Platnost bitcoinových (BTC) opcí z tohoto týdne v pátek 21. července by mohla upevnit úroveň odporu 30 000 USD a dát medvědům navrch poprvé od 21% rally mezi 14. červnem a 21. červnem.
Expirace bitcoinových opcí se shoduje s volatilitou
Recenze nedávné cenové akce bitcoinu ukazuje, že tři z posledních čtyř vypršení platnosti opcí BTC spustily významné pohyby cen, takže je pro obchodníky klíčové, aby těmto událostem věnovali velkou pozornost.
Cenový index bitcoin/USD, 4 hodiny. Zdroj: TradingView
Je pozoruhodné, že cena bitcoinu neustále vykazuje silné reakce po týdenním vypršení opce v 8:00 UTC. Zatímco příčinnou souvislost nelze zjistit, velikost těchto cenových výkyvů vyžaduje extrémní opatrnost vedoucí k týdennímu vypršení platnosti 21. července.
Bitcoin medvědi těží z přísnějších regulací
Zatímco vypršení platnosti opcí z tohoto týdne by mohlo medvědům poskytnout krátkodobou kontrolu nad cenou bitcoinu, býci mají potenciální výhodu v tom, že Komise pro cenné papíry a burzu Spojených států přezkoumává návrhy spotových fondů obchodovaných na burze.
Ačkoli jsou tyto návrhy stále v raných fázích regulační kontroly, pomalý postup by mohl částečně vysvětlit, proč se medvědům od konce června podařilo několikrát ubránit 31 000 dolarů.
Jejich největší šance na udržení ceny bitcoinu pod 30 000 $ však leží ve zhoršujícím se regulačním prostředí. Globální burza cenných papírů Nasdaq 19. července pozastavila spuštění svého řešení pro úschovu kryptoměn z důvodu nejasností v regulaci ve Spojených státech. Tuto změnu plánů odůvodnila generální ředitelka Nasdaq Adena Friedman.
Kromě toho 14. července kryptoměnová burza Coinbase oznámila pozastavení svých sázkových služeb pro klienty v Kalifornii, New Jersey, Jižní Karolíně a Wisconsinu. Toto rozhodnutí následovalo po žalobě SEC ze 6. června, která burzu obvinila z toho, že od roku 2019 působí jako neregistrovaný obchodník s cennými papíry.
Přehnaný optimismus bitcoinových býků vede ke zklamání
Cena bitcoinu 13. července a 14. července krátce překonala 31 000 USD, což podnítilo býčí sázky obchodníků využívajících opční smlouvy. Čtyřhodinová korekce však srazila cenu zpět na 30 000 dolarů.
Deribit Bitcoinové opce agregují otevřený úrok za 21. července. Zdroj: Deribit
Poměr put-to-call 0,39 odráží rozdíl v otevřeném zájmu mezi 430 miliony dolarů call (buy) opcemi a 170 miliony dolarů put (sell) opcemi. Výsledek však bude nižší než celkový otevřený úrok 600 milionů dolarů, protože býci byli příliš sebevědomí.
Pokud se například cena bitcoinu 14. července v 8:00 UTC obchoduje za 30 500 USD, budou započítány pouze call opce v hodnotě 18 milionů USD. Toto rozlišení vyplývá ze skutečnosti, že právo na nákup bitcoinů za 31 000 USD nebo 32 000 USD se stává neplatným, pokud se BTC po expiraci obchoduje pod těmito úrovněmi.
Níže jsou uvedeny tři nejpravděpodobnější scénáře založené na aktuální cenové akci. Počet opčních kontraktů dostupných 21. července pro call (nákup) a put (prodej) nástroje se liší v závislosti na ceně expirace. Nerovnováha ve prospěch každé strany tvoří teoretický zisk:
Mezi 28 000 a 30 000 $: 100 hovorů vs. 2 400 vložení. Čistý výsledek upřednostňuje put (prodej) nástroje o 70 milionů USD.
Mezi 30 000 a 31 000 $: 600 hovorů vs. 1 800 putů. Čistý výsledek upřednostňuje put (prodej) nástroje o 35 milionů USD.
Mezi 31 000 a 32 000 $: 3 100 hovorů vs. 1 400 putů. Čistý výsledek upřednostňuje call (buy) nástroje o 55 milionů USD.
Vzhledem k nedávným slabým makroekonomickým ukazatelům je pravděpodobné, že medvědi budou nadále stlačovat cenu bitcoinu až do pátečního vypršení platnosti. Hrubý domácí produkt Číny ve druhém čtvrtletí navíc meziročně vzrostl o 6,3 %, což je méně než očekávání trhu ve výši 7,3 %. Mezitím maloobchodní tržby v USA v červnu vzrostly o 0,2 % oproti předchozímu měsíci, pod konsensem 0,50 %.
V důsledku toho se býci ocitnou v náročné pozici, protože jejich call (nákupní) nástroje budou neplatné, pokud exspirační cena bitcoinu klesne pod 30 000 $. Příznivý výsledek 35 milionů dolarů pro medvědy proto nemusí být významnou výhrou, ale zvyšuje šance, že se 30 000 dolarů stane novou oblastí odporu.
Tento článek slouží pro obecné informační účely a není zamýšlen a neměl by být považován za právní nebo investiční poradenství. Názory, myšlenky a názory vyjádřené zde patří pouze autorovi a nemusí nutně odrážet nebo reprezentovat názory a názory Cointelegraphu.