Hnací síla bitcoinového cyklu

Odměna za blok bitcoinu se každých 210 000 bloků snižuje na polovinu. Z časového hlediska dochází k půlení přibližně každé 4 roky. Znamená to změnu v měnové politice bitcoinu s 50% snížením blokových odměn (inflace sítě) vyplácených těžařům.

V dubnu příštího roku odměny za bitcoinové bloky klesnou z 6,25 BTC za blok na 3,125 BTC.

Vzhledem k tomu, že nová emise je snížena na polovinu, je rozumné dojít k závěru, že nižší nová nabídka je katalyzátorem pro každý býčí trh.

Teorie zní takto:

Po půlení těžaři prodávají na trh méně bitcoinů. To spotřebovalo velkou část prodejního tlaku. Ceny jsou na hraně a noví kupující budou tlačit ceny výše. Pak začnou finanční média mluvit o bitcoinu, lidé ho začnou googlit, bitcoin se stane virálním, na trh vstoupí noví kupci, zvedne se aktivita na řetězcích a poskytovatelé virtuálních cen nalévají peníze do nových podniků, které podporují ekosystém. Tedy více obchodu = více marketingu = více uživatelů, což následně stimuluje více kupujících, více aktivit v řetězci a větší pokrytí médií.

To je dobrý příběh, podívejme se na data a uvidíme, jestli jsou pravdivé.

Čistá změna pozice = čistá změna v bitcoinech držených adresami peněženky označenými Glassnode jako patřící těžařům.

První polovina: Podle měnové politiky bitcoinu se roční nová emise snižuje o 1 314 000 jednotek. Během 12 měsíců po půlení však těžaři drželi méně bitcoinů o 4 458 603 coinů, což je více než dvojnásobek množství bitcoinů, které těžaři drželi za 12 měsíců před půlením. V roce 2013, když cena bitcoinu rostla, těžaři prodali velké množství bitcoinů. Během prvního cyklu půlení bylo těžařům ztraceno celkem více než 8 milionů bitcoinů. S cenami bitcoinů na nižších úrovních dominují trhu kupující.

Druhá půlka: Držba bitcoinů těžařů také klesla během 12 měsíců po půlení více než v předchozích 12 měsících. Cenovou akci opět řídí kupující na trhu. Celkem bylo během druhého cyklu přesunuto od těžařů více než 5,4 milionu bitcoinů.

Třetí půlení: Těžaři po půlení prodali více bitcoinů než v předchozích 12 měsících. Třetí cyklus je však pro těžaře prvním akumulačním cyklem. Vidíme čistý nárůst pozice o 93 000 coinů za posledních 6 týdnů (začátek čtvrtého cyklu).

Nabídkový šok ze sníženého prodeje těžařů nemusí nutně spustit býčí trh. Ve skutečnosti těžaři prodali více bitcoinů během 12 měsíců po snížení na polovinu než kdykoli jindy v cyklu.

Jak již bylo řečeno, příběh o rozpůlení by mohl přilákat nové kupce a trh by se mohl sám regulovat. Takže i když jsou data v rozporu s vyprávěním, je to pravděpodobně pravda, pokud lidé věří, že je to pravda. Trhy jsou tímto způsobem reflektivní, a to platí zejména pro trhy s kryptoměnami.

Cenová akce během cyklu a predikce dalšího cyklu

Načasování trhu: Nejlepší čas na nákup bitcoinu je, když si každý myslí, že je mrtvý. V roce 2022 máme dvě šance. V prosinci jsme čtenářům připomněli, že bitcoin klesal na dno. Za druhé, jaký je druhý nejlepší čas na nákup bitcoinů? Historicky k němu dochází během jakéhokoli poklesu před půlením. Samozřejmě, načasování trhu je opravdu obtížné. Průměrování dolarových nákladů funguje dobře pro aktivum, jako je bitcoin, které je v raných fázích globálního přijetí. I těm, kteří nakupovali na vrcholu minulých cyklů, se dlouhodobě dařilo. Bitcoin je v současné době o 55 % nižší ze svého historického maxima, ale jeho 10letá, 7letá, 5letá a 3letá složená roční míra růstu je 84 %, 73 %, 36 % a 49 %. Klíčem je mít dlouhodobou víru. Víte přesně, co kupujete, a ignorujte hluk.

KPI uprostřed cyklu

Tržní hodnota/realizovaná hodnota:

Tato metrika měří poměr tržní ceny k průměrné ceně každého bitcoinu v oběhu. Vyšli jsme ze zelené zóny na začátku roku 23, což je historicky dobrý vstupní bod. To znamená, že jsme stále na relativně nízké úrovni.