Uniswap V0

Uniswap V1 byl spuštěn v listopadu 2018. Ve skutečnosti však v předchozím roce vznikl prototyp Uniswapd. V roce 2017 zakladatel Hayden odstoupil ze společnosti Siemens, jeho přítel Karl, který pracoval v nadaci Ethereum, utěšoval Haydena: „Strojní inženýrství je průmyslem, který zaniká, a Ethereum je budoucností, Hayden se dozvěděl o Ethereu a Solidity V listopadu 2017 vytvořil svůj Proof-of-something (Proof of concept AMM, jak ho pojmenovali), což je Uniswap V0. Tento obrázek ukazuje, jak Uniswap vypadal na začátku.

Před oficiálním spuštěním V1 používal Hayden k práci na V0 kanceláře Balance a MakerDao. Na konci července 2018 Uniswap oficiálně obdržel grant od Ethereum Foundation.

Uniswap V1

2. listopadu 2018, v poslední den konference Devcon 4, byla smart smlouva společnosti Uniswap oficiálně nasazena do hlavní sítě Ethereum. V té době došlo pouze k přílivu kapitálu ve výši 30 000 USD, což poskytlo pouze 100 USD v hloubce obchodování jako počáteční likviditu pro tyto tři tokeny. Následně byly jeden po druhém spuštěny také uniswap.io a app.uniswap.org/#.

V září 2019 zahájil Uniswap V1 svůj první projekt těžby likvidity, který byl založen na tokenech ERC-20. V období V1 byly objemy transakcí a uživatelský rozsah relativně malé. Jako první verze protokolu Uniswap obsahuje V1 mechanismus založený na Automated Market Maker (AMM), který uživatelům umožňuje provádět transakce tokenů bez povolení, aniž by potřebovali knihu objednávek na blockchainu Ethereum. Tato verze využívá model konstantního produktu, což jednoduše znamená, že součin zůstatků dvou tokenů v obchodním páru zůstává konstantní.

Inovativní mechanismus Uniswap V1 poskytuje uživatelům rychlý a pohodlný způsob obchodování s tokeny a zbavuje se závislosti na tradičních centralizovaných burzách. Položil pevný základ pro následující verze Uniswapu a stal se také inspirací pro další protokoly AMM. Uniswap V1 však tehdy příliš pozornosti uživatelů nevzbudil.

Uniswap V2

V květnu 2020 debutoval Uniswap V2! Jedná se o zásadní upgrade, díky kterému se Uniswap stal senzací v komunitě kryptoměn. V září 2020 se zrodil SushiSwap, který přilákal nespočet pozornosti a uživatelů, díky čemuž Uniswap začal skutečně přitahovat pozornost trhu.

Ve srovnání s Uniswap V1 přináší Uniswap V2 řadu významných vylepšení. A co je nejdůležitější, zavádí obchodování více tokenových párů, díky čemuž jsou obchodní páry flexibilnější a rozmanitější. Již není omezeno na výměnu s Ethereem (ETH), nyní lze tokeny ERC-20 vyměňovat také mezi sebou! Kromě toho Uniswap V2 také zavádí oracle s časově váženou průměrnou cenou (TWAP), což je zásadní průlom!

Spuštění Uniswapu V2 upevňuje vedoucí pozici Uniswapu v oblasti decentralizovaného obchodování. Poskytuje uživatelům více funkcí a flexibility, což jim umožňuje lépe řídit likviditu a provádět širší škálu transakcí. Právě vznik Uniswap V2 podporuje rychlý rozvoj decentralizovaného financování (DeFi) a poskytuje uživatelům důležitý zdroj likvidity.

Uniswap V3

Uniswap V3 byl spuštěn v květnu 2021 a přináší nový koncept „centralizované likvidity“. Tento koncept umožňuje poskytovatelům likvidity definovat konkrétní cenové rozpětí v rámci obchodních párů, což umožňuje přesnější kontrolu nad cenami. To umožňuje poskytovatelům likvidity vydělat více na poplatcích za obchodování a omezuje příležitost pro arbitráže obchodovat na cenových rozdílech.

Ve stejné době Uniswap V3 také rozšířil orákulum Uniswap V2 a optimalizoval metodu výpočtu a plynovou účinnost orákula TWAP. V3 oracle prodlužuje dobu dostupnosti dat na 9 dní nebo ještě déle prostřednictvím jediného on-chain volání. A díky celkové optimalizaci TWAP snižuje V3 spotřebu plynu asi o 50 % ve srovnání s V2. Jednoduchá transakce bude přibližně o 30 % levnější než transakce V2 se stejnou funkčností.

Uniswap V2 navíc používá standardní transakční poplatek 0,3 %, zatímco V3 nabízí 3 samostatné úrovně poplatků: 0,05 %, 0,3 % a 1 %. To umožňuje poskytovatelům likvidity vybrat si skupiny na základě rizika, které jsou ochotni podstoupit. V3 také poprvé zavádí použití NFT jako LP (poskytovatelů likvidity) k poskytnutí důkazu o likviditě, což znamená, že poskytnutá likvidita je sledována nezaměnitelnými tokeny ERC721.

Spuštění Uniswap V3 mělo významný dopad na ekosystém DeFi. Poskytovatelům likvidity poskytuje více možností a lepší příležitosti k zisku a zároveň zlepšuje efektivitu transakcí. Uniswap V3 také podporuje inovace v decentralizovaném obchodování a vede ostatní burzy a protokoly v jejich úsilí o zlepšení uživatelské zkušenosti a snížení transakčních nákladů. Poskytovatelé pasivní likvidity však byli kritizováni za to, že je obchodníci v reálném čase a profesionální tvůrci trhu vytlačují z prostoru pro příjem.

Uniswap V4 — Hooks mění vše

Jakmile byl spuštěn návrh white paper Uniswap V4, trh poskytl plnou interpretaci. Zmiňuje především optimalizace jako Hook, Singleton, Flash Accounting a nativní ETH, mezi nimiž je Hook nejdůležitější inovací V4. Uniswap V4's Hook se může stát nejvýkonnějším nástrojem pro budování likvidity V budoucnu se náklady na vybudování platformy DeFi a kombinování likvidity výrazně sníží.

Háčky

Jednoduše řečeno, smlouvy Hooks jsou smlouvy, které volají jiné chytré smlouvy a provádějí logiku během životního cyklu transakce. Tyto logiky lze implementovat pomocí uživatelsky definovaných smluv a vyvolat je v kritických okamžicích.

Uniswap V4 představuje novou smlouvu nazvanou „Hooks“, která se nazývá v několika klíčových okamžicích a poskytuje vývojářům více možností přizpůsobení a prostor pro inovace. Mezi tyto klíčové momenty patří:

  • onSwap: Volá se, když dojde ke swapu, lze jej použít k záznamu informací o transakci, provádění specifických operací nebo úpravě transakčních poplatků a další vlastní logiky.

  • onMint: Volá se, když poskytovatel likvidity přidá likviditu do seskupení, lze jej použít k zaznamenání relevantních informací nebo provedení konkrétních operací.

  • onBurn: Volá se, když poskytovatel likvidity stáhne likviditu z poolu, lze jej použít k zaznamenání relevantních informací nebo provedení konkrétních operací.

V minulosti mohli vývojáři poolů likvidity přizpůsobovat pouze poplatky za LP a LP, zatímco háky V4 umožňují vývojářům mít více prostoru pro inovace založené na likviditě a bezpečnosti Uniswapu. Uniswap Labs předvedly řadu možností a odhalily jedinečné funkce produktu, včetně:

  • Časově vážený průměrný tvůrce trhu (TWAMM).

  • Dynamické poplatky založené na volatilitě nebo jiných hodnotách.

  • Cenový limit na řetězci.

  • Likvidita mimo rozsah je uložena do zápůjčních protokolů.

  • Vlastní věštce na řetězu, jako jsou geomean věštci.

  • Automaticky reinvestujte poplatky za LP do pozic LP.

  • Vestavěné zisky MEV (Miner Extractable Value) jsou distribuovány na LP.

Uniswap V4 prostřednictvím těchto optimalizací dále zlepšuje stav infrastruktury likvidity a zlepšuje kapitálovou efektivitu. Zůstává však otázka nezaplacených ztrát (IL) koncentrované likvidity.

IL je neodmyslitelným problémem AMM, pokud se ceny dvou aktiv budou odchylovat od počátečních cen, dojde k IL. U centralizovaných mechanismů likvidity, jako jsou Uni V3 a V4, je problém IL obzvláště závažný kvůli vysoké Gamma v úzkém rozmezí, což je zvláště zřejmé při poskytování likvidity mezi trhy s vysokou volatilitou nebo aktivy s nízkou korelací.

Současné způsoby řešení IL zahrnují použití protokolových tokenových dotací, implementaci dynamických struktur poplatků, nastavení pojistných fondů a používání zajišťovacích mechanismů. Všechny tyto metody jsou nepřímé způsoby, jak zmírnit problémy s IL.

Dynamické manipulační poplatky Uniswap V4, optimalizované ceny oracle a další dotace LP (jako jsou dotace MEV a poplatky za automatické reinvestice atd.) do určité míry nepřímo kompenzují ztráty LP společnosti LP.

Pokud jde o zabezpečení a složitost smlouvy, základní logika Uniswap V4 je stejná jako V3 a nelze ji upgradovat. Ačkoli každý fond může používat svůj vlastní inteligentní kontrakt Hooks a obohatit funkčnost Uniswap V4 a dosáhnout více možností kombinací prostřednictvím externích smluvních volání, tato volání jsou omezena na konkrétní oprávnění určená v době vytvoření fondu. Nadměrné externí hovory na základě smlouvy zvýší poplatky za plyn, takže pro jednoduché swapy nemusí být Uniswap V4 levnější než V3/V2. Toto je kompromis, který přichází se složitostí a kompozičním řešením.

Uniswap V4 také zavádí koncept smluv „Singleton“, který šetří všechny fondy likvidity v jedné smlouvě, což výrazně šetří poplatky za plyn. Kromě toho V4 zavádí také systém rychlého účetnictví, který převádí pouze aktiva na čistém zůstatku, zlepšuje efektivitu systému a šetří poplatky za plyn.

na závěr

Uniswap V4 je důležitým milníkem směrem k rozvoji skutečné infrastruktury DeFi. Pro vývojáře poskytuje experimentální platformu plnou neomezené představivosti. Na Uniswap V4 mohou spustit různé zajímavé průzkumy.

Pro poskytovatele likvidity (LP) bude přidávání likvidity více přizpůsobené a pohodlnější. Pro běžné uživatele je vytvoření obchodního fondu ekonomičtější a poskytuje více obchodních možností. Mohou si například zvolit použití V2, V3 nebo V4 podle svých potřeb, protože každá verze má své jedinečné výhody. Smlouva V2 je jednoduchá a snadno pochopitelná a transakční poplatek za jeden pool je relativně nízký, zatímco struktura V4 je složitější, ale může uživatelům pomoci ušetřit spoustu nákladů na plyn, když je třeba zavolat na více poolů; stejný čas.

Neustálý rozvoj odvětví DeFi bude nadále podporovat optimalizaci metod řízení likvidity. Účastníkům projektu může funkce Donate() zavedená Uniswap V4 pomoci dosáhnout cíle řízení likvidity a zvýšit likviditu projektu uplácením poskytovatelů likvidity. Kromě toho se funkce háku Uniswap V4 může stát nejvýkonnějším nástrojem pro budování likvidity, snižuje náklady na vybudování platformy DeFi a kombinuje likviditu.

Vznik Uniswap V4 bude mít významný dopad na budoucí prostředí DeFi. Ačkoli kód V4 ještě nebyl dokončen a zkontrolován a bude nějakou dobu trvat, než bude oficiálně uvolněn, toto časové okno je příležitostí pro mnoho protokolů vyvinout vlastní likviditu a upravit směr vývoje. Očekávání lidí od Uniswap V4 každopádně den ode dne rostou a věří, že přinese nové možnosti a změny do odvětví DeFi.