Za prvé, každý musí pochopit, co je zvýšení úrokové sazby, proč bude zvýšeno a jaké změny přinese trhu? Zde Yixuan vysvětlí a podělí se o své vlastní porozumění se všemi:
Zvyšování a snižování úrokových sazeb Fedem jsou ve skutečnosti cyklickým procesem stříhání amerického dolaru, který odráží změny tržních úrokových sazeb. Pokud chce Federální rezervní systém snížit úroveň úrokových sazeb na trhu, nakoupí státní dluhopisy v amerických dolarech prostřednictvím primárních dealerů a vloží dolary na trh, pokud bude na trhu více amerických dolarů, úroveň úrokových sazeb klesne.
Na druhou stranu, pokud chce Fed vstoupit do cyklu zvyšování úrokových sazeb, prodá na trh velké množství státních dluhopisů a recykluje americké dolary na trhu. Pokud se tržní likvidita amerických dolarů sníží, stane se vzácným , což způsobuje růst tržních úrokových sazeb.
Pokud chce Fed snížit nebo zvýšit krátkodobé tržní úrokové sazby, nakoupí nebo prodá krátkodobé dluhopisy v amerických dolarech, pokud bude chtít snížit nebo zvýšit střednědobé a dlouhodobé úrokové sazby, nakoupí nebo prodá střednědobé; a dlouhodobé dluhopisy v amerických dolarech. Z monetárního hlediska má zvýšení úrokových sazeb Fedu obnovit likviditu amerického dolaru, čímž se americký dolar stane cennějším a jeho kupní síla se zvýší. Zároveň začne posilovat americký dolarový index a vstát.
Za druhé, jaké budou důsledky zvýšení úrokových sazeb ze strany Fedu? Americký dolar je světovou měnou a dominuje globálnímu finančnímu a měnovému systému a systému vypořádání obchodu. To znamená, že zvýšení úrokových sazeb Fedu nebude mít dopad pouze na americkou ekonomiku, ale bude mít různé dopady i na ostatní ekonomiky po celém světě. svět. Na důsledky zvýšení úrokových sazeb ze strany Fedu je tedy potřeba se dívat ze dvou hledisek.
Důsledky zvýšení úrokových sazeb Fedu na americkou ekonomiku Z pohledu finančních trhů znamenají zvýšení úrokových sazeb Fedu snížení likvidity v amerických dolarech, což pohání americký dolarový index k posílení, vzácnost aktiv v amerických dolarech se zvyšuje, a naopak. Americký dolar se stává cenným. Když Federální rezervní systém zvýší úrokové sazby, potřebuje prodat americký dluh, aby recykloval americké dolary. Tento proces znamená, že počet amerických vládních dluhopisů na trhu se zvýší, cena amerických státních dluhopisů klesne a výnos z amerického dluhu bude klesat. začít stoupat.
Pro americký akciový trh je zvýšení úrokových sazeb ze strany Federálního rezervního systému ekvivalentní obnově likvidity v amerických dolarech na trhu a zvýšení nákladů na financování v amerických dolarech, což ovlivní likviditu amerických akcií a povede k úpravám směrem dolů. akciové indexy klesnou. V pozdějším období, s návratem kapitálu vyvolaným zvýšením úrokových sazeb v amerických dolarech, likvidita na zámořských trzích a vracející se americké dolary přinesou oživení amerických akcií V počátečním cyklu snižování úrokových sazeb levné americké dolary a dluhové bubliny proudily na americký akciový trh a tlačily nahoru ceny amerických akcií, budou stráveny a americký finanční trh také vyřešil dluhová rizika a bubliny aktiv a dosáhl hladkého přechodu.
Z pohledu ekonomického cyklu, kdy se americká ekonomika vrátí ke stabilitě a plné zaměstnanosti, vstoupí Federální rezervní systém do cyklu zvyšování úrokových sazeb, po zvýšení úrokových sazeb přitáhne velké množství kapitálu k návratu, což také podpoří růst reálné ekonomiky USA a rozšiřování produkční kapacity nakonec nejen stráví inflaci, ale také udrží střednědobé až dlouhodobé oživení a růst reálné ekonomiky USA.
Důsledky zvýšení úrokových sazeb Fedu na další rozvíjející se ekonomiky po celém světě Snížení úrokových sazeb Fedu uvolňuje rizika pro ostatní ekonomiky po celém světě, takže když Fed vstoupí do cyklu zvyšování úrokových sazeb, bude to mít dopad i na ostatní ekonomiky. okolo světa. Z pohledu mezinárodních kapitálových toků způsobí zvýšení úrokových sazeb Fedu únik velkého množství kapitálu z rozvíjejících se ekonomik. Fondy, které původně proudily do rozvíjejících se ekonomik, se obrátí a vstoupí na americký trh, aby usilovaly o vyšší úrokové výnosy a investice do finančních aktiv. výnosy, což přináší globální Finanční trhy byly otřeseny.
Většina rozvíjejících se ekonomik spoléhá na systém hegemonie amerického dolaru a podporuje volnou směnitelnost amerického dolaru Jakmile Federální rezervní systém zvýší úrokové sazby a velké množství odlivu kapitálu, ovlivní to finanční stabilitu země a způsobí nedostatek likvidity.
Některé ekonomiky s nedostatečnými devizovými rezervami v amerických dolarech a spoléhající se na příliv investic ze zámoří mohou dokonce zažít kolaps finančního trhu a pokračující znehodnocování jejich vlastních měn nakonec ovlivní reálnou ekonomiku a způsobí regionální finanční krizi nebo hospodářskou krizi. Z pohledu reálného obchodu příchod cyklu zvyšování úrokových sazeb v USA často znamená, že se americká ekonomika zlepšila a americký dolarový index nadále posiluje, rozvíjející se ekonomiky se však nevzpamatovaly nebo jejich ekonomické základy jsou relativně slabé, a jejich vlastní měny také oslabují To je důležité pro Pro rozvíjející se ekonomiky to znamená ztrátu konkurenceschopnosti exportního obchodu a ovlivnění příznivého cyklu ekonomiky a obchodu.
Kvůli nedokonalým finančním systémům mnoha rozvíjejících se ekonomik a nedostatku nástrojů pro řízení likvidity zaznamenala domácí finanční aktiva v počátcích šíření amerického dolaru již bublinový růst, inflace také prudce vzrostla, měny rostly externě a oslabovaly interně a nahromadilo se velké množství finančních rizik a bublin Pokud Federální rezervní systém náhle zvýší úrokové sazby, křehký finanční systém a hospodářský a obchodní objem se nebudou moci vyrovnat s obratem likvidity způsobeným zvýšením úrokových sazeb v amerických dolarech a nakonec upadne do pasivní tísně.
Fed často zvyšuje úrokové sazby, když se americká ekonomika zlepší nebo když se inflace vymkne kontrole, zpočátku to ovlivní americké akciové trhy a trhy s dluhopisy v USA, ale později často přitáhne velké množství kapitálu, aby se vrátil na americký trh a strávil ho. dluhovou bublinu na americkém akciovém trhu a podporovat vnitřní ekonomický růst a expanzi výrobních kapacit ve Spojených státech. #美联储利率决议