Předmluva: Uniswap v3 byl vydán před dvěma lety, což byl zlomový okamžik pro likviditu on-chain a DeFi. Dnes je protokol Uniswap největším decentralizovaným obchodním protokolem, který zpracovává objem transakcí přesahující 1,5 bilionu dolarů. Jako veřejná infrastruktura je důležitou součástí kryptoekosystému.

Jak se vyvíjejí technologie a trhy, musí se vyvíjet i protokol Uniswap a Uniswap v4 otevře svět možností, jak vytváří likviditu a jak lze obchodovat s tokeny v řetězci.

Právě 13. června 2023 společnost Uniswap vydala návrh kódu Uniswap V4, aby bylo možné v4 vytvořit veřejně a získat zpětnou vazbu od veřejnosti a smysluplné příspěvky komunity. Blog uvedl, že návrh V4 bude trvat měsíce.

Rozdělení Uniswap V4

Háčky

Charakteristickým rysem Uniswap V4 jsou háčky. Háky jsou části kódu, které se spouštějí v určité fázi životního cyklu fondu – ať už je to při vytvoření fondu, poté, co LP přidají/odeberou likviditu do fondu, nebo před/po výměně. Háky jsou důležité, protože umožňují větší míru přizpůsobení fondu než předchozí generace Uniswap.

Háky lze například použít k vytvoření poolů s dynamickými směnnými poplatky, které se mění na základě tržních podmínek, spíše než přednastavených a statických poolů.

Háky také umožňují obchodníkům zadávat složitější příkazy, jako jsou limitní příkazy nebo příkazy TWAP (časově vážená průměrná cena) k nákupu nebo prodeji určitého množství tokenů v daném časovém období.

Háčky navíc umožňují využít likviditu Uniswapu různými způsoby. Podobně jako u posíleného fondu Balancer lze likviditu fondu mimo rozsah uložit do jiných protokolů, jako jsou věřitelé, pro další výnos.

Tým Uniswap právě tyto příklady vymyslel. Každý si může postavit a nasadit své vlastní háky bez povolení.

jedináček

Druhou velkou změnou, kterou přinesl Uniswap V4, je zavedení Singletonu. Jak název napovídá, Singleton je jediná smlouva, která obsahuje všechny různé těžební fondy v Uniswap V4. To se liší od předchozích iterací Uniswapu, kde byl každý fond uzavřen ve své vlastní nezávislé smlouvě.

Tento model výrazně zlepšuje účinnost plynu V4, protože složité swapy budou vedeny prostřednictvím jediné smlouvy, spíše než několika různých smluv, které mohou být velmi náročné na plyn. Odhaduje se, že použití Singletonu může také snížit náklady na nasazení nových těžebních poolů (tj. nových obchodních párů) až o 99 %.

Singleton také využívá toho, co Uniswap Labs nazývá „flash účetní systém“. To dále sníží náklady na plyn při obchodování na DEX pouhým přesunem čistého zůstatku tokenů z fondu po dokončení swapu. To se liší od Uniswap V3, kde jsou všechna aktiva zahrnutá do transakce převedena do/z fondu během procesu výměny.

Správa, vydávání a distribuce

Uniswap V4 bude spravován držiteli Uniswap DAO a UNI.

Stejně jako u předchozích verzí 3 a V2 bude protokol zahrnovat přepínač poplatků, který může správa Uniswap aktivovat na bázi fondu po fondu, aby se snížily poplatky poskytovatelům likvidity.

V4 bude uvolněna pod licencí Business Source License 1.1, která je platná po dobu čtyř let a omezuje použití protokolu na subjekty schválené správou.

Co znamená Uniswap V4 pro DeFi

V4 bude mít široký dopad na samotný Uniswap a DeFi jako celek.

Pro uživatele na základní úrovni by upgrade měl pomoci Uniswapu udržet si svou pozici největší decentralizované burzy podle objemu obchodů, protože háčky mohou učinit protokol kapitálově efektivnější v porovnání s V3 a zároveň být více přizpůsobitelný a plynový. Poslední dvě funkce by měly pomoci Uniswapu získat větší tok objednávek od agregátorů DEX a exotických obchodních párů s dlouhým koncem a zároveň si zachovat svou přítomnost ve vysokoobjemových obchodních párech, jako jsou ETH/USDC, ETH/USDT, ETH/DAI atd. dominantní postavení .

Schopnost vytvářet více typů příkazů, jako jsou TWAP a limitní příkazy, by navíc měla Uniswapu pomoci stát se konkurenceschopnější mezi centralizovanými burzami tím, že do DEX přiláká sofistikovanější obchodníky. To v kombinaci s širším strukturálním trendem obchodní aktivity pohybující se v řetězci po kolapsu FTX, stejně jako nedávný regulační tlak na CEX, jako je Binance a Coinbase, může Uniswapu pomoci vážněji čelit těmto konkurentům.

Objemový poměr DEX/CEX dosáhl v květnu historického maxima, než se propadl. Zdá se, že Uniswap V4 pravděpodobně posune tento poměr do nových výšin.

4 by měl pomoci vytvořit z Uniswapu složitelnější protokol. Na Uniswap V3 je notoricky obtížné stavět kvůli nedostatku expresivity a problémům s řízením pozic koncentrované likvidity. Ve srovnání s V3, s ooks a singleton, se zdá jednodušší vytvořit a využít likviditu V4. To by mohlo vést k nepřebernému množství nových, zajímavých aplikací a zažehnout vlnu kreativity v DeFi v době, kdy to průmysl zoufale potřebuje.

Závěr: Stojí za zmínku, že vydání Uniswap V4 nehrozí. Podle Haydena v podcastu kód V4 ještě nebyl dokončen a auditován a měl by být dokončen někdy před vydáním protokolu. Uniswap V4 pomáhá posunout průmysl Defi kupředu a představuje vzrušující nový upgrade pro DeFi. DeFi je po dlouhou dobu v klidu a tento nový upgrade předbíhá plán, díky čemuž je DeFi opět zajímavé.