S dnešními údaji o inflaci se červnové rozhodnutí Fedu o úrokových sazbách stalo téměř konečným. I na to se trhy připravovaly. Prohlášení členů Fedu 15 dní před zasedáním do značné míry pomáhají strávit rozhodnutí brzy. Jak tedy ovlivní rozhodnutí o úrokových sazbách tento měsíc kryptoměny? A co je důležitější, jaká jsou očekávání od nadcházejících setkání? Co potřebujeme vědět o dnešních údajích o inflaci?
Červnové rozhodnutí Fedu o úrokové sazbě oznámeno brzy! Co se stane s krypto, zlatem, bitcoiny?
S dnešními údaji o inflaci se červnové rozhodnutí Fedu o úrokových sazbách stalo téměř konečným. I na to se trhy připravovaly. Prohlášení členů Fedu 15 dní před zasedáním do značné míry pomáhají strávit rozhodnutí brzy. Jak tedy ovlivní rozhodnutí o úrokových sazbách tento měsíc kryptoměny? A co je důležitější, jaká jsou očekávání od nadcházejících setkání? Co potřebujeme vědět o dnešních údajích o inflaci?
Údaje o inflaci v USA
Celková inflace, která se dnes očekávala na 4,1 %, byla oznámena na 4 %. Toto číslo nebylo překvapivé v důsledku základního efektu a zvýšení úroků. V předchozích dnech jsme zmínili, že budoucí data by mohla rozptýlit negativní atmosféru v kryptoměnách.
Zatímco index bydlení byl indexem, který nejvíce přispěl k měsíčnímu nárůstu všech položek, následoval nárůst indexu ojetých osobních a nákladních automobilů. Potravinový index se v květnu zvýšil o 0,2 procenta. Všechny položky bez potravinového a energetického indexu se v květnu stejně jako v dubnu a květnu zvýšily o 0,4 procenta.
Pokles cen energií podpořil pokles inflace od loňského prosince. Nemá smysl se příliš znepokojovat inflací (pokud jde o náklady na energii), protože navzdory rozhodnutí OPEC jsme nezaznamenali masivní nárůst ropy.
V tabulce výše vidíme, které položky ovlivňují inflaci na měsíční bázi.
Potravinová inflace
Zatímco index masa, drůbeže, ryb a vajec se v květnu snížil o 1,2 procenta, index vajec se snížil o 13,8 procenta a zaznamenal tak největší pokles tohoto indexu od ledna 1951. Zatímco index mléčných výrobků a příbuzných výrobků se meziměsíčně snížil o 1,1 procenta, index obilovin a pekařských výrobků zůstal v květnu beze změny.
Index stravování se v květnu zvýšil o 0,5 procenta. Index se zvýšil u kompletních jídel. Index pro omezenou obsluhu za měsíc vzrostl o 0,4 procenta a 0,5 procenta.
Další velké skupiny potravin v obchodech s potravinami zaznamenaly nárůst v rozmezí od 0,3 procenta (maso, drůbež, ryby a vejce) do 9,2 procenta (ostatní potraviny doma).
Energie
Energetický index v květnu klesl o 3,6 procenta po růstu o 0,6 procenta v dubnu. Benzinový index se v květnu snížil o 5,6 procenta po 3,0procentním nárůstu oproti předchozímu měsíci. Index zemního plynu se ve srovnání s předchozím měsícem snížil o 2,6 procenta. U tohoto indexu došlo ke čtvrtému poklesu v řadě.
Index elektřiny se snížil o 1,0 procenta. Po poklesu o 0,7 procenta v dubnu a březnu se snížil i v květnu. Palivový index se v květnu také snížil.
Energetický index se za posledních 12 měsíců snížil o 11,7 procenta. Zatímco index benzínu se za posledních 12 měsíců snížil o 19,7 procenta, index zemního plynu se v tomto období snížil o 11,0 procenta a procentuální index palivového indexu se snížil o 37,0 procenta.
Rozhodnutí Fedu o úrokové sazbě
Do schůzky zbývá ještě asi 24 hodin, ale rozhodnutí o úrokové sazbě je již rozhodnuto. FedWatch ukazuje, že úrokové sazby zůstanou po schůzce, která se bude konat zítra večer, stabilní. Základem tohoto očekávání jsou zejména prohlášení členů Fedu, pokračující pokles inflace a Powellovy signály.
Roční předpověď úroků
Rozhodnutí o úrokových sazbách, která mohou rozptýlit negativní atmosféru na trhu, mohou způsobit krátkodobý nárůst. Existují však některé detaily, na které by investoři neměli zapomínat. Níže uvedený graf nám říká, co trh očekává ohledně úrokových sazeb v následujících měsících.
V souladu s tím může ponechání úrokových sazeb na zítřejším večerním zasedání na konstantní úrovni znamenat „pauzu“. Prohlášení členů byla následující;
Úrokové sazby se zvýšily dostatečně, ale pro jistotu potřebujeme 1měsíční pauzu.
Žádné zvýšení v červnu neznamená vyhlášení úrokového stropu.
Fed nesníží úrokové sazby až do prvního čtvrtletí roku 2024.
Má smysl se pozastavit, abychom viděli dopad zpřísnění úvěrů na trh.
Společné téma v prohlášeních členů a Powella je shrnuto ve 4 položkách výše.
Co se stane s krypto, zlatem, bitcoiny?
Kryptoměny mají své vlastní problémy a údaje o inflaci je pomohly trochu zchladit. Trh, který má pevný názor, že úrokové sazby zůstanou konstantní, se zaměří na večerní prohlášení. Prezident Fedu Powell ví (stejně jako každý prezident centrální banky), jak účinná je rétorika na trhu, stejně jako zvyšování úrokových sazeb. Proto bychom neměli očekávat jednoznačně holubičí postoj.
Úrokový cíl Fedu je 2 %, a přestože lepkavá jádrová inflace, zejména celková, dosahuje 3,5 % (do konce roku), časem cíle dosáhne. Fed ve svých dosavadních prohlášeních zdůrazňoval, že nesníží sazby, dokud nedosáhne svého 2% inflačního cíle.
Jak vidíme v ročním očekávání, v červenci a září může dojít k nárůstu o 25 bazických bodů. Zpráva Bank of America také uvedla, že úrokové sazby se přiblíží 6 %. Kdy tedy začne snižování úrokových sazeb? Opět platí, že podle údajů FedWatch se před lednem neočekává žádné vážné snížení. Tento nástroj obecně odráží jasné rozhodnutí 2-5 dní před schůzkou. Neměli bychom zapomínat, že předpovědi učiněné měsíce od nynějška mohou být extrémně proměnlivé.
Navíc Fed zítra večer sdělí své projekce dvouletých úrokových sazeb. To může způsobit, že se očekávání rychle změní. Neočekává se, že Fed změní cíl úrokových sazeb pro první čtvrtletí příštího roku.
Co se tedy stane?
Pokud se bitcoin dokáže udržet nad 26 000 USD s podporou údajů o inflaci, může cena po rozhodnutí o úrokové sazbě rychle vzrůst nad 27 000 USD.
Překvapivé snížení dvouleté projekce úrokových sazeb Fedu může způsobit pohyb BTC na 28 000 USD a výše.
Za normálních okolností uvidíme rychlý vzestup s oznámením rozhodnutí ve 21:00, následovaný poklesem s pravděpodobně jestřábími prohlášeními prezidenta Fedu.
Powell v minulosti řekl, že by došlo k zastavení, nikoli pauze, ve zvyšování úrokových sazeb. Komentáře z posledních měsíců však naznačují opak. To může být způsobeno potřebou řídit trh prostřednictvím diskurzu. Krátkodobě budou pro trh rozhodující červnová data jádrové inflace, která mají být splatná v červenci. Známky, že stagnující inflace slábne, mohou také změnit střednědobý výhled pozitivně.