Hlavní Takeaways
V této sérii blogů shrnujeme zjištění našeho výzkumného týmu a zveme vás, abyste se ponořili hlouběji do původních zpráv.
Tento článek představuje náhled zprávy Binance Research z dubna 2023, která pojednává o nedávném vývoji bitcoinu až po vznik pořadových čísel a nápisů.
Zatímco bitcoin je již dlouho nejvýznamnější blockchainovou sítí, přetrvávají obavy ohledně jeho dlouhodobé udržitelnosti.
Některé z nedávných inovací by mohly potenciálně nabídnout určité řešení těchto obav, jak ukazují metriky on-chain bitcoinu.
Díky Binance Research můžete využít průmyslovou analýzu procesů, které formují Web3. Doufáme, že sdílením těchto poznatků poskytneme naší komunitě nejnovější poznatky z oblasti výzkumu kryptoměn. Pro hlubší ponor jsou úplné zprávy k dispozici na webu Binance Research.
Navzdory pokračující pozici BTC jako nejlepší kryptoměny podle tržní kapitalizace je udržitelnost ekosystému bitcoinu již dlouho naléhavým problémem. Vzhledem k tomu, že blokové odměny se každé čtyři roky snižují na polovinu, klesající pobídky pro těžaře k zabezpečení sítě by mohly ovlivnit její bezpečnostní model. Zatímco si Bitcoin udržel své prvenství až do současnosti, jak to bude pokračovat v budoucnu?
Se vznikem ordinálů a nápisů na začátku roku 2023 se možná začíná objevovat řešení těchto problémů. Nejen, že jsme viděli vzestup takzvaných „bitcoinových NFT“, byli jsme také svědky oživení vzrušení v celém ekosystému bitcoinů, i když ne všichni jsou těmto inovacím nakloněni. Se zvýšenou aktivitou a novými případy použití pro bitcoiny bude užitečné sledovat jejich dopady.
Dnes prozkoumáme tuto další fázi ve vývoji bitcoinu. Probereme aktuální stav bitcoinového ekosystému, včetně on-chain metrik a technických upgradů, stejně jako pořadových čísel a nápisů. Upozorňujeme, že tento článek byl převzat ze zprávy Binance Research zveřejněné 1. dubna 2023. Čísla a data po tomto datu proto nejsou v tomto blogu zahrnuty.
Význačnost bitcoinu
Zatímco platformy pro chytré smlouvy, jako je Ethereum a BNB Chain, pokračují v titulcích, bitcoin stále zůstává jasným lídrem z hlediska tržní kapitalizace. Ačkoli se dominance BTC v letech 2020 a 2021 snížila z 60–70 %, původní kryptoměna stále tvoří většinu trhu.
Bitcoin tvoří více než 50 % celkové tržní kapitalizace kryptoměn
Vzhledem k relativnímu nedostatku funkcí inteligentní smlouvy na blockchainu vrstvy 1 (L1) bitcoinu je tato dominance důkazem víry, kterou držitelé v aktiva mají. Mohlo by to také naznačovat, že je pravděpodobnější, že bitcoin bude držen pro svůj původní účel – jako forma tvrdých peněz – než pro případy nepeněžního použití, vzhledem k relativnímu nedostatku infrastruktury.
I když bitcoin zaznamenal určitou úroveň inovací, je to mnohem menší než u inteligentních smluvních gigantů, jako jsou Ethereum a BNB Chain. Je to z velké části záměrné a kvůli pomalé, opatrné povaze bitcoinové sítě, která je silnou stránkou pro ty, kteří ji preferují jako formu tvrdých peněz. Nicméně je to znepokojivé pro ty, kteří zpochybňují udržitelnost bezpečnostního modelu bitcoinu.
Bitcoin motivuje těžaře k zabezpečení sítě prostřednictvím dvou ekonomických zdrojů: blokových odměn a transakčních poplatků. Blokové odměny se zhruba každé čtyři roky snižují na polovinu a nakonec se sníží na nulu. Transakční poplatky tak nakonec budou jedinou kompenzací pro těžaře, tedy bezpečnostní rozpočet L1 blockchainu. Vzhledem k omezenému rozsahu případů použití bitcoinů (především za převod aktiv) však tyto poplatky historicky představovaly malé procento příjmů těžařů a z dlouhodobého hlediska vzbuzovaly obavy.
Roční bezpečnostní rozpočet bitcoinu (blokové odměny + transakční poplatky) se v současnosti z velké části skládá z blokových odměn, které se každé čtyři roky snižují na polovinu a nakonec dosáhnou nuly.
Zdroj: Dune Analytics, Binance Research (30. března 2023)
V lednu tohoto roku byl protokol Ordinals spuštěn. Ordinály umožňují zapsat libovolná data (obrázky, video, text atd.) do bitcoinového blockchainu a vytvořit „nápisy“, což jsou digitální artefakty podobné NFT.
Celkový počet nápisů dosáhl k 6. červenci 2023 téměř 15 milionů a rychle roste. Tato změna přinesla obnovenou úroveň aktivity v bitcoinech se zvýšeným zaměřením na projekty budované kolem sítě. Nejen, že bitcoin zaznamenal dopad prostřednictvím svého mempoolu, transakčních poplatků a velikosti bloků, došlo také ke kulturnímu posunu v tom, jak se na bitcoin pohlíží. Stávajícím projektům se dostává více pozornosti, zatímco noví stavitelé se hrnou do ekosystému. Náhle dochází k prudkému nárůstu organické poptávky po bitcoinovém blockspace.
Nejnovější vývoj v bitcoinové síti
Podívejme se stručně na dvě klíčové oblasti: metriky on-chain a technické upgrady. I když o nich budeme diskutovat pouze obecně, pomůže nám to prozkoumat vývoj bitcoinu.
On-chain metriky
Zatímco rok 2021 byl významný rok s maximy přes 300 tisíc transakcí za den, rok 2022 byl mírnější a aktivita se po většinu roku držela kolem 250 tisíc. Tento trend se nedávno změnil v roce 2023, kdy počet denních transakcí opět vzrostl na více než 300 tisíc.
Denní transakce bitcoinu v roce 2023 po stabilním roce 2022 stoupaly
V podobném duchu denní aktivní adresy na bitcoinech podstatně klesly z maxim z roku 2021, kde dosáhly vrcholu kolem 1,2 milionu. Poté, co strávil rok 2022 kolem hranice 900 tisíc, denní aktivní adresy bitcoinu se letos mírně zvýšily na přibližně 1 milion denně.
Počet aktivních bitcoinových adres
Zdroj: Glassnode, Binance Research (22. března 2023)
Tyto grafy ukazují, že Bitcoin si udržoval stabilní síťovou aktivitu po celý rok 2022. I když je taková stabilita během obecně náročného roku chvályhodná, je pozoruhodné, že denní transakce Bitcoinu jsou podobné úrovním pozorovaným v roce 2017. Nicméně denní transakce i aktivní adresy od ledna rostou 2023.
Technické upgrady
Za posledních šest let prošel bitcoin dvěma velkými technickými inovacemi: Segregated Witness (SegWit) v roce 2017 a Taproot v roce 2021.
SegWit byl bitcoinový soft fork v roce 2017. SegWit rozdělil transakční strukturu bitcoinu na dvě části: transakční data a data svědků, přičemž váha dat svědků byla pouze 25 % vah transakčních dat. To usnadnilo a zlevnilo ukládání informací do svědeckých dat transakce. SegWit v podstatě umožnil, aby se maximální velikost bloku bitcoinu výrazně zvýšila.
Taproot byl v roce 2021 soft fork sestávající ze tří odlišných návrhů na vylepšení bitcoinů (BIP): BIP 340, BIP 341 a BIP 342. Každý z nich přinesl do blockchainu více soukromí, škálovatelnosti a složitelnosti. Dva hlavní efekty, které Taproot měl, bylo umožnění pokročilého skriptování v sekci svědků v bloku a také odstranění datových limitů mezi sekcí svědka a transakční sekcí.
Adopce kořenů začala pomalu, ale neustále rostla, přičemž ordinální čísla způsobila skok
Zdroj: Glassnode, Binance Research (22. března 2023)
Ordinály a nápisy
ORD je software s otevřeným zdrojovým kódem, který může běžet nad jakýmkoliv bitcoinovým úplným uzlem, což umožňuje sledování jednotlivých satoshi na základě toho, co zakladatel Casey Rodarmor nazval Ordinal theory. Satoshi (sats) jsou nejmenší jednotkou bitcoinové sítě a 1 BTC se rovná 100 milionům satů.
Ordinal theory připisuje každému sat na bitcoinu jedinečný identifikátor. Kromě toho může být každý jednotlivý sat „popsán“ libovolným obsahem (textem, obrázky, videem atd.) a vytvořit „nápis“, tj. digitální artefakt nativní bitcoiny, který lze považovat za NFT. První nápis byl vyražen 14. prosince 2022 a celkový počet nápisů od té doby přesáhl 12 milionů.
První nápis ražený na bitcoinu: nápis 0
Zdroj: ordinals.com
SegWit tedy umožnil vkládat levnější data do svědecké sekce transakce a efektivně zvětšil velikost bloku, zatímco Taproot umožnil pokročilé skriptování v svědecké sekci. Společně byly tyto dvě aktualizace kritické pro nápisy, protože umožňovaly více libovolného ukládání dat v sekci svědků libovolného bitcoinového bloku.
Nápisy vs. NFT
Zatímco ordinální nápisy se často označují jako „bitcoinové NFT“, existují mezi nimi a chytrými kontrakty založenými na NFT, na které jsme zvyklí, některé klíčové rozdíly.
Plně on-chain: Nápisy jsou uloženy přímo na bitcoinovém řetězci L1. Obvyklá kritika některých populárních typů NFT je, že jejich metadata jsou uložena mimo řetězec. Fungování tohoto off-chain úložiště může záviset na vnějších faktorech. Na druhou stranu nápisy mají přidanou vrstvu stálosti, protože v podstatě budou existovat, dokud bude existovat bitcoin.
Neměnné: Jsou-li uloženy přímo na řetězu, je pravděpodobnější, že budou zcela neměnné. Zatímco mnoho NFT je již neměnných, mnoho z nich může také upravit nebo smazat vlastník smlouvy. To u nápisů prostě není možné, přidává jim to na stálosti.
Uspořádání: Vzhledem k tomu, že nápisy jsou vyleptány na jednotlivé saty v souladu s teorií Ordinal, je každý z nich uspořádán. Je tam 500. nápis, 9999. a tak dále. Jedná se o jedinečnou vlastnost většiny současných typů NFT, která přidává jinou úroveň hodnoty, pokud jde o vzácnost a sběratelství.
Vzácnost: Díky kombinaci SegWit a Taproot mohou bitcoinové bloky uložit podstatně více dat. To však také vytvořilo efektivní horní hranici velikosti i počtu nápisů, které lze na bitcoinech celkově razit. Neexistuje žádný takový horní limit pro většinu obecných NFT založených na smart kontraktech, kterých by teoreticky mohl existovat neomezený počet.
Účinky na bitcoinové metriky
Jak již bylo zmíněno dříve, přijetí Taproot se zvedlo na začátku tohoto roku, když se ordinály a nápisy začaly stávat populárnějšími.
Průměrná velikost bloku
Ordinály a nápisy podnítily nová maxima v poptávce po bitcoinovém blockspace. To lze vidět na prudkém nárůstu průměrné velikosti bloku kolem začátku února 2023 na obrázku níže.
Průměrná velikost bitcoinových bloků od 23. února výrazně vzrostla
Zdroj: Blockchain.com, Binance Research (22. března 2023)
Růst Mempool
Podobný vzorec můžeme vidět u bitcoinového mempoolu, což je v podstatě čekárna pro nepotvrzené transakce. Celkový počet nepotvrzených transakcí bitcoinu a počet souvisejících mempoolových transakcí na začátku roku 2023 rostl.
Kromě dvou prudkých nárůstů v loňském roce se většina transakcí v mempoolu v roce 2022 udržela v průměru kolem 5 tisíc. Toto číslo se během února a března neustále zvyšovalo.
Celkový počet nepotvrzených transakcí v bitcoinovém mempoolu roste
Zdroj: Blockchain.com, Binance Research (22. března 2023)
Transakční poplatky
Relativně nízké transakční poplatky bitcoinu jsou dlouhodobým problémem vzhledem k poklesu blokových odměn zhruba každé čtyři roky. Ordinální a nápisy zvýšily transakční poplatky Bitcoinu. Jak je vidět na obrázku níže, poplatky související s ordinálními poplatky se v průběhu roku neustále zvyšovaly spolu s poplatky za obecné transakce.
V bitcoinové komunitě je mnoho lidí, kteří upřednostňují původní případ použití bitcoinu jako těžké peníze a mohou být proti tomuto zvýšení transakčních poplatků. Přesto by to mohlo vytvořit udržitelnou poptávku po prostoru bloků bitcoinů a umožnit těžařům bitcoinů, aby se méně spoléhali na pouhé blokové odměny.
Běžné poplatky od začátku roku posilují příjmy těžařů
Zdroj: Dune Analytics, Binance Research (26. března 2023)
Plné uzly běžci
Software ORD je nutný pro umožnění sledování jednotlivých satů prostřednictvím Ordinal theory. Zatímco řešení jako tržiště se objevila pro příležitostné uživatele, nápisy vyžadují provoz úplného bitcoinového uzlu. To byl významný faktor za nedávným nárůstem dosažitelných bitcoinových uzlů.
Čím aktivnější plné uzly, tím je síť decentralizovanější. I když to může být jednorázový nárůst, pohyb nahoru je obecně pozitivní pro bitcoinovou síť jako celek.
Celkový počet dosažitelných bitcoinových uzlů se v průběhu roku 2023 zvyšuje
Zdroj: bitnodes.io, Binance Research (22. března 2023)
Inovace ekosystému
Tempo inovací a zlepšování bitcoinové infrastruktury DApps od spuštění pořadových čísel bylo pozoruhodné. Bitcoinové peněženky rychle přidaly podporu pro pořadové číslo a viděli jsme vydání mnoha produktů souvisejících s pořadovým číslem.
I když se mnozí staví proti vzrušení kolem ordinálů kvůli nárůstu transakčních poplatků, najdou se i tací, kteří to považují za pozitivní pro dlouhodobou udržitelnost bitcoinu. S rostoucími transakčními poplatky by těžaři mohli mít větší motivaci k udržení bezpečnosti blockchainu.
Bez ohledu na tyto kulturní posuny v bitcoinové komunitě bude klíčové tento prostor nadále sledovat.
Výzkum Binance
Tým Binance Research se zavázal poskytovat objektivní, nezávislé a komplexní analýzy kryptoprostoru. Zveřejňují zasvěcené pohledy na témata Web3, včetně, ale nejen, krypto ekosystému, blockchainových aplikací a nejnovějšího vývoje na trhu.
Tento článek je pouze snímkem celé zprávy, která obsahuje hlubší průzkum metrik on-chain, debatu o ordinálech, řešení vrstvy 2 (L2) a budoucnost bitcoinu. S tak bohatým obsahem si tyto exkluzivní poznatky nebudete chtít nechat ujít.
Chcete-li si přečíst plnou verzi zprávy, klikněte sem. Další podrobné zprávy Web3 můžete najít na stránce Insights & Analysis na webu Binance Research. Nenechte si ujít příležitost zmocnit se nejnovějších poznatků z oblasti výzkumu kryptoměn!
Další čtení
Binance Research: Vyšetřování vzestupu BRC-20
Výzkum Binance: Klíčové trendy v krypto – červen 2023
Co jsou ordinály? Přehled bitcoinových NFT
Obecné zveřejnění: Tento materiál připravila společnost Binance Research a není určen k tomu, aby se na něj dalo spoléhat jako na prognózu nebo investiční radu a není doporučením, nabídkou nebo výzvou k nákupu nebo prodeji jakýchkoli cenných papírů nebo kryptoměn nebo k přijetí jakékoli investiční strategie. Účelem použití terminologie a vyjádřených názorů je podporovat porozumění a odpovědný rozvoj odvětví a neměly by být vykládány jako definitivní právní názory nebo názory společnosti Binance. Vyjádřené názory jsou k výše uvedenému datu a jsou názory autora; mohou se měnit podle toho, jak se mění následující podmínky. Informace a názory obsažené v tomto materiálu jsou odvozeny z proprietárních a nechráněných zdrojů, které Binance Research považuje za spolehlivé, nemusí být nutně vyčerpávající a není u nich zaručena přesnost. Jako taková neposkytujeme žádnou záruku přesnosti nebo spolehlivosti a společnost Binance nepřijímá žádnou jinou odpovědnost za chyby a opomenutí (včetně odpovědnosti vůči jakékoli osobě z důvodu nedbalosti). Tento materiál může obsahovat „výhledové“ informace, které nejsou čistě historické povahy. Tyto informace mohou mimo jiné zahrnovat projekce a prognózy. Neexistuje žádná záruka, že se všechny předpovědi splní. Spoléhání se na informace v tomto materiálu je na výhradním uvážení čtenáře. Tento materiál je určen pouze pro informační účely a nepředstavuje investiční poradenství ani nabídku nebo výzvu k nákupu nebo prodeji jakýchkoli cenných papírů, kryptoměn nebo jakékoli investiční strategie, ani žádné cenné papíry nebo kryptoměny nesmějí být nabízeny ani prodávány žádné osobě v jakékoli jurisdikci. ve kterých by nabídka, žádost, nákup nebo prodej byly podle zákonů takové jurisdikce nezákonné. Investování zahrnuje rizika.
