Ačkoli různé indikátory onchain cyklu ukazují, že již opustil fázi přeprodanosti a je ve fázi zotavení, zdá se, že dosažení fáze býčího trhu bude trvat ještě nějakou dobu. Důvodem je, že držba BTC investorů do velryb se nezvyšuje. Bitcoin: UTXO Value Bands ukazuje počet držených BTC podle skupiny, ceny BTC vzrostly poté, co se investoři do velryb nashromáždili. Zejména zvýšení skupiny držící 1K-10K BTC sehrálo spouštěcí roli v růstu cen. Nedávno však skupina držící 10 000 nebo více BTC, což jsou ultravelcí investoři do velryb, během medvědího trhu v roce 2022 neustále rostla, ale držba BTC skupiny držící 1 000 až 10 000 BTC, která měla největší dopad na změny v cenách BTC, nezvýšily se v množství a vykazují odlišný vzorec od předchozího trendu růstu. Důvodem, proč se trend navyšování jejich držeb zhroutil, je pravděpodobně to, že se kvůli americkým regulacím snížil příliv amerických institucionálních investorů. Když se podíváte na Geographical Supply Distribution by Entities, můžete vidět, že držba amerických institucí klesá od dubna 2021. Navíc skutečnost, že držba klesla, i když BTC letos vzrostla o 100 %, lze interpretovat také jako nedostatečný příliv kapitálu z amerických institucí. Důvod, proč je důležitý americký institucionální příliv, je ten, že americký dolar, světová rezervní měna, je aktivem, které má největší dopad na změnu cen BTC. To ukazuje, že největším faktorem ovlivňujícím změnu cen BTC je změna hodnoty dolaru. Předpisy SEC však způsobují, že američtí institucionální investoři se cítí zatíženi investováním do kryptoměn a zdá se, že pro býčí trh je obtížné přijít, dokud se tyto vnější faktory nevyřeší. Nicméně, ukazatele onchain cyklu, BTC je stále v podhodnocené oblasti a je v dobré pozici pro akumulaci z dlouhodobého hlediska.
Napsal MAC_D
