Kryptoměna je decentralizovaný finanční nástroj běžící na blockchainu. Jak se technologie vyvíjí, objevují se nové formy digitálních aktiv, které mají podobné vlastnosti, ale mají také své vlastní charakteristiky.

Bitcoin, altcoiny, tokeny a blockchain: co to je?

Co je blockchain a bitcoin

Blockchain je elektronická databáze, do které lze zadávat informace, ale nelze je smazat ani změnit.

Bitcoin je první kryptoměnou, která byla vytvořena jako decentralizované aktivum s vlastním blockchainem. Tento blockchain funguje jako veřejná účetní kniha, která automaticky ověřuje a ukládá informace o všech transakcích. Tento systém existuje pouze v online prostoru a je šifrován pomocí kryptografického kódu.

Po vytvoření první digitální měny začal rozvoj celého odvětví s mnoha novými aktivy, technologiemi a projekty různých směrů.

Co jsou altcoiny

Po bitcoinu se objevily další projekty digitální měny založené na technologii distribuované účetní knihy. V prvních letech měly všechny kryptoměny svůj vlastní blockchain. Od Bitcoinu se lišily svými vlastnostmi – například vyšší rychlostí transakcí a úrovní anonymity, upraveným těžebním algoritmem atd. Takovým aktivům se začalo říkat alternativní coiny nebo altcoiny.

Podle způsobu vývoje je lze rozdělit do tří kategorií:

  • kryptoměny založené na bitcoinovém kódu, upravené tak, aby implementovaly nové funkce. Jedná se například o litecoin, dogecoin a další;

  • kryptoměny vzniklé úpravou protokolu stávajících aktiv. V důsledku toho se blockchain rozdělí na dva řetězce a objeví se nová mince – hard fork. Jedná se například o bitcoin cash, bitcoin gold;

  • kryptoměny vyvinuté od nuly bez použití bitcoinového kódu – ethereum, BNB, polkadot a další.

Důležitým rozdílem mezi altcoiny je přítomnost jejich vlastního blockchainu. Analogicky s bitcoiny slouží jako decentralizovaný registr transakcí.

Co jsou tokeny v kryptoměně

První tokeny v moderním slova smyslu se objevily až v roce 2015 se spuštěním platformy Ethereum. Implementovala funkce pro vytváření digitálních aktiv bez nového blockchainu. Fungují v rámci hlavní sítě, lze je volně přenášet mezi uživateli a obchodovat na burzách.

Vytváření tokenů je jednodušší než coiny s vlastním blockchainem. Chcete-li to provést, nemusíte psát protokol od začátku nebo jej dokonce upravovat. Stačí se řídit pokyny konkrétní platformy – Ethereum, BNB Chain, Cardano atd. Někdy to nevyžaduje ani programátorské dovednosti.

Více o terminologii

Pojmy „kryptoměna“, „altcoin“ a „token“ se často překrývají. V jednom kontextu mohou být synonyma, ale v jiném mohou mít různé významy.

Například slovo „kryptoměna“ může odkazovat se na:

  • pouze na bitcoiny;

  • na bitcoiny a altcoiny;

  • na všechna digitální aktiva, včetně altcoinů a tokenů.

Slovo „altcoin“ lze použít k označení:

  • všechna digitální aktiva kromě bitcoinů, včetně tokenů;

  • pouze coiny s vlastním blockchainem.

Slovo „token“ může také označovat různé typy digitálních aktiv:

  • pouze na aktiva bez blockchainu;

  • na coiny s vlastním blockchainem – například ETH token na platformě Ethereum, BNB na BNB Chain atd.

Pokud však k definici přistoupíme přísně a vezmeme v úvahu technické vlastnosti, slovo „tokeny“ by mělo být chápáno pouze jako aktiva bez samostatného blockchainu, zatímco kryptoměny a altcoiny jsou mince s vlastním blockchainem.

Podobnosti a rozdíly mezi mincemi a žetony

Mince a žetony mají podobné technické vlastnosti. A ti a další:

  • používat blockchain jako účetní knihu transakcí;

  • mít kryptografické zabezpečení;

  • mít srovnatelnou rychlost a pohodlí transakcí;

  • lze použít jako platební prostředek;

  • rozdělena na zlomkové části;

  • mají omezené emise.

Ale tokeny mají také rozdíly:

  • nemají vlastní blockchain;

  • téměř nikdy se netěží (jsou okamžitě spuštěny se 100% emisí);

  • jsou vytvořeny k řešení konkrétních problémů v projektu.

Samostatně stojí za zvážení otázky decentralizace řízení. Kryptoměna s vlastním blockchainem existuje a vyvíjí se podle předem stanoveného algoritmu. Zahrnuje způsob emise, generování bloků, rychlost transakce a další parametry. Všechny procesy řídí těžaři, validátoři nebo jiný typ komunity. Neexistuje žádný centralizovaný orgán, který by mohl něco libovolně měnit.

U tokenů tomu tak vždy není. Jsou vytvořeny pro použití v konkrétním projektu a jejich vlastnosti nebo funkce se mohou časem měnit. Tento proces může probíhat různými způsoby:

  • Tvůrci projektu dle vlastního uvážení upravují kód a mění funkcionalitu.

  • Všechna rozhodnutí jsou přijímána komunitou uživatelů prostřednictvím diskuse a hlasování.

  • Token nemusí mít možnost jakkoli upravovat – vše se děje podle předem stanovených pravidel.

Ve třetí možnosti není možnost systém vylepšovat a rozvíjet. Druhá možnost je považována za optimální, protože zahrnuje decentralizované řízení.

Některé projekty procházejí všemi třemi fázemi. Tvůrci například nejprve převezmou vývoj a rozhodování, poté přenesou kontrolu na komunitu, které se časem může zavřít možnost provádět jakékoli změny.

V každém případě těžaři nekontrolují procesy v rámci projektu: to je důležitý rozdíl mezi decentralizovanou správou coinů a tokenů.

Typy tokenů

Zpočátku uživatelé nerozdělovali tokeny do různých kategorií: každé aktivum mělo své vlastní vlastnosti a mohlo plnit určité funkce. Postupem času však vládní regulátoři v různých zemích začali přijímat zákony, které měly kontrolovat trh s kryptoměnami a procesy, které na něm probíhají. Americká komise pro cenné papíry a burzy (SEC) tedy uvedla, že některá digitální aktiva by měla být považována za cenné papíry, což znamená, že by se na ně měla vztahovat příslušná legislativa.

V důsledku toho uživatelé začali mít otázky, jak pracovat s kryptoměnou bez porušení zákona. Abychom lépe pochopili, jakým omezením podléhají určitá aktiva, byly zavedeny koncepty bezpečnostních tokenů a pomocných tokenů. Liší se i v právních aspektech.

Bezpečnostní tokeny

Fráze bezpečnostní token se překládá jako „token – zabezpečení“. Je vytvořen pro crowdfunding, získávání prostředků na rozvoj projektu. Pokud bude výsledek úspěšný, investoři budou moci získat část zisků.

Bezpečnostní tokeny mohou také poskytnout držitelům další práva:

  • vlastnit majetek nebo podíly ve společnosti;

  • přijímání dividend;

  • účast na hlasování;

  • placení dluhů.

První cenné papíry s podobnými vlastnostmi vznikly, když americký regulátor začal po emitentech vyžadovat dodržování zákona o vydávání cenných papírů.

O něco později se objevila tokenizovaná aktiva, která jsou navíc podložena reálnou hodnotou – například zlato, akcie, nemovitosti. Lze je považovat za typ bezpečnostního tokenu, ale nejsou vytvořeny pro účast v crowdfundingu, ale pro „digitalizaci“ stávajících investičních nástrojů.

Taková aktiva představují inovativní přístup k investování – s vysokou mírou bezpečnosti a likvidity a také větší dostupností pro investory. Do budoucna odborníci očekávají nárůst obliby takových tokenů a jejich využití v různých oblastech.

Užitkové tokeny

„Utilitní tokeny“ nebo utility tokeny nejsou považovány za cenné papíry. Používají se jako prostředek k získání služeb nebo funkcí v rámci projektu. Například burza Binance nabízí držitelům BNB, utility tokenu ekosystému BNB Chain, slevy na poplatcích a přístup k doplňkovým službám.

Užitkové tokeny mají podstatně více využití ve srovnání se zabezpečením:

  • přístup ke službám a službám;

  • provádění plateb;

  • provádění výměn;

  • výplata provizí;

  • platba za předplatné;

  • řízení a rozvoj komunity;

  • odměny za různé aktivity v projektu;

  • integrace s externími systémy a technologiemi;

  • vytváření decentralizovaných aplikací;

  • vytváření různých obchodních modelů;

  • výměna za virtuální a fyzické objekty;

  • účast na hlasování;

  • účast na stakingu;

  • účast v bonusových programech;

  • bezpečnostní podpora a řízení rizik;

  • potvrzení o vlastnictví a mnoho dalšího.

Výměnu lze provést:

  • mezi uživateli - například v aplikacích nebo hrách pro přenos virtuálních věcí;

  • od uživatelů po správu – existují decentralizované služby, ke kterým lze přistupovat pomocí digitálních aktiv;

  • od vývojářů k uživatelům – za splnění určitých podmínek lze udělit tokeny.

Neexistuje žádné ustanovení o vytváření zisku z vlastnictví žetonů užitných látek, s výjimkou případů, kdy je vlastník převede k dočasnému použití.

Společné vlastnosti bezpečnostních a užitkových tokenů

V tržních podmínkách mohou mít tyto dva typy aktiv podobné nebo dokonce stejné vlastnosti:

  1. Užitkové tokeny se obchodují na burzách. To znamená, že jejich cena neustále kolísá a svým držitelům mohou přinášet zisk i ztrátu.

  2. Bezpečnostní tokeny mohou mít užitečné funkce. V některých projektech jsou využívány jako platební prostředek poskytující přístup k firemním službám nebo jiným příležitostem.

V současné době jsou bezpečnostní tokeny méně populární než utility; dosud se jim nedostalo širokého uznání od velkých investorů a podniků. Důvodem je skutečnost, že jejich propuštění vyžaduje absolvování složitých právních postupů.

Jiné typy žetonů

Kromě bezpečnostních a užitkových tokenů existují další typy digitálních aktiv bez vlastního blockchainu.

Stablecoiny

Tento typ kryptoměny je známý především tím, že jeho kurz je vázán na stabilní aktivum, jako je fiat měna, drahý kov nebo cenný papír.

Další rys stablecoinů je odhalen v souvislosti s klasifikací užitkových a bezpečnostních tokenů. Stablecoiny nepatří ani do první, ani do druhé kategorie, ale mohou mít vlastnosti různých typů aktiv:

  • Stejně jako bezpečnostní tokeny vám tokenizovaná aktiva umožňují přijímat příjmy z dividend nebo jiných investičních nástrojů. V tomto případě musí dodržovat zákony o cenných papírech.

  • Většina stablecoinů jakožto tokenů užitných hodnot negeneruje příjem a nepodléhají zákonům o cenných papírech. Mohou být také použity v decentralizovaných službách, jako je staking a půjčování.

  • Jako kryptoměnu je lze použít k platbám za zboží a služby a také k provádění mezinárodních transakcí bez zprostředkování tradičními platebními systémy.

Různé stablecoiny tedy mohou patřit k různým typům aktiv – vše závisí na jejich vlastnostech a vlastnostech projektu, ve kterém jsou použity.

NFT

Hlavním rysem NFT je, že každý z nich je jedinečný a existuje v jediné kopii. Obvykle se taková aktiva používají k tokenizaci jedinečných digitálních objektů, jako jsou obrázky, hudební skladby, videa, herní položky a další.

NFT umožňují kreativcům a vývojářům vytvářet a prodávat digitální aktiva stejně jako fyzické položky. Pokud jde o funkčnost, lze je klasifikovat jako tokeny užitků, protože poskytují práva k používání a přístupu k digitálnímu majetku.

Ale nákup umění a sběratelských předmětů je někdy považován za podmnožinu tradičního investování. Pokud NFT představuje umělecké dílo, může zvýšit hodnotu a generovat zisk pro svého majitele. To je podobné bezpečnostním tokenům, ačkoli ve většině jurisdikcí NFT ještě nepodléhají zákonům o cenných papírech.