Nabírání na síle
Za poslední desetiletí vykázal bitcoin korelaci 0,17 s indexem S&P 500, což je nižší hodnota než u jiných alternativních aktiv, jako je komoditní index S&P Goldman Sachs, který má ve stejném období korelaci 0,42 s indexem S&P 500.
Zatímco korelace bitcoinu s akciovým trhem byla historicky nízká, v posledních letech došlo k mírnému nárůstu. Za posledních pět let se korelace zvýšila na 0,41.
Vztah bitcoinu s indexem S&P 500 zaznamenal negativní korelaci -0,76 11. listopadu 2023 a poté dosáhl pozitivní korelace 0,57 v lednu 2024. Tento posun od negativní k pozitivní korelaci ukazuje na měnící se vnímání bitcoinu mezi investory.
Porovnání akcií a bitcoinů
S&P 500 je akciový index, který sleduje výkonnost 500 předních společností kotovaných na amerických burzách. Je známý jako barometr pro americkou ekonomiku a je upřednostňován obchodníky s averzí k riziku pro jeho konzistentní historickou výkonnost a diverzifikaci napříč různými odvětvími.
Držení pozic v S&P 500 s dlouhodobou perspektivou historicky přinášelo roční zisky blížící se 10 %.
Při srovnání bitcoinu a indexu S&P 500 je jedním z pozoruhodných rozdílů jejich volatilita. Výkon bitcoinu je často přirovnáván k jízdě na horské dráze, což je patrné z jeho drastických výkyvů od propadu přes 64 % v roce 2022 po 160% nárůst v roce 2023. Tato volatilita může být pro obchodníky s kryptoměnami náročná.
Kartu
Naproti tomu index S&P 500 vykazuje relativně stabilní výkonnost, v průměru dosahuje 9 až 10 % ročních výnosů a slouží jako měřítko pro americkou ekonomiku. Zatímco index S&P 500 může nabídnout nižší celkové výnosy ve srovnání s bitcoiny, jeho konzistence a dlouhodobé výsledky z něj činí oblíbenou volbu pro investory, kteří neradi riskují.
Co korelace obvykle znamená
Korelace mezi bitcoinem a indexem S&P 500 lze přičíst faktorům, jako jsou klesající čísla inflace a rozhodnutí americké centrální banky pozastavit zvyšování úrokových sazeb. To vytvořilo příznivé prostředí pro obchodování s rizikem, což vedlo k býčím rally pro bitcoiny i index S&P 500 navzdory medvědímu sentimentu po korekci v roce 2022.
Kartu
Když se korelace mezi bitcoinem a tradičními akciovými trhy, jako je S&P 500 a Nasdaq, zvyšuje, zatímco jeho korelace se zlatem klesá, naznačuje to, že bitcoin se chová spíše jako rizikové aktivum než jako bezpečný přístav. Když se investoři cítí odvážní, často se přeorientují na akcie a digitální mince, aby měli šanci na šťavnatější zisky.
Pokud jsou institucionální a drobní investoři stále více zapojeni do akciových i kryptoměnových trhů, jejich současná rozhodnutí o nákupu a prodeji by mohla způsobit, že se pohyby cen těchto aktiv sladí.
Bitcoinu i indexu S&P 500 se daří v obdobích uvolněné měnové politiky, která se vyznačuje tím, že centrální banky stimulují ekonomiku prostřednictvím opatření, jako je snižování úrokových sazeb a kvantitativní uvolňování.
Kartu
Toto prostředí podporuje trhy aktiv tím, že dodává likviditu a snižuje výpůjční náklady. V důsledku toho se investoři hrnou na tradiční i krypto trhy, což zvyšuje ceny. Když však centrální banky zpřísní měnovou politiku zvýšením úrokových sazeb, jak je vidět v poslední době, může to utlumit nadšení trhu a ovlivnit ceny aktiv.
BTC porazil S&P 500
V roce 2023 vzrostl bitcoin o 160 %, zatímco index S&P 500 o 23 %. Je však nezbytné vzít v úvahu minulou výkonnost, protože bitcoin zaznamenal v roce 2022 významný 64% pád ve srovnání s 19% poklesem indexu S&P 500. Tyto kontrastní výkony zdůrazňují potřebnou perspektivu při srovnávání volatilních zisků bitcoinu se stabilnějšími výnosy indexu S&P 500.
Výzkum společnosti Fidelity ukazuje, že bitcoiny historicky poskytovaly významné výnosy, v průměru 186,7 % ročně od srpna 2010 do srpna 2022. Od spuštění trhu s bitcoinovými futures v roce 2018 se však jeho průměrné roční výnosy pohybovaly kolem 8,8 %.
Zatímco minulá výkonnost naznačuje potenciál pro vysoké výnosy, extrémní volatilita bitcoinu by se neměla přehlížet. Investoři by si měli být vědomi toho, že jeho hodnota může dramaticky stoupat i klesat, jak dokazují nedávné výkyvy.
Pro posouzení rizika bitcoinu provedla společnost Fidelity simulace přidání různých množství bitcoinů do tradičního portfolia 60/40. Studie zjistila, že i malá alokace bitcoinu výrazně zvýšila volatilitu portfolia. Například nahrazení 1 % akcií nebo dluhopisů bitcoiny přispělo asi 3 % k celkové volatilitě portfolia, přičemž rizika exponenciálně rostla s rostoucí úrovní alokace.
Technologicky řízené přepětí
Nedávný nárůst ceny bitcoinu je v souladu s optimismem v technologických akciích na Wall Street, což se odráží v nárůstu indexu Nasdaq 100 vzhledem k S&P 500 (poměr NDX-SPX). Tato pozitivní korelace naznačuje, že pohyby technologických akcií ovlivňují bitcoinový trh. Obchodníci, kteří sledují bitcoiny, mohou sledovat poměr NDX-SPX, aby získali přehled.
Navzdory potenciálním výkyvům převládá na kryptotrhu optimismus kvůli faktorům, jako je nadcházející snížení nabídky na polovinu a zvýšená poptávka po ETF, což podporuje předpovědi, že bitcoin dosáhne 150 000 USD a více.
Ali Martinez navrhl, že cenová trajektorie bitcoinu by mohla být paralelní s trajektorií S&P 500 ($SPX), což vyvolalo otázku, zda nedávný pokles z 32 000 $ na 25 000 $ představuje poslední příležitost k nákupu za nízkou cenu.
Představte si, že pohyb ceny#Bitcoinodráží $SPX? Představte si toto: pokles z 32 000 $ na 25 000 $ v#BTCbyla naše jediná šance na nákup za nízkou cenu. Mohli bychom být na pokraji nezastavitelného vzestupu? 🚀 Je to odtud „pouze“ za $ BTC? pic.twitter.com/Gc8jQjxrEB
— Ali (@ali_charts) 28. února 2024
Spekuloval, zda by tento pokles mohl signalizovat začátek vzestupného trendu, vedoucího ke scénáři, kdy se bitcoin pohybuje pouze jedním směrem, nahoru.
