Krypto burzy aktivně vydávají audity potvrzení o rezervách s cílem vybudovat transparentnost, ale odborníci se domnívají, že k opětovnému získání důvěry investorů by bylo zapotřebí více.

V návaznosti na kolaps FTX, ke kterému došlo v důsledku toho, že nyní zkrachovalá kryptoměnová burza nasměrovala uživatelské prostředky ke zmírnění vlastních rizik, kryptoburzy přišly s řešením transparentnosti nazývaným proof-of-reserves. 

Praxe, která byla nedávno schválena generálním ředitelem Binance Changpeng Zhao, nabízí způsob, jak burzy prokázat, že poskytují uživatelům transparentnost, pokud neexistují jasná pravidla.

Doklad o rezervách (PoR) je nezávislý audit prováděný třetí stranou, který se snaží zajistit, aby custodian jménem svých klientů držel aktiva, která prohlašuje za vlastnictví. 

Tento auditor pořídí anonymizovaný snímek všech držených zůstatků a agreguje je do stromu Merkle.

Merkle je schéma kryptografického závazku, ve kterém je každý „list“ nebo uzel označen kryptografickým hashem datového bloku. Jejich hlavním účelem je ověřit data, která byla zpracována, odeslána nebo uložena mezi počítači. I když byl tento koncept vynalezen v roce 1979, našel rozsáhlé využití v blockchainových peer-to-peer sítích.

Po pořízení snímku auditor získá Merkle root: kryptografický otisk prstu, který jednoznačně identifikuje kombinaci těchto zůstatků v době, kdy byl snímek vytvořen.

Auditor poté shromažďuje digitální podpisy vytvořené kryptoburzou, které prokazují vlastnictví adres v řetězci s veřejně ověřitelnými zůstatky. Nakonec auditor porovná a ověří, že tyto zůstatky překračují nebo odpovídají zůstatkům klientů zastoupeným ve stromu Merkle, takže aktiva klienta jsou držena na bázi plných rezerv.

Celkem pět centralizovaných burz (CEX) včetně Kraken, Bitmex, Coinfloor, Gate.io a HBTC dokončilo audity důkazu o rezervách, zatímco Binance, OKX, KuCoin, Huobi, Poloniex, Crypto.com, Deribit a Bitfinex oznámil své plány udělat totéž.

Praxe PoR dávala smysl a byla mnohými v kryptokomunitě chválena, protože to vypadalo jako krok směrem k transparentnějšímu krypto ekosystému. Centralizované burzy mohou zaznamenávat závazky každého účtu do veřejné knihy s konkrétními drženými aktivy. Museli by je publikovat se štítkem, který mohou znát pouze vlastníci účtů, čímž by byla zachována veřejná anonymita. 

Hassan Sheikh, spoluzakladatel decentralizované společnosti rizikového kapitálu DAO Maker, řekl Cointelegraphu, že PoR poskytuje jasný souhrn splatných závazků, které lze porovnat s aktivy. Dodal, že dobrá praxe PoR by mohla velmi ztížit výměnám předstírání závazků, vysvětluje:

„Pokud jsou závazky někdy zfalšovány, uživatelé mohou veřejně upozornit. I kdyby se 1 % uživatelů někdy obtěžovalo ověřit, bylo by nemožné, aby jakýkoli CEX, do kterého by uživatelé spadali do tohoto opatrného 1 %. Větší účty by se téměř vždy ověřily a CEX by v nejlepším případě mohl vynechat pouze malý zlomek malých účtů, než bude odhalen.

Dodal, že s veřejně uvolněnými závazky, které si drobní investoři mohou snadno ověřit, by „zveřejňování aktiv, které burzy dávají, konečně dávalo smysl“, dodal, že zůstatky prezentované v těchto auditech „drží váhu pouze za předpokladu, že závazky jsou řádně prezentovány“.

Ben Sharon, spoluzakladatel společnosti pro správu digitálních aktiv Illumishare SRG, řekl Cointelegraphu, že podvodníci se pokusí předstírat jakýkoli audit, bez ohledu na to, jak spolehlivé jsou důkazy o rezervách. Dodal, že audit důkazu o rezervách je stále životaschopným krokem k udržení kontroly na kryptoburzách, ale nestačí, a navrhl další opatření, jako například: „Mít samostatnou hotovostní rezervu, token krytý aktivy nebo lépe avšak mít oba a navíc certifikát o rezervách by investorům nabídlo mnohem lepší řešení. Na konci dne je jediným řešením úplná transparentnost. Když je kryptoburza plně transparentní, uživatelé by se neměli bát důvěřovat jí svými aktivy.“

Prokázání rezerv bez závazků nic neznamená

Zatímco praktika PoR začíná být přijímána centralizovanými burzami a mnoho z nich začíná zveřejňovat data auditu PoR, stále existuje problém kryptoplatforem přesouvat své finanční prostředky hned poté, co byl pořízen snímek pro audit. 

 na adresu Gate.io poté, co zveřejnila svůj audit PoR, čímž podpořila fámy o kryptoburzách, které potenciálně předstíraly své audity rezerv. Mnoho v kryptokomunitě tvrdilo, že burzy si půjčují aktiva, aby ukázaly zdravou finanční knihu, jen aby je vrátily zpět hned po snímku.

Generální ředitel Crypto.com Kris Marszalek objasnil, že převod 400 milionů $ ETH byl chybou a měl být poslán do jiné studené peněženky, což vyvolalo ještě větší podezření.

A zatímco některé burzy poskytují podrobné rozpisy svých rezerv během PoR, jiné firmy jednoduše poskytují rychlé odpovědi a tvrdí, že jsou v plusu. Společnost Nexo jednoduše přišla s jednostránkovým snímkem, který říká, že má více aktiv než vklady zákazníků ve výši přibližně 3,2 miliardy dolarů.

Při pohledu na některé audity rezerv zveřejněné burzami Philipp Zimmerer, hlavní přispěvatel v decentralizovaném finančním protokolu Spool.fi, řekl Cointelegraphu, že hlavním problémem je, že neexistují žádná formální pravidla pro to, co přesně představuje řádný audit PoR. To znamená, že postup se bude mezi výměnami lišit. Vysvětlil: „Doklad o rezervách, i když je implementován v nejlepší interpretaci v dobré víře, stále nemůže prokázat výhradní vlastnictví soukromých klíčů nebo odhalit jakékoli finanční prostředky, které byly vypůjčeny za účelem manipulace s výsledkem auditu. Obecně platí, že tato praxe je pouze tak důvěryhodná, jakou byla burza a auditoři na začátku, a nikdy nebude představovat 100% důkaz čehokoli.“

Dále poznamenal, že vykázání aktiv bez vykázání pasiv nestojí za nic. Pouze ti, kterým lze „do určité míry důvěřovat, jsou plně regulovaní držitelé bankovních licencí na pevnině, kteří podstupují pravidelné úplné audity od známých a nezávislých firem“. Uvedl příklad společnosti Coinbase, která jako veřejně obchodovaná firma zveřejňuje svá aktiva a pasiva. 

Zimmerer také poznamenal Kraken, další burzu registrovanou ve Spojených státech, která provádí pravidelné audity, jejichž výsledky zveřejňuje a šíří veřejnosti.

Stefan Rust, generální ředitel poskytovatele datové infrastruktury Truflation, řekl Cointelegraphu, že při pohledu na brzkou implementaci PoR se zdá, že je to dobrý první krok vpřed, ale pro získání větší důvěry a lepší transparentnosti bude moudřejší podívat se na celkovou rozvahy a sledovat závazky a zároveň mít transparentnost ohledně kapitálových rezerv. Nejsou to jen rezervy, ale také expozice, kterou společnost má.

V případě FTX měli více než 130 společností, kde se zbavili závazků a příjmů. Totéž se stalo s WeWork a řadou dalších výbuchů v korporátní půdě. Rust řekl: „Prokázání rezervy je prvním krokem. Doklad o závazcích by byl skvělý a ve světle FTX je to nezbytná edice. Nakonec nějaký druh dokladu o založení nebo konsolidaci napříč spřízněnými společnostmi. Musíme vzdělávat trh a komunitu nejen o tom, jak tyto nástroje používat, ale také o výhodách těchto nástrojů. Je důležité, aby uživatelé pochopili, proč je decentralizace skutečně nezbytnou součástí nejen krypto ekosystému, ale i budoucího finančního a Web3.“

Když byl Don Guillaume, vedoucí PR a komunikace v Gate.io dotázán na nejspolehlivější způsob, jak mít přehled o krypto burzách, Cointelegraphu řekl: „Regulace. Během posledních několika let jsme byli svědky pozitivních kroků po celém světě ze strany regulačních orgánů, aby zajistili, že kryptoburzy a skutečně každá společnost působící v kryptoprůmyslu je regulována a dodržuje pravidla zákona.

Celkově vedl dopad kolapsu FTX k volání po větším regulačním dohledu nad kryptotrhem. Zatímco klíčoví hráči na trhu nadále nabízejí určitou formu transparentnosti, aby znovu získali důvěru veřejnosti, odborníci se domnívají, že nelze spoléhat pouze na důkazy o rezervách.