Jak poptávka po bitcoinových investičních produktech neustále roste, objevily se dvě důležité společnosti: Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) a BlackRock’s iShares Bitcoin Trust.
Tento tutoriál zkoumá korelace těchto investičních nástrojů a jejich možné dopady na trh s kryptoměnami. Prozkoumáme také kontroverzi týkající se technické klasifikace těchto trustů a možnosti, že by americká Komise pro cenné papíry (SEC) schválila spotový bitcoinový burzovně obchodovaný fond (ETF).
Stupně šedi Bitcoin Trust Dominance
Grayscale Bitcoin Trust se etabloval jako špičkový bitcoinový investiční nástroj a nyní přitahuje institucionální investory, kteří chtějí být vystaveni virtuální měně. Akcie GBTC se v současné době obchodují se značným diskontem k jejich čisté hodnotě aktiv (NAV), což vyvolává obavy ohledně struktury produktu a dynamiky cen.
Prostřednictvím Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), známého investičního nástroje poskytovaného společností Grayscale Investments, mohou investoři získávat bitcoiny, aniž by je skutečně vlastnili. GBTC uchovává velké množství bitcoinů v důvěře ve prospěch investorů. Protože vlastnictví podkladových bitcoinů je reprezentováno akciemi vydanými trustem, poskytuje investorům efektivní a regulovaný investiční nástroj. Veřejné obchodování s akciemi VOP na OTC burzách poskytuje investorům dostupnost a likviditu.
BlackRock's iShares Bitcoin Trust vstupuje do hry
BlackRock, největší správce aktiv na světě, požádal SEC o zřízení spotového bitcoinového ETF pod iShares Bitcoin Trust. Ačkoli se oficiálně jedná o trust, navrhovaný produkt by fungoval jako ETF a poskytoval investorům kontrolované a účinné prostředky pro sledování změn ceny bitcoinu.
Očekává se, že spuštění iShares Bitcoin Trust společnosti BlackRock vyřeší problémy s likviditou na trhu s bitcoiny. Zapojení BlackRock přitáhne obrovskou pozornost a povede k masivnímu přílivu do bitcoinu, protože je to nejvýznamnější správce aktiv na světě. Příliv nových investorů, kteří hledají cenovou expozici, by mohl mít dopad na burzy kryptoměn, protože investoři se mohou rozhodnout investovat do ETF spíše než využívat přímé vlastnictví burzy kvůli jeho nižším nákladům.
Neshoda ohledně skutečné nabídky bitcoinů
Růst „papírového bitcoinu“, který odkazuje na derivátové finanční nástroje, které představují bitcoin spíše než skutečnou kryptoměnu, vyvolal obavy ohledně bitcoinových ETF.
Neomezené možnosti výroby papírových bitcoinů prostřednictvím trhů s deriváty ostře kontrastují s omezenou nabídkou bitcoinů. Tato dynamika by mohla vést k větším spekulacím, ovlivnit dostupnost bitcoinu a potenciálně mít dopad na tržní cenu měny.
Vzhledem k tomu, že SEC již dříve odmítla spotové bitcoinové ETF kvůli obavám z manipulace trhu, není jasné, zda tak učiní i tentokrát.
Návrh BlackRock však obsahuje pokročilejší možnosti monitorování trhu, díky čemuž by se mohlo stát prvním bitcoinovým ETF, který by získal schválení. Rozsudek by mohl mít široké dopady na trh s kryptoměnami, čímž by se stal pro investory legitimnějším a atraktivnějším.
Investiční prostor bitcoinů je svědkem významného vlivu zavedených hráčů, jako jsou BlackRock’s iShares Bitcoin Trust a Grayscale Bitcoin Trust. Grayscale otevírá dveře k institucionální adopci, ale potenciální schválení jeho spotového Bitcoin ETF společností BlackRock by mohlo znamenat začátek nové éry v investování do kryptoměn.