciových trzích, tedy určuje se vynásobením ceny tokenu počtem tokenů v oběhu. Toto je populární ukazatel jak ve světě kryptoměn, tak ve světě tradičních financí.

https://coinmarketcap.com/

Údaje o řetězu

V protokolech DeFi na různých veřejných řetězcích se neustále dějí operace, jako je výměna aktiv, převod, půjčování a přidávání nebo odebírání likvidity. Údaje o řetězci protokolů mohou často poprvé odrážet kapitálový tok trhu, uživatelský sentiment atd. a jsou velmi cennými analytickými ukazateli.

Glassnode může poskytovat komplexní data blockchain on-chain, jako je určitý rozsah adres pro držení měny, zůstatky na burzách a zůstatky těžařů, ale vyžaduje členství a každý týden poskytuje bezplatné zprávy o analýze on-chain.

https://studio.glassnode.com/metrics?a=BTC&m=addresses.ActiveCount

Rychlost inflace

Je nízká zásoba tokenů dobrým znamením? Ne nutně. Dalším důležitým ukazatelem, který je třeba sledovat, je míra inflace. To, že je zásoba aktuálně nízká, neznamená, že to tak zůstane i v budoucnu, zvláště když se neustále razí nové tokeny. Jedním z charakteristických rysů bitcoinu je jeho klesající míra inflace, která teoreticky zabraňuje znehodnocení stávajících jednotek v budoucnu.

To neznamená, že všechny systémy by měly napodobovat nedostatek bitcoinu. Inflace sama o sobě nemusí mít nutně negativní dopad, ale nadměrná inflace může rozmělnit hodnotu peněz. Dopad nelze měřit ve standardních procentech a při měření dalších ukazatelů je nejlepší zohlednit i míru inflace.

Chytré držení peněz

Data Smart Money na Nansen se týkají kryptoměnových subjektů, které jsou považovány za zkušené, dobře informované nebo zasvěcené pro obchodování nebo investice.

Smart Money zaznamenává chytré operace velkých fondů a průkopníků a vy můžete sledovat, co Smart Money nakupuje.

https://www.nansen.ai/

Vrstva 1 a Vrstva 2:

Vrstva 1 odkazuje na základní veřejné řetězce, jako jsou Ethereum, Solana, Aptos, Avalanche a Flow. Projekty vrstvy 2 odkazují na vrstvy rozšíření, které poskytují rozšíření k existující vrstvě 1, jako je Polygon.

Víme, že „nemožný trojúhelník“ blockchainu: decentralizace, bezpečnost a efektivita také omezuje všechny projekty veřejných řetězců. Když jsou vyvíjeny téměř všechny projekty veřejných řetězců, je třeba seřadit důležitost těchto tří podle jejich vlastních charakteristik nebo najít mezi těmito třemi rovnovážný bod, aby rozvinutý veřejný řetězec vyhovoval potřebám trhu a vytvořil vlastní konkurenční Výhoda. Proto je nutné, abychom projekty veřejných řetězců analyzovali z těchto tří bodů.

Decentralizace

Z pohledu „decentralizace“ platí, že čím nižší je práh participace, tím více lidí se může podílet na konsensu, a tím více přispívá k decentralizaci. Decentralizace má mnoho výhod pro celou síť veřejného řetězce, jako například: silná odolnost proti chybám, není snadné ji napadnout, data nelze zmanipulovat atd. To přiláká více lidí k účasti na budování ekosystému, čímž se zvýší hodnota veřejného řetězce.

Stakers.info může sledovat, kolik konsenzuálních uzlů je v každém veřejném řetězci Čím více uzlů je, tím silnější je decentralizace.

bezpečnost

Blockchain je databázový úložný systém, který je distribuován po celém světě a může fungovat společně. Na rozdíl od tradičních databázových operací, kde jsou čtení, zápis a oprávnění v rukou jedné společnosti (centralizace), blockchain věří, že se může zúčastnit kdokoli, kdo má schopnost nastavit serverové uzly.

Omezován nemožným trojúhelníkem blockchainu a při vývoji výkonu může být ohrožena bezpečnost. Bezpečnostní otázky veřejných řetězců zahrnují především dva aspekty: 1. Uzly 2. Smart kontrakty; Bez nedostatečného počtu uzlů a nedostatečné decentralizace bude síť zranitelná vůči útokům. Bezpečnost chytrých kontraktů zahrnuje základní vrstvu blockchainu a vyžaduje zvážení programovacích jazyků a virtuálních strojů.

Proto můžeme měřit bezpečnost blockchainu těmito dvěma způsoby:

1. Jaká je pravděpodobnost 51% útoku? Jaká je pravděpodobnost, že jediný subjekt nebo organizace může kontrolovat většinu hash rate?

2. Zkontrolujte odměny validátoru uzlu Vysoké odměny mohou povzbudit nepřítomné a validátory k aktivnímu udržování bezpečnosti bloků.

účinnost

Údaje o velikosti transakcí za sekundu (TPS) mohou říci, jak efektivní je projekt veřejného řetězce a zda je jeho výkon dostatečně vysoký. Vysoce výkonný veřejný řetězec může rychle zpracovat více transakcí za jednotku času, a tím hostovat více projektů.

Mezi další technické ukazatele patří:

Požadavky na zpracování uzlu: Minimální CPU/výpočetní zdroje potřebné pro efektivní provoz uzlu.

Transakce za sekundu (TPS): Transakce zpracované a ověřené v řetězci za sekundu.

Růst řetězce: Průměrná rychlost růstu nejdelšího řetězce.

Kvalita řetězu: Podíl poctivých bloků v nejdelším řetězu.

Čas do finále: Doba od odeslání transakce po potvrzení v řetězci.

Počet uzlů: Počet uzlů účastnících se konsensu, provádění nebo obojího.

Velikost bloku: Maximální množství dat, které může blok obsahovat.

Počet vývojářů a aplikací

Vzhledem k tomu, že projekty na vrstvě 1 a 2 jsou open source, může na nich kdokoli stavět a integrovat se s nimi. Počet vývojářů a počet aplikací založených na protokolech jsou pravděpodobně nejdůležitějšími metrikami růstu pro projekty L1/L2. Bez vývojářů by nebyly žádné aplikace. Bez aplikací nejsou žádní uživatelé. Pokud projekt nemá žádné uživatele, nemá žádnou hodnotu.

Data Messari ukazují, že Polkadot a Cosmos jsou v současnosti druhým a třetím nejaktivnějším vývojářským ekosystémem mezi všemi veřejnými řetězci, přičemž mezi nejlepšími jsou jak týdenní odesílání kódu, tak týdenní aktivní vývojáři. Vývojářský ekosystém Etherea je stále nejaktivnější mezi veřejnými řetězci.

Počet aktivních peněženek

Většina projektů L1/L2 má své vlastní kryptopeněženky, které uživatelům umožňují nakupovat, prodávat, obchodovat, sázet a komunikovat s decentralizovanými aplikacemi (Dapps) postavenými na jejich infrastruktuře. Stejně jako v případě DeFi je klíčovou metrikou růstu počet denních aktivních peněženek (DAW) a měsíčních aktivních peněženek (MAW).

Hrajte a vydělávejte hraním:

V roce 2021 vypuknutí Axie Infinity spustilo šílenství Play to Earn pro celý blockchain GameFi se kdysi stal nejoblíbenějším sektorem v blockchainovém průmyslu a přilákal příliv velkého počtu uživatelů a institucí rizikového kapitálu. Jak bychom měli posuzovat dlouhodobou hodnotu blockchainové hry, jak se spouští stále více blockchainových her? Zde jsou tři klíčové metriky pro hodnocení projektů GameFi.

Počet aktivních hráčů

Počet denních (nebo měsíčních) aktivních uživatelů je klíčovou metrikou pro měření růstu a popularity hry. Soudě podle údajů v řetězci jsou řetězové hry, které uživatelé hráli častěji v posledních třech měsících, Stepn, Bomb Crypto a Arc8 od Gamee.

Hrací práh

Přestože je bohatý herní obsah klíčem k úspěchu, je také nutné zajistit, aby řetězové hry měly nízké vstupní bariéry. Na Ethereu existuje velké množství řetězových her, ale vysoké poplatky za plyn a pomalá rychlost transakcí mnoho hráčů odrazuje. Naopak, mnoho starých hráčů se shromáždilo na řetězcích s nižšími transakčními náklady, jako jsou WAX, Hive a BSC.

Objem transakcí na hlavu

Objem transakcí na hlavu se týká průměrného objemu transakcí každého uživatele ve hře. Je to jeden z důležitých ukazatelů pro analýzu projektů GameFi. Odráží účast uživatelů, produkt a racionalitu designu Tokenomics. Jako investor byste měli věnovat pozornost tomu, zda je trend objemu transakcí projektu na hlavu i nadále stabilní.

Shrnout

První část mé analýzy se zaměřuje na hodnocení projektů kryptoměn a blockchainu na základě kvalitativních dat. Jde spíše o pochopení pozadí projektu, týmu, produktu a vize a hlubší zkoumání skutečné hodnoty těchto společností. Později můžete druhou část rámce použít k analýze a porovnání projektů pomocí konkrétních dat. Nemohu zaručit, že každý krok, který uděláte na tomto medvědím trhu, bude úspěšný, ale právě proto, že se z těchto kroků poučíte, najdete si vlastní cestu ke zkoumání Web3 projektů a vynaložíte hodně úsilí, vám zaručuji, že šance úspěšných investic se určitě zvýší.