Autor: ZK Zhao, krypto KOL Překlad: Golden Finance xiaozou
Klíčové body tohoto článku:
Existují tři hlavní typy Orderbook DEX: rollup-based, full-onchain a high-perf.
dYdX v4, Hyperliquid, Vertex, Aevo, Orderly a ApeX dělají v této oblasti zajímavé novinky.
Pro Orderbook DEX jsou nejdůležitější bezpečnost, pohodlí stávajících burz a strategie zápisu GTM.
1. Struktura výměny knihy objednávek
Existuje mnoho výměn Orderbook. Hluboce jim porozumět znamená pochopit kompromis mezi výkonem a decentralizací, což často znamená decentralizovanější design. Podrobnosti jsou následující:
- Centralizovaná burza CEX: nejvyšší výkon, ale vysoce centralizovaná (jako je FTX).
- Kompletní on-chain režim: Nejvyšší stupeň decentralizace, ale omezený výkon kvůli vysokým poplatkům za plyn, není vhodný pro orderbook (jako GMX).
- Na základě rollup: má výkon off-chain orderbook za účelem získání bezpečnosti a nižších poplatků za plyn, dávkové vypořádání se provádí v řetězci (jako dYdX v3, zkLink, Orderly Network).
- Vysoce výkonný řetězec: přizpůsobený řetězec (jako je dYdX v4, Injective, Vega Protocol, Sei Network), který splňuje požadavky na vysoký výkon podle objednávky.
2. Zajímavý vývoj a konstrukce
（1）dYdX
v4 se chystá vydání (možná ve 3. čtvrtletí?) a obdivuji jejich ambiciózní vizi vytvořit vysoce výkonnou burzu, která je plně decentralizovaná a open source.
（2）HyperliquidX
HyperliquidX je vysoce výkonný řetězec, který se podle všeho vyvíjí rychleji než dYdX (nyní na mainnetu).
- Všechny operace jsou operace v řetězci.
- Za objednávky se neplatí žádný plyn a jsem zvědavý na jejich DDoS obranu.
（3）Vertex Protocol
Vertex je jedním z nejbohatších souhrnných objednávek DEX založených na funkcích.
- Kniha objednávek kombinovaná s AMM.
- Řízení rizik v řetězci.
- Unified spot, perpetual futures a marže peněžního trhu.
(4) Věk
Model „options + perpetual futures + OTC“ společnosti Aevo je první svého druhu na trhu, poskytuje portfoliovou marži se silnou podporou Ribbon Finance a Paradigm. Aevo si od svého uvedení vede velmi dobře.
（5）Pořádná síť
Orderly nabízí výraznou strategii pro uvedení na trh – obchodování s infrastrukturou jako služba. Sestavení knihy objednávek DEX je velmi náročné. Pokud Orderly tento proces zefektivní, mohli bychom vidět úžasný růst podobný GMX, ale s potřebou silného zabezpečení.
（6）Protokol ApeX
Přestože se dYdX vzdálil od StarkEx, ApeX stále běží na StarkEx s dobrými vylepšeními a optimalizacemi.
- Vklady se zkříženými řetězci (eth, bsc, arb, polygon, op, avax)
-Inteligentní lp
- aplikace
- doporučit
ApeX je pravděpodobně uživatelsky nejpříjemnější DEX bankomat.
(7) Stork Oracle
Stork je nová infrastruktura Oracle. Existuje mnoho věštců, ale jen málo z nich vidělo smysluplné přijetí nad rámec tokenů. Stork však získal přijetí Vertexem a ApeXem, protože orderbook vyžadoval rychlejší orákulum. Těšíme se, jak se budou v budoucnu vyvíjet.
3. Důležité funkce, které podporují přijetí
Když mluvím z vlastní zkušenosti, často dostávám otázku: Jaké funkce jsou kritické pro přijetí výměny? Na burzách není nouze o inovativní designy, ale jen málo z nich získá tah. Zde jsou některé z mých myšlenek:
(1) Zabezpečení
Jak bezpečný může být DEX? Jedním z mých oblíbených příkladů je zkLink. zkLink uvedl, že jeho prostředky jsou stále v bezpečí, i když jsou servery vypnuty. Ačkoli mnoho DEXů tvrdí, že jsou bezpečné, ve skutečnosti nejsou, ale aktivity testování zabezpečení jako zkLink jsou dobrým důkazem bezpečnosti a umožňují dobrým hráčům vyniknout.
(2) Nízká cena a pohodlí
Mohou uživatelé vkládat na více řetězců? Kolik stojí zadání objednávky? A co poplatky, pobídky a slevy? Protože uživatelé většinou pocházejí ze stávajících burz, musí kniha objednávek DEX poskytovat podobnou uživatelskou zkušenost, aby uživatele povzbudila k migraci.
(3) Strategie kótování
Přestože se často diskutuje o vlastnostech produktu, funkce samotné nezaručují úspěch produktu. Proč je dYdX v3 největší z mnoha burz běžících na StarkEx, navzdory podobným funkcím napříč burzami?
Vzhledem k tomu, že burza je síťový produkt (stejně jako Twitter a Facebook), je likvidita problémem studeného startu. Jak řídit likviditu? Vyberte si věčné futures nebo spotové obchodování? Jak se odlišit od konkurence? Například Bybit a Bitget Global jsou dobré případové studie, pokud znáte jejich vývojovou cestu.
4. Budoucí vyhlídky
Ve srovnání s předchozím cyklem jsme zaznamenali výrazný pokrok v oblasti objednávek DEX. Věřím, že tady se pole nezastaví. Zde vzdávám hold týmu, který se během medvědího trhu vyvinul a vybudoval, a doufám, že se konečně dokážeme zbavit stínu SBF a Garyho.