1. Úvod do projektu
Inverse Finance je úvěrový produkt CDP založený na Ethereu, který půjčuje stablecoiny DOLA zástavou kryptoměny. Projekt byl založen v roce 2020 a získal pozornost trhu poté, co jej doporučil zakladatel YFI AC. V té době projektový produkt poskytoval bezztrátovou investici kolem stabilní měny Dai. Uživatelé ukládali Dai do protokolární pokladny a dostávali depozitní certifikáty v Dai v poměru 1:1. Pokladna pak zařadila Dai do protokolu o agregaci příjmů, jako je Yearn, čímž získání ETH., YFI a dalších tokenových odměn.
Projekt bohužel v roce 2022 utrpěl dva po sobě jdoucí škodlivé útoky, které vedly k deaktivaci produktu. V říjnu 2022 se transformoval na trh půjček s pevnou sazbou.
2. Tým
V současné době je veřejným členem profilu zakladatel projektu Nour Haridy, který pochází z Egypta a od roku 2018 pracuje jako vývojový inženýr Web3. Haridy jednou v rozhovoru pro Cointelegraph uvedl, že byl několik let vývojářem v oblasti Etherea, především navrhoval chytré peněženky Dai bez plynu, jako jsou Metacash a Mosendo. Nour v současné době pracuje na plný úvazek v Inverse Finance, má 2,8 milionu sledujících na Twitteru a má malý společenský vliv.
Informace Crunchbase ukazují, že společnost Inverse 30. dubna 2021 získala Tonic Finance za 1,6 milionu USD.
3. Produkty
Současnými hlavními produkty společnosti Inverse jsou trh půjček s pevnou úrokovou sazbou FiRM a stabilní měna DOLA.
1. DOLARY
DOLA je decentralizovaný stablecoin vydaný společností Inverse Finance, ukotvený v poměru 1:1 s americkým dolarem, a chytrý kontrakt Feds řídí dodávku a zničení DOLA.
Poznámka: Kvůli útoku věštecké manipulace na Frontier (front-end) má DOLA v současné době nějaké nedobytné pohledávky Tyto nedobytné pohledávky jsou aktivně spláceny prostřednictvím DAO a front-endový produkt byl ukončen.
Fed smart kontrakty jsou řízeny Inverse DAO a jsou rozděleny do tří různých typů, ale všechny mohou razit DOLA a dodávat je přímo do fondu likvidity nebo úvěrového trhu Mohou také extrahovat a ničit DOLA, čímž ovlivňují cenovou stabilitu DOLA.
Cross-lending Feds: Frontier & Fuse, front-end je nyní zastaralý.
Fedové půjčování v izolovaném režimu: to znamená trh půjček FiRM Trh FiRM má globální limit DOLA a každý trh aktiv také stanoví denní limit půjček. FiRM si podrobně představíme níže.
AMM Feds: Poskytují likviditu protokolům jako Velo, Convex, Aura atd.
2. FIRM
V únoru 2021 společnost Inverse spolupracovala se společností Anchor na vydání stabilní měny DOLA, avšak s kolapsem ekosystému Terra a dvojnásobným napadením Inverse byl stávající front-end produktu deaktivován. V říjnu 2022 společnost Inverse spustila FiRM, úvěrový produkt s pevnou sazbou.
FiRM je přezajištěná půjčka, což je v souladu s principem ostatních úvěrových produktů. Říká se jí půjčka s pevnou sazbou, protože FiRM je půjčka s fixní cenou na základě DBR (DOLA Borrowing Right). Aby si uživatelé mohli půjčit DOLA ve FiRM, musí držet DBR Jeden DBR představuje výpůjční poplatek jednoho DOLA na jeden rok. Částku DBR, kterou je třeba utratit každý den, lze vypočítat pomocí množství DOLA, které má být vypůjčeno, a délky trvání. půjčku, takže uživatelé mohou odhadnout výši DBR, kterou je třeba zaplatit, a náklady na půjčku Pokud chcete prodloužit dobu půjčky, můžete si DBR kdykoli přidat do peněženky.
Počáteční metoda vydání DBR je airdrop: ① INV sázkaři, kteří zůstanou ve front-end aplikaci před 30. říjnem 2022, obdrží 2 000 DBR ② Dokončete loterii a získejte až 1 000 DBR;
DBR může obíhat na sekundárním trhu, takže zvýšení nebo snížení poptávky dlužníků po DBR může způsobit zvýšení nebo snížení ceny DBR. Vysoká poptávka způsobí růst ceny DBR, což je dobrá věc pro investory, ale povede to ke zvýšení výpůjčních nákladů pro dlužníky, čímž se sníží atraktivita půjček FiRM a nebude vstřícný k vývoji samotného protokolu Inverse . Proto společnost Inverse spustila DBR Streaming, který má vydávat DBR odměny pro přísliby INV Sázkami INV prostřednictvím FiRM můžete získat odměny za tokeny DBR Komunita může ovlivnit cenu DBR a náklady na půjčování uživatelů regulací emisí DBR.
4. Základní údaje
1. TVL
Současná celková velikost TVL je 51,81 milionů USD. Po útoku TVL nevykázala žádné zlepšení. Počínaje 12. červnem zakladatelé Curve postupně uložili CRV a cvxCRV na Inverse a vypůjčili si stabilní měnu DOLA. V důsledku toho se TVL společnosti Inverse výrazně zvýšila a postupně přitahovala pozornost ostatních účastníků trhu.
V současné době má pouze zakladatel Curve uloženo přibližně 23,63 milionů CRV a 6,73 milionů cvxCRV v celkové hodnotě přibližně 24 milionů USD. Jeho osobní pozice (16,08 milionů USD) představuje největší podíl na TVL společnosti Inverse Vývoj protokolu Inverse je hluboce ovlivněn křivkou, která dosahuje 31 %.
FiRM v současné době funguje v „chráněném režimu“, takže každý typ aktiv na trhu půjček má denní limity půjček a celkové limity nabídky. Aktuálně podporované typy aktiv zahrnují CRV, cvxCRV, gOHM, WETH a stETH. Mezi nimi CRV a cvxCRV jsou typy aktiv s největším podílem. Podle návrhu v květnu 2023 je denní výpůjční limit trhu CRV 1 milion DOLA a limit nabídky je 10 milionů DOLA trh cvxCRV je 500 000 DOLA a limit nabídky 500 000 DOLA je 6 milionů DOLA, úvěrová škála těchto dvou je 10,16 milionu a limit úvěru dosahuje 63,5 %. Kvůli rychlému nárůstu nabídky aktiv obou společností byly před dvěma týdny z bezpečnostních důvodů pozastaveny dodávky likvidity na jejich trhy.
2. DOLARY
Podle údajů z oficiálních webových stránek je aktuální celková emise DOLA 61,8 milionu, z čehož 37,72 milionu je dodáno na Ethereum, což představuje 61,04 %, následuje Optimismus s 30,44 %. Hlavními místy adopce jsou DEX Velo on Optimism a vlastní protokolový produkt FiRM Tým DOLA stále věnuje větší pozornost adopci druhé vrstvy.
Podle údajů defillama.com je DOLA z hlediska tržní hodnoty na 19. místě na celém trhu stablecoinů Ve srovnání s DAI (4,337 miliardy), lídrem decentralizovaných stablecoinů, tvoří pouze 1,4 % jeho tržní hodnoty.
Poté, co DOLA zažila krizi „hackerského útoku“, je cena tokenu relativně stabilní od října 2022. V poslední době došlo ke dvěma velkým cenovým výkyvům, jeden byl ovlivněn incidentem s odkotvením USDC z 8. března a druhý byl 4 Důvod pro incident z 9. března je v současné době neznámý.
5. Ekonomický model
V protokolu Inverse existují tři typy tokenů: DOLA, INV a DBR. DOLA je stabilní měnový produkt, který byl podrobně představen v předchozím článku Tato část se zaměří na popis INV a DBR.
1. INV
INV je token řízení společnosti Inverse Současné použití tokenu je pouze pro sázky a řízení.
Úplný ekonomický model INV zatím není znám. Dodávka tokenů je vydávána hlasováním o návrzích řízení. Předchozí praxí bylo schvalovat návrh ražby každé čtvrtletí a nastavovat množství emisí tokenů podle strategie likvidity. Nový návrh ze dne 30. června stanovil, že ve druhé polovině roku 2023 bude vyraženo 60 000 INV, aby jej DAO mohl nadále provozovat v následujících 3 až 6 měsících.
Současná celková zásoba tokenů je 305 000 a míra zástavy je 56,4 %. Prostřednictvím FiRM je přislíbeno 98 000 kusů a 74 000 kusů je přislíbeno na front-end dědictví. Kvůli dopadu škodlivých útoků byla v červnu 2022 ukončena podpora Inverse frontendu.
2. DBR
DBR nemá limit dodávky a je vydáván pod kontrolou Inverse DAO. V uplynulém roce bylo vydáno 13 milionů DBR, 12,72 milionu bylo zničeno a v oběhu jich bylo asi 280 000. Podle údajů Coingecko je současná celková dodávka DBR 4,646 milionu.
Od března letošního roku se množství spálených DBR výrazně zvýšilo V červnu bylo spálené množství třikrát vyšší než v květnu .
Kvůli nárůstu aktivního půjčování na trhu FiRM, aby byla uspokojena rostoucí poptávka po půjčování DOLA, komunita navrhuje zvýšit emise DBR z 10 milionů ročně na 20 milionů ročně.
Ze spotřeby DBR vidíme, že hlavní poptávkou v blízké budoucnosti je trh CRV, následovaný OHM a 0x7a16 je pozice zakladatele Curve.
3. INV a DBR
DBR je nezbytný spotřební materiál v protokolu Inverse Existují skutečné scénáře poptávky Poptávka po půjčkách DOLA přímo ovlivní nárůst ceny DBR. Zvýšení ceny DBR znamená zvýšení výpůjčních nákladů Aby byl zajištěn dobrý vývoj produktu a potlačeny výpůjční náklady, Inverse DAO zvýší emise DBR, zvýší nabídku DBR, a tím sníží cenu DBR. DBR.
DBR je produkován především investory INV Poptávka po DBR bude motivovat držitele tokenů INV, aby se zavázali a zmocnili se tokenů INV.
6. Aktiva a pasiva
1. Majetek
Celková hodnota aktiv držených ministerstvem financí je 4,57 mil. USD, včetně 4,43 mil. USD držených státními smlouvami a 137 800 USD v hraničních rezervách. Většinu aktiv ve smlouvě o státní pokladně tvoří DOLA s hodnotou aktiv 2,25 milionu USD, následovaná aktivy DBR s hodnotou 1,53 milionu USD.
2. Závazky
2. dubna 2022 byla společnost Inverse Finance napadena kvůli zneužitým zranitelnostem a přišla o 4 300 ETH, což odpovídá přibližně 14,964 milionu USD. Další bleskový úvěrový útok utrpěl 16. června 2022, což vedlo ke ztrátě přibližně 1,2 milionu USD.
Podle oficiálních informací zveřejněných na Discordu 28. června jsou nedobytné pohledávky DOLA v současné době přibližně 9,42 milionu USD Od června 2022 tým splatil 1,372 milionu USD, včetně příjmů z prodeje OTC od DWF a dalších subjektů.
Tým stále prodává aktiva INV a DBR, aby splatil nedobytné dluhy Nejnovější informace:
1. Nově schválený návrh: vyrazit 26 milionů DBR a prodat je kupujícím na seznam povolených s 15% slevou z 30denní ceny DBR TWAP dostupné na Coingecko realizováno 3. července.
2. Zakladatel zveřejnil na Twitteru, že koupil INV v hodnotě 250 000 USD od ministerstva financí za 30denní cenu TWAP. Prostředky budou použity na splacení nedobytných dluhů a ostatní kupující mohou nakupovat OTC čas potrvá do 7. července .
Shrnutí: Současným hlavním problémem společnosti Inverse je velké množství nedobytných pohledávek, které zbyly z historie. V současnosti jsou veškeré výnosy z protokolů a prodej tokenů využívány na splácení nedobytných pohledávek, což má větší dopad na expanzi produktu. Protože společnost Aave snížila svou rizikovou expozici vůči CRV, zakladatel Curve převedl některé úvěrové aktivity z Aave na Inverse a protokol Inverse přitáhl pozornost trhu Přestože aktuální nabídka likvidity pro aktiva CRV dosáhla horní hranice, TVL společnosti Inverse je stále roste Růst znamená, že protokol Inverse je postupně uznáván trhem, což je dobrý signál rozvoje.
web: ldcap.com
medium：ld-capital.medium.com