Je další odraz bitcoinu na 35 000 „imperativ“?

Nejisté makroekonomické a inflační podmínky ve spojení se zdánlivě jestřábím Fedem by mohly vytvořit krátkodobé protivětry

Výnosy amerických státních dluhopisů očištěné o inflaci rostou, což způsobuje, že někteří pozorovatelé se obávají potenciální averze k riziku v akciích a na širších finančních trzích a že bitcoiny a digitální aktiva obecně zůstanou odolná.

Podle údajů sledovaných TradingView skutečný výnos z 5letého státního dluhopisu minulý týden vzrostl na téměř 2 %, čímž překonal maximum ze září 2022 ve výši 1,92 % a dosáhl nejvyšší úrovně od konce roku 2008. Výnos 10letého státního dluhopisu je 1,6 %, což je velmi blízko hodnotě z roku 2009. Mezitím reálné výnosy dvouletých státních dluhopisů dosáhly 3 %, což je jejich nejvyšší úroveň za nejméně deset let.

Rostoucí výnosy amerických státních dluhopisů by mohly utlumit ekonomický růst a učinit investice do rizikových aktiv, jako jsou bitcoiny a zlato, méně atraktivní. Bitcoin a technologicky náročný Nasdaq na Wall Street se historicky pohybují nepřímo s výnosy amerického ministerstva financí

Bitcoin překonal svá dubnová maxima, zatímco trh s altcoiny je 20 % pod dubnovými úrovněmi a 70 % pod svými maximy z roku 2021. Bitcoin se nemusí obávat regulačních problémů a jeho odolnost a dopad ho odlišují, když začínají nové měsíce a čtvrtletí. "

Vzhledem k aktuální náladě na trhu může bitcoin brzy atakovat hranici 35 000 USD

Červenec je obecně dobrým měsícem pro digitální aktiva. Bitcoin od krachu FTX dostává ránu, ale na začátku července jsme mohli vidět silný odraz bitcoinu

Především kvůli změnám v oboru:

1. Severoamerické předpisy jsou stále přísnější a Hongkong je stále otevřenější vůči kryptoměnám. Došlo k jasné změně politik a severoameričtí investoři začali očividně přijímat a investovat do asijsko-pacifických podnikatelských týmů.

2. Nových narativů je málo a současné projekty se točí kolem ZK (web3 native), AI (web2 native) atd.

3. Wall Street kapitál reprezentovaný Citadelou, Fidelity a Sequoia začal budovat vlastní compliance burzu EDX a kapitálový trh se začal modularizovat

4. Kapitál Wall Street reprezentovaný Black Rock, Fidelity atd. začal předkládat Bitcoin/kryptoměna ETF, což je důležitý důvod nedávného oživení trhu.

Směr postupu ve druhé polovině roku:

1. Krypto infra stále vyžaduje pozornost, ale jádro by se na to nemělo soustředit

2. Musíme se zaměřit na kapitálovou stránku, protože se vznikem EDX se celkový obchodní model stane tradičnějším, čímž Prime Broker přinese systémové příležitosti. Stejně jako strukturální příležitosti pro správu majetku CeFi v Hongkongu atd.

3. Na straně uživatele je třeba věnovat pozornost tomu, zda jsou obecné představy o konverzích založené na hrách a konverzích uživatelů v rozčleněných stopách správné. Pokud máte správný tým, měli byste se zaměřit na rozložení

4. Logika na straně vývoje je stále správná. Přestože je směr správný, míra konverze je pomalejší, než se očekávalo. Současným problémem je, že není dostatek uživatelů, kteří by podporovali starty nových projektů. Celkový rozvojový projekt bude mít tendenci být stabilní a rizika relativně malá.

Vznik EDX představuje postupnou transformaci obchodování s kryptoměnami na tradiční burzovní model. To znamená, že instituce/mm/retailoví investoři zadávají příkazy prostřednictvím PB depozitáři, který má devizové prostředky v úschově. Singapurský regulační úřad MAS navíc dnes požaduje, aby burzy hostily finanční prostředky na obchodní platformě. Proto jsem ohledně PB, HK CeFi, on-chain derivátových burz atd. z dlouhodobého hlediska stále optimista.

Uživatelské pokyny lze zhruba rozdělit do tří kategorií. Vrstva pro vstup do provozu (axie, stepn atd.), vrstva kanálů (různé peněženky) a vrstva nástrojů (aa infra jako služba). Vrstva vstupu do provozu je vysoce výbušná, to znamená, že počínaje obecnými hrami + různými podskupinami pro konverzi uživatelů (preferován je třetí svět). Vrstva kanálů je nejobtížnější pro komercializaci. V současné situaci, kdy je vrstva kanálů extrémně spletitá, existuje možnost, že vrstva nástroje dojde

Za druhé, osobně se domnívám, že existují strukturální příležitosti pro vertikální L2, ZK hardwarovou akceleraci, která slouží celému ekosystému Ethereum (klíčové je, že může sloužit i hlavním výrobcům Web2), AA peněženku (a její infra), DA atd.