Vertex Protocol je vertikálně integrovaná aplikace postavená na Arbitrum, protokolu decentralizované burzy (DEX), který uživatelům poskytuje okamžité, trvalé smlouvy a integrované měnové trhy. Vertex se zavázal vybudovat novou vertikální výměnu dědičnosti, která může kombinovat bezpečnostní výhody DeFi s výhodami CEX. Posláním Vertexu je zpřístupnit decentralizované obchodování všem. V dnešním hlavním proudu DEX přinesl Vertex Protocol nový vývojový směr.

Mechanismus produktu

Vertex je poháněn hybridní sjednocenou centrální knihou limitních příkazů (CLOB) a integrovaným automatizovaným tvůrcem trhu (AMM) Likvidita Vertexu se výrazně zvyšuje, protože pozice na párovém trhu LP zaplňují knihu objednávek.

Vertex Protocol využívá dávkové transakce a optimistický rollup model společnosti Ethereum Layer 2 Rollup Arbitrum, takže dokáže efektivně vyřešit problémy s výkonem sítě a manipulačními poplatky. Vertex zároveň přijímá design bez úschovy, takže uživatelé mohou nadále ovládat svá aktiva v řetězci.

Vertex používá hybridní návrh knihy objednávek-AMM s extrémně nízkou latencí transakcí a efektivnějšími prostředky DeFi. Kromě toho architektura off-chain sekvence také pomáhá minimalizovat těžaře extrahovatelnou hodnotu (MEV) Etherea L1, která může dosáhnout bleskové rychlosti transakcí.

Vertex zároveň poskytuje uživatelům sadu vývojářských nástrojů Vertex SDK, aby umožnil komunitním vývojářům vyvíjet více vysoce kvalitních integrovaných kombinací konstrukce a DApp pro projekty. A Vertex integruje UX, což uživatelům umožňuje zažít bezproblémové přepínání platforem a aplikací.

Vertex proto uživatelům poskytuje robustní a škálovatelnou infrastrukturu, stejně jako plně funkční API a SDK, které komunitním uživatelům a vývojářům přináší podporu pro vysokofrekvenční obchodování a automatizované obchodování. Vertex může také optimalizovat efektivitu transakcí, takže transakce lze převádět mezi řetězci kompatibilními s EVM.

Na Vertexu je portfolio uživatele omezeno. Obchodní účty maximalizují kapitálovou efektivitu tím, že spravují jednotlivé obchodní účty pro kompenzaci marží mezi otevřenými pozicemi prostřednictvím výchozí univerzální křížové marže. Vertex poskytuje uživatelům DeFi výkonné a zjednodušené obchodní zkušenosti při zachování výhod vlastního hostování, transparentnosti a autonomie, čímž se stává bezkonkurenční decentralizovanou obchodní platformou oblíbenou uživateli.

obchodní motor

Technologické jádro Vertex poskytuje nejlepší architekturu pro vertikálně integrovaný balík produktů, který obsahuje tři základní produkty založené na DeFi. Patří sem:

▪️Spotový trh

▪️Udržitelný trh

▪️Devizový trh

Tyto tři nejoblíbenější produkty DeFi lze sloučit do jednoho DEX na webu Arbitrum, což uživatelům poskytuje zkušenost s používáním tří finančních primitiv ve stejném rozhraní. Výsledkem je, že uživatelé mohou přistupovat k nejoblíbenějším primitivům DeFi, aniž by museli přepínat mezi zablokovanými aplikacemi DeFi (jako jsou AMM, perpetual DEX, peněžní trhy).

▪️Nakupujte a prodávejte aktiva

▪️Použijte pákový efekt pro dlouhé nebo krátké derivátové kontrakty

▪️Vypůjčit/zapůjčit pool aktiv

Vertikální integrace produktů má jedinečné výhody při zlepšování kapitálové efektivity, snižování uživatelských nákladů a zlepšování celkové uživatelské zkušenosti.

univerzální marže

Vertex standardně používá cross-margining, což znamená, že obchodní účet uživatele kombinuje závazky, aby kompenzoval marži mezi pozicemi. Portfolio uživatele se pak stává kolaterálem pro více otevřených pozic. Takže ve Vertexu je investiční portfolio uživatele marží.

Univerzální cross-margin obchodní účty v DeFi jsou neobvyklé. Proto je důležité porovnat dvě konkrétní formy marže:

▪️Izolovaná marže = Odpovědnost účtu je omezena na počáteční marži předloženou pro jednu pozici.

▪️Křížová marže = závazky za více pozic jsou sdíleny mezi účty, aby se kompenzovaly marže mezi pozicemi.

Izolovaná marže se obvykle používá pro volatilní, spekulativní pozice a omezuje riziko pro zůstatek účtu uživatele. Izolovaná marže je oblíbená pro dlouhodobé obchodování na DEX a CEX.

Cross-margin umožňuje uživatelům snížit požadavky na marži výpočtem celkového rizika portfolia napříč více pozicemi. Otevřené pozice akciový kapitál pro kompenzaci maržových požadavků mezi každou pozicí, přičemž vyžadují nižší počáteční marži pro každou pozici. Cross-margin je populární v TradFi a je dostupný na mnoha CEX, ale je omezený v DeFi.

Na Vertexu mohou uživatelé využívat všechny prostředky - vklady, pozice a PnL - jako marži.

To znamená, že otevřené pozice uživatele na spotových, trvalých kontraktech a měnových trzích přispívají k marži portfolia účtu. Se sníženým rizikem maržových výzev a nucené likvidace jednotlivých pozic mohou uživatelé obchodovat pružněji a efektivněji.

Návrh křížové marže Vertex také umožňuje marži portfolia. Podobně jako u běžné křížové marže lze nerealizované zisky použít k vyrovnání nerealizovaných ztrát nebo použít jako marži na stávající pozice nebo použít k otevření nových pozic. Všechna relevantní vyrovnání pro portfolio se automaticky počítají na backendu Vertex a stav portfolia obchodního účtu se vizuálně zobrazuje v aplikaci Vertex.

Integrovaný peněžní trh

Specifikace věčného a spotového trhu

▪️PriceIncrement=Nejmenší obchodní cenová jednotka na daném trhu.

▪️MinSize=Minimální částka transakce pro daný trh.

▪️SizeIncrement=Minimální přírůstek částky transakce pro daný trh.

▪️lpSpread = spread související s LP/nabídkou

(Často označované jako poplatky za obchodování s LP na jiných burzách knih bez objednávek)

▪️Počáteční a udržovací zdraví (marže) = zdraví je množství kapitálu (v USD), který má účet k dispozici pro obchodování, než bude zlikvidován

Hybrid Orderbook-AMM

Vertex kombinuje plně on-chain obchodní místo a rizikový motor na úrovni protokolu a naskládá off-chain sekvencer na vrchol, což vede k hybridní knize objednávek - AMM DEX. Řetězový obchodní a rizikový motor obsahuje základní produkty Vertexu, jmenovitě spotový trh, trvalý trh a měnový trh, a je řízen inteligentním kontraktem Vertex protokolu na vrstvě Arbitrum.

Sekvencer lze použít jako vysoce výkonnou knihu objednávek, která je schopna porovnat příchozí objednávky na vrstvě protokolu s extrémně nízkou latencí. On-chain clearing house společnosti Vertex slouží jako centrum, které kombinuje trvalé a spotové trhy, kolaterál a výpočty rizik do jediného integrovaného systému. Integrace AMM a knih objednávek tvoří základ jednotného obchodního zásobníku a vertikálně integrovaná primitiva DeFi se stávají klíčovými produkty v řetězci.

Každá součást obchodního stacku Vertex může být kombinována do výkonné obchodní platformy v řetězci. Proto má hybridní kniha objednávek-AMM DEX jedinečné výhody ve výkonnosti, vyjádření likvidity a diverzifikované sadě produktů.

Aby bylo možné přesně ukázat specifický design a následné výhody Vertex DEX, je třeba hybridní model knihy objednávek-AMM rozdělit do tří hlavních pilířů:

▪️Kniha objednávek mimo řetězec, která sleduje limitní objednávky odeslané do Vertexu

▪️On-chain AMM, který podporuje dlouhý konec kryptoaktiv a umožňuje uživatelům poskytovat pasivní likviditu

▪️Rizikový motor v řetězci, který směruje objednávky do levnějších zdrojů kteréhokoli z výše uvedených zdrojů likvidity bez potřeby depozitních prostředků

Přehled konceptu zásobníku technologie Vertex

API&SDK

API

1. Websocket/REST API, které podporuje zápis (spouštění) a dotazování (dotaz).

2. Websocket API, které umožňuje přihlášení k odběru dat v reálném čase.

SDK

Vertex poskytuje vysoce kvalitní sadu nástrojů pro vývojáře Vertex SDK, která umožňuje komukoli bezproblémovou interakci s inteligentními smlouvami Vertex, ať už jde o jiné protokoly nebo větší obchodníky. To usnadní komunitním vývojářům poskytovat integrovanější konstrukci pro projekty a slučitelnost s jinými dApps, stejně jako umožní uživatelům rychle přenášet svá aktiva do az platformy, aniž by museli používat nezávislé přenosové služby nebo jiné aplikace.

Tokenomika

VRTX je token řízení protokolu Vertex a je navržen tak, aby podporoval decentralizované řízení protokolu Vertex ze strany zainteresovaných stran ve Vertex DAO. VRTX podporuje decentralizovanou účast a zároveň vytváří vytvoření xVRTX (token pro sázky na likviditu) a voVRTX (nepřenosný podílový token protokolu).

Uživatelé, kteří vsadí VRTX, obdrží xVRTX a voVRTX

▪️xVRTX je přenosný sázkový token, který představuje jediné hlasovací právo pro správu a kvalifikaci pro sdílení části výnosů z protokolu a objemu vydání.

▪️voVRTX představuje „uživatelské skóre“ držitele. Token voVRTX odemyká kvalifikace uživatelů pro vylepšená hlasovací práva a specifické odměny za ekosystém Je to také systém hodnocení, který podporuje sázky xVETX zvyšuje hodnocení a nesázky voVRTX budou resetovány na 0.

Dodávka a distribuce tokenů VRTX

Celková dodávka VRTX je 1 miliarda, z toho 90,08 % bude distribuováno do 5 let. A jakmile bude distribuována 1 miliarda tokenů VRTX, nebude zavedena žádná nová dodávka.

Tabulka celkové alokace tokenů VRTX

Roční plán distribuce tokenů VRTX

vládnutí

Vertex představil Vertex DAO jako decentralizovanou strukturu řízení svého protokolu Vertex DAO inovativně navrhl cestu k maximalizaci decentralizace protokolu v průběhu času.

Účastníci řízení rozhodují o nových funkcích a směrech protokolu Vertex, jako je integrace nových funkcí, upgrady protokolů a úpravy rizikových parametrů. Správa bude zahrnovat postupný přístup k zapojení držitelů tokenů VRTX do správy. Nejprve verze 1, poté přejde na verzi 2.

Verze 1

Vertex Governance verze 1 je první iterací on-chain protokolu governance protokolu. Formát správy umožňuje komukoli účastnit se diskusí o správě souvisejících s vývojem protokolu a poskytuje držitelům tokenu VRTX způsob, jak hlasovat o správě protokolu podle komunity.

Proces řízení Vertex DAO

Verze 2:

Aktualizace Vertex DAO zavádí nový model řízení sestávající z několika podvýborů vytvořených výběrem hlavních přispěvatelů do protokolu, kteří tvoří členství v DAO.

▪️Základní přispěvatelé: Hlavní přispěvatelé poskytují hodnotnou obecnou a technickou práci s protokoly, implementují funkce a provádějí změny protokolu.

▪️Sub-Rada: Sub-Council je komunitou volená pracovní síla odpovědná za dohled, řízení a upřednostňování správy Apex.

▪️Volby [nominovaní]: Volby do podvýboru jsou veřejné a konají se průběžně každé 3 měsíce. Rada bude mít možnost odhlasovat nezaujaté členy rady během zasedání rady.

Stakeři VRTX (> 0,01 VRTX) se mohou nominovat na pozici (jediné) rady a zároveň předložit důkaz o řízení s relevantními zkušenostmi a informacemi.

▪️Volby [voliči]: Stakeři VRTX se účastní volby členů podvýboru. Peněženky členů musí držet a vkládat tokeny VRTX, aby získali hlasovací práva (hlasovací práva).

Hlasovací lístky se počítají dvakrát a na konci volebního období budou do příslušných podzastupitelských funkcí zvoleni kandidáti s nejvyšší vážeností hlasů.

Srovnání s mainstreamem DEX

Většina běžných platforem DEX není schopna umožnit nativním uživatelům Web2 bezproblémový vstup do Web3 z Web2. Pro začátečníky je velmi problematické používat Metamask a používat složité protokoly pro zajišťování nebo obchodování s marží. Složité operace odradily velké množství nativních uživatelů. Ve srovnání s tradičním DEX kombinuje Vertex design Orderbook-AMM, aby podpořil uživatele obchodování za velmi nízké poplatky, čímž zjednodušil knihu objednávek. Zároveň, protože AMM jsou ideální pro nelikvidní aktiva, a integrací AMM a knih objednávek má Vertex to nejlepší z obou světů.

Investoři a partneři

V dubnu 2022 dokončil Vertex Protocol počáteční kolo financování ve výši 8,5 milionu USD, vedené společnostmi Hack VC, Dexterity Capital, Jane Street a Hudson River Trading, včetně Collab Currency, GSR, Lunatic Capital, Big Brain Holdings a Huobi Ventures. Investice, JST Capital a další instituce následovaly investice.

Shrnout

Vertex je vertikálně integrovaný DEX, který spojuje spotové, trvalé smlouvy a integrované měnové trhy do jednotné obchodní platformy. Obchodujte s bleskovou rychlostí, univerzálními křížovými maržemi a přizpůsobitelným, uživatelsky přívětivým obchodním rozhraním. Už žádné přepínání mezi dApps, obchodovat, vydělávat a půjčovat si přímo v jednom DEX. Jedinečný design Vertex integruje výhody DEX a CEX, což umožňuje vlastní správu DEX a rychlé transakce jako CEX. Stručně řečeno, Vertex podporuje rozvoj DEX na vysokou úroveň.

Zřeknutí se odpovědnosti: Tento článek je pouze pro výzkumnou referenci a nepředstavuje žádné investiční rady nebo doporučení. Mechanismus projektu představený v tomto článku představuje pouze osobní názory autora a nezajímá se o něj ani o tuto platformu. Investice do blockchainu a digitální měny podléhají extrémně vysokým tržním rizikům, politickým rizikům, technickým rizikům a dalším nejistým faktorům. Investoři by měli činit obezřetná rozhodnutí a nést investiční rizika nezávisle. Autor tohoto článku ani této platformy nenese odpovědnost za žádné ztráty způsobené investory v důsledku použití informací uvedených v tomto článku.