Arbitráž kryptoměn přitahuje mnoho zkušených obchodníků a ještě více začátečníků, protože je umístěna jako bezrizikový a snadný způsob, jak vydělat peníze: není potřeba žádná technická ani fundamentální analýza, počáteční kapitál může být libovolný a příjem je téměř okamžitý.
V tomto článku se podíváme na to, co to kryptoměnová arbitráž vlastně je a proč každý ví o „spinning Binance“, ale ne každý to dokáže v praxi.
Tento článek vytvořila společnost Incrypted a je určen pro vzdělávací účely. Doufáme, že vám materiál pomůže lépe porozumět a studovat trh s kryptoměnami.
Co je to jednoduše řečeno kryptoměnová arbitráž?
Arbitráž se týká nákupu aktiva s cílem okamžitě jej prodat za lepší cenu na jiném trhu nebo v jiném obchodním páru: arbitrážista může koupit 1 ETH na burze Binance za 1 500 USD a poté jej prodat na Coinbase za 1 600 USD.
Na arbitráži vydělávají jak běžní obchodníci, tak velcí tvůrci trhu a obecně je tento typ činnosti typický pro všechny trhy. Klíčové vlastnosti arbitráže jako typu obchodování jsou:
Nízké transakční riziko: teoreticky můžete vydělávat bez rizika, protože nákup a prodej probíhá dříve, než se cena stihne výrazně změnit.
Rychlost: Protože se ceny na kryptotrhu mění tak rychle, arbitrageři musí dokončit obchody během minut nebo sekund. Často je tato činnost automatizovaná.
Velké objemy: příjem z arbitráže je zpravidla malý v procentech (zřídka více než 5-10%), takže abyste získali hmatatelné zisky, musíte provádět velké transakce.
Tržním základem arbitráže jsou cenové mezery (gaps), které se tvoří na různých platformách nebo obchodních párech v důsledku rozdílné rovnováhy mezi nabídkou a poptávkou. Je to dáno tím, že v podstatě každý obchodní pár a zejména burza je samostatný trh, na kterém se ceny tvoří nezávisle na ostatních trzích. Arbitráži překlenují tyto mezery tím, že jako odměnu dostávají příjmy z kurzových rozdílů.
Z pohledu trhů je arbitráž příznivou činností, která minimalizuje cenové mezery a udržuje stabilní průměrnou cenu aktiv. Stabilní ceny na moderních CEXech by nebyly možné bez profesionálních arbitráží ve velkém měřítku.
Jak k arbitráži došlo?
Historie kryptoměnové arbitráže začala v raných fázích trhu, vyznačující se nízkou likviditou, malým počtem obchodních platforem a roztříštěným kapitálem. Rozdíl v sazbě BTC na jednotlivých stránkách by mohl být i několik desítek procent kvůli absenci velkých tvůrců trhu a rozdílnému poměru nabídky a poptávky. Zde je jen několik nejznámějších příkladů:
Obrovský cenový rozdíl na afrických kryptoburzách v roce 2017. V tuto chvíli tedy na webu Golix byly náklady na BTC o 87 % vyšší než průměr pro CEX. Je to dáno finanční izolací regionu a vysokou poptávkou způsobenou inflací místních fiat měn.
Prémie za BTC na japonském trhu, která existovala do roku 2018. Vysoké náklady na bitcoiny na místních stránkách byly způsobeny tím, že většina zahraničních stránek prostě nemohla fungovat v rámci země. Bylo to prostřednictvím arbitráže, že Alameda Research dokázala růst BTC, která později spustila FTX.
Kimchi Premium: rozdíl mezi hodnotou kryptoměny na korejských a globálních kryptoburzách. Důvod je stejný jako v případě Japonska – přísná regulační pravidla pro mezinárodní stránky. Mimochodem, cena Kimchi stále funguje, i když není tak nápadná.
Před příchodem profesionálních tvůrců trhu a velkého institucionálního kapitálu byly arbitrážní příležitosti dostupné pro běžné obchodníky. Od bullrunu v roce 2017 ale více či méně zisková arbitráž na CEX přešla do rukou tvůrců trhu, kteří mohou rychleji reagovat na mezery díky automatizaci a obchodovat efektivněji v mezinárodním měřítku.
Poznámka: V prvních dnech po příchodu DEX a DeFi měli běžní uživatelé také možnost vydělávat peníze na kryptoměnové arbitráži obchodováním mezi CEX a DEX nebo různými fondy/platformami likvidity. Nyní lví podíl arbitrážních transakcí pochází od robotů, kteří mohou sledovat transakce před jejich zpracováním.
Typy rozhodčího řízení
Existuje několik typů rozhodčího řízení v závislosti na rozsahu transakce a počtu zapojených odkazů:
Intra-exchange: provádění transakcí na stejné platformě, ale na různých obchodních párech. Hlavní výhodou této metody je rychlost, protože krypta není třeba přenášet mezi weby, nákup a prodej může trvat doslova sekundy.
Inter-burza: zahrnuje nákup aktiva na jedné burze a jeho prodej na jiné. Jedná se o složitější metodu, protože vyžaduje účty na obou platformách a meziburzovní převod prostředků, což je spojeno s dalšími provizemi a časovými prodlevami.
Mezinárodní: Arbitrážní transakce využívající obchodní platformy ve více zemích a také místní platební metody a fiat měny. Nejobtížnější typ arbitráže.
S rozsahem transakce se zpravidla zvyšuje i počet zapojených stránek/aktiv, což komplikuje její realizaci.
Za vyzdvihnutí stojí také DEX arbitráž, jejíž mechanismus je výrazně odlišný a je založen na poolech likvidity, slippage, hodnotě aktiva v různých sítích a dokonce i pořadí transakcí v mempoolu. Jde o velké téma, kterému se budeme věnovat v samostatném článku.
Jak probíhá P2P arbitráž?
Samostatným typem arbitráže je arbitráž na P2P platformách. Hlavním rysem P2P obchodování je sjednaná cena mezi stranami transakce. To znamená, že cena přímé transakce se může lišit od tržní ceny:
Toto je tržní hodnota BTC na Binance při nákupu prostřednictvím knihy objednávek:
Toto jsou náklady na prodej BTC na bitcoinových P2P při platbě na Payeer ve stejnou dobu:
Tzn., že můžete nakoupit BTC levněji přímo na burze a prodat je na P2P, pokud vám bude vyhovovat způsob platby. To funguje i opačným směrem: cena za P2P může být nižší než tržní cena, i když méně často
Důležité: často je to způsob platby, který určuje náklady při P2P nákupu/prodeji aktiva: ne všechny banky nebo peněženky jsou pro uživatele vhodné, jiné prostě burza nepodporuje. Mnozí jsou proto ochotni zaplatit prémii za přímý výběr fiat na požadovaný platební prostředek.
Složitější verze P2P arbitráže zahrnuje otevírání inzerátů pro nákup nebo prodej nezávisle. V tomto případě si obchodník sám stanoví nabídkovou cenu, která se může lišit od trhu v jednom či druhém směru: například můžete nakoupit BTC pod tržní cenou a poté je prodat na burze nebo prostřednictvím jiné nabídky na burze. obchodní cena.
Je důležité pochopit, co přesně způsobuje cenový rozdíl. Cryptan je připraven prodat pod trhem nebo nakupovat výše, pokud získá další výhodu, ať už jde o práci bez KYC, přímý výběr prostředků bez provizí nebo výměnu za neoblíbenou fiat měnu. Proto před zahájením práce musíte prostudovat různé P2P platformy, jejich ceny a hlavní výhody pro uživatele.
Arbitrážní vazby: struktura a algoritmus jednání
V praxi arbitrážisté pracují prostřednictvím tzv. arbitrážních odkazů – algoritmů, které popisují, kde a jaké aktivum koupit a kde prodat, aby vydělali na cenových rozdílech. Nejjednodušší arbitrážní odkaz vypadá takto:
Koupit ETH za cenu X na Binance P2P;
Vyberte jej do výměnné peněženky WhiteBit;
Prodávejte na WhiteBit za cenu Y.
Zpravidla jsou však balíčky složitější a mohou zahrnovat až 10+ zprostředkujících obchodních párů a platforem a také zahrnují použití cizích fiat měn nebo kombinovanou směnu CEX a DEX.
Provádění všech akcí v sekvenci se nazývá kruh. Ziskovost odkazu se odhaduje jako procento z investovaných prostředků, které byly vydělané na konci kruhu. Pokud je například uvedena návratnost 15 %, znamená to, že obchodník může vydělat 15 % svého vkladu v 1 kole. V ideálním případě je propojení postaveno tak, aby se výnosy z předchozího kola daly využít v dalším s postupným navyšováním vkladu a výše zisku.
Důležité: zvláštností arbitrážních odkazů je jejich krátkodobá povaha – jakmile se odkaz stane veřejným nebo jej objeví velký tvůrce trhu, cenová mezera se začne zmenšovat. S využíváním svazku se v důsledku vyrovnání rovnováhy nabídka/poptávka snižuje i příjem z něj.
Hlavním úkolem arbitrageur je odhalit nerovnováhu na různých trzích a vybudovat arbitrážní spojení. K tomu obchodníci používají roboty, skenery nebo běžné agregátory dat.
Skenery. Co použít?
Knihy objednávek na burze a blockchainové transakce jsou veřejně dostupné, což znamená, že údaje o cenách na různých trzích lze agregovat a analyzovat za účelem odhalení příležitostí k arbitráži. Nejdostupnějšími a nejjednoduššími zdroji informací jsou datové agregátory:
Cryptorank nabízí samostatnou kartu Arbitrage na stránce konkrétní kryptoměny. Tato karta zobrazuje cenové mezery při obchodování na různých platformách. Nyní je to nejpohodlnější bezplatný nástroj pro sledování balíčků:
Kompletní seznam trhů pro každou měnu je k dispozici na Coinmarketcap, což vám umožňuje sledovat rozdíly v kurzech v různých obchodních párech a na různých kryptoburzách:
Dexscreener umožňuje sledovat fondy likvidity pro vybraný pár nebo coin, a tedy i směnné rozdíly v těchto fondech. Je však důležité vzít v úvahu, že samotné fondy lze nasadit na různé DEXy a dokonce i na různé sítě:
Sledování cenových rozdílů a ruční budování vazeb vyžaduje hodně úsilí a času – tedy zdroje, kterého mají arbitrageři nejmenší množství. Mnoho obchodníků proto používá skenery, které jim umožňují automaticky nebo poloautomaticky detekovat balíčky a obchodovat s nimi. Příklady takových služeb:
Coingapp;
Arbitragescanner;
ArbiTool.
Takový software může být placený nebo bezplatný, což přímo určuje jeho funkčnost. Bezplatné verze tedy poskytují především pouze pokyny k výměně a mohou posílat upozornění na sociální sítě, zatímco složitější software využívá obchodní roboty a API obchodování k okamžitému využití objeveného páru.
Důležité: na webu jsou desítky a stovky podobných skenerů od různých vývojářů. Některé vyžadují připojení výměnných účtů nebo provedení vkladu pro automatické obchody. To znamená, že se hraje o skutečné peníze, které převedete do ovládání softwaru, což znamená, že před instalací a používáním skeneru nezapomeňte DYOR!
Další zdroje
Kromě otevřených agregátorů dat a specializovaného softwaru využívají arbitrážní, zejména začátečníci, další zdroje informací pro hledání souvislostí:
Kanály TG s různými připojeními, schématy a signály: takové kanály zpravidla nabízejí informace pozdě nebo se snaží prodat svůj produkt publiku.
Alfa kluby a soukromé skupiny: pro tuto oblast činnosti existují také uzavřené chaty, skupiny a servery. Někdy mohou nabídnout aktuálnější informace než veřejné zdroje.
Jiná sociální média: Specializovaní influenceři na Twitteru často zveřejňují informace související s arbitráží a spojováním.
Spolehlivost a relevance takových údajů závisí na zdroji. Zpravidla musíte platit za včasný přístup k opravdu fungujícím přípojkám a samozřejmě nikdo nedokáže odhadnout, jak dlouho bude směr ziskový. Proto je důležité naučit se sami budovat spojení a analyzovat trh při hledání příležitostí.
Alternativou signálů a spojení jsou také arbitrážní kurzy od influencerů a obchodníků. Často obsahují informace z otevřených zdrojů, ale účinnost kurzu by měla být v každém případě posouzena samostatně, a proto byste se měli nejprve seznámit s otevřenými informacemi, abyste se lépe orientovali ve výklenku a pochopili, jak užitečný je obsah placeného školení. produkt bude.
Je arbitráž legální?
Arbitráž je legální obchodní činnost, pokud jsou splněny regulační požadavky používaných platforem. Tato pravidla mohou zahrnovat:
absolvování KYC;
obchodní limity;
ověření platebních prostředků.
Hlavním obviněním, kterému může arbitrager čelit, je praní špinavých peněz. Abyste se mu vyhnuli, stačí prokázat původ uloženého majetku. Nedoporučuje se také používat směšovače nebo jiné anonymizační nástroje, protože takové transakce jsou burzami označeny jako vysoce rizikové a mohou být zmrazeny.
Při používání automatizačních nástrojů, které poskytují přímé připojení k burzovnímu účtu (automatizované obchodování s API), stojí za to prostudovat zásady webu ve vztahu k takovému softwaru.
Důležité: problematika zákonnosti transakcí se stává složitější s tím, jak se zvyšuje počet jurisdikcí a kanálů interakce s fiat. Například ne ve všech zemích banky podporují převody na kryptoměnové účty nebo výběry finančních prostředků a některé místní stránky mohou být pro cizince uzavřeny.
Které burzy bych se měl zaregistrovat pro arbitráž?
Konkrétní seznam platforem závisí na rozsahu vašich transakcí a typu platforem pro interakci (CEX nebo DEX). K největšímu cenovému rozdílu zpravidla dochází mezi páry na nejlepších burzách a málo známých webech, takže možná budete potřebovat účty na:
Binance.
Kraken.
Bittrex.
Bitové razítko.
Chcete-li získat úplný seznam burz, musíte nejprve prozkoumat možné směry arbitráže pro vybraná aktiva. Jako výchozí bod můžete použít například sekci Arbitration na Cryptorank. Zde můžete okamžitě vidět burzy, mezi kterými je možná arbitráž:
Software pro automatizaci arbitráže navíc podporuje pouze určité CEX a DEX. Pokud plánujete používat tento nástroj, po stažení a spuštění aplikace obdržíte seznam stránek k registraci. To znamená, že k vytváření účtů byste měli přistoupit až po sledování trhu, hledání společných kombinací a studiu příslušných platforem.
Obecným pravidlem pro profesionálního arbitra je, že čím více účtů, tím více potenciálních spojení.
Ale není vždy snadné se zaregistrovat na burze a projít KYC, zejména pokud jde o uzavřené místní platformy nebo málo známé burzy. Je důležité udržovat rovnováhu mezi počtem účtů, náročností jejich evidence a efektivitou využití.
Závěr
Kryptoměnová arbitráž vydělává peníze na rozdílech v cenách aktiv na různých trzích. Poskytuje rychlý a relativně nízkorizikový příjem při meziburzovním obchodování. Obecně se jedná o pozitivní vývoj pro kryptotrh, protože nám to umožňuje snížit fragmentaci kapitálu a zajistit stabilní průměrné náklady na kryptoměny.
V raných fázích trhu byla arbitráž dostupná běžným uživatelům a poskytovala příležitosti k vydělávání peněz i s malým kapitálem. Nyní tuto mezeru zabírají především profesionální tvůrci trhu a obchodní roboti, kteří uzavírají cenové mezery rychleji a efektivněji než většina obchodníků.
Možnost výdělku však zůstává i dnes. K tomu musí mít arbitrageur rozvinuté dovednosti ve vyhledávání a analýze informací, stejně jako spravovat desítky účtů a peněženek na centralizovaných a decentralizovaných stránkách. Takže DYOR a úspěšná spojení!