V posledních několika letech se pojem „tokenomika“ stal běžným způsobem, jak hovořit o tom, jak ocenit krypto aktiva. Tento termín se týká ekonomických vlastností aktiva, toho, jak funguje, a jakýchkoli psychologických či behaviorálních faktorů, které by mohly v budoucnu změnit jeho hodnotu.

Díky dobře promyšlené tokenomice je mnohem pravděpodobnější, že projekt uspěje. Je to proto, že tým hodně přemýšlel o tom, jak povzbudit lidi, aby kupovali a drželi jejich tokeny.

Pokud je tokenomika projektu špatná, lidé své tokeny prodají, jakmile uvidí přicházející potíže.

Pokud přemýšlíte o tom, zda koupit nebo nekoupit krypto aktivum, jedním z nejlepších prvních kroků, které můžete udělat, je seznámit se s tokenomikou. To vám pomůže udělat správnou volbu.

Tokenomika je o nabídce a poptávce

Stejně jako v tradiční ekonomice jsou nejdůležitějšími faktory nabídka a poptávka. Potřebujeme vědět, jak zapadají do oblasti tokenomiky. To vám dá dobrou představu o tom, kolik lidé chtějí žeton nebo coin.

Emise, inflace a distribuce nabídky

Začněme větou, protože je to trochu jednodušší. Nejdůležitější je zjistit:

„Můžu na základě nabídky očekávat, že hodnota tohoto tokenu zůstane stejná, nebo vzroste? Nebo je to příliš drahé?

Pokud bude tokenů méně, jejich ceny porostou. Tomu se říká deflace. Pokud je na trhu hodně tokenů, jejich cena půjde dolů. Tomu se říká inflace. Když se podíváte na návrh, nemusíte přemýšlet o věcech, jako je užitečnost tokenu nebo zda na něm jeho majitelé vydělají peníze. Opravdu se jen díváte na nabídku a na to, jak se bude v průběhu času měnit.

Zde se musíte sami sebe zeptat na následující:

Kolik z těchto žetonů již bylo vyrobeno? Kolik jich bude rozdáno dohromady? Jak rychle budou nové?

Celkový počet bitcoinů bude nakonec 21 000 000 a toto číslo se nezměnilo. Každé čtyři roky se počet vyrobených mincí sníží na polovinu. Tomu se říká „půlení“. Přitom už bylo vytěženo 19 000 000 mincí. V příštích 120 letech tedy na trh přibude pouze 2 000 000 bitcoinů.

To znamená, že 90,5 % nabídky je již v oběhu a za 100 let bude jen o 9,5 % více bitcoinů. To znamená, že inflační tlaky nebudou dostatečně silné, aby snížily hodnotu mince.

Co se děje s Ethereem?

Můžete mít tolik mincí, kolik chcete. Když ale Ethereum přešlo z PoW na PoS, coin ztratil hodnotu. Na druhou stranu to může způsobit rychlejší růst ETH.

Dogecoin také nemá limit, kolik jich lze vyrobit. Jeho míra inflace je 5 % ročně. Můžeme tedy říci, že inflační tokenomika poškodí Dogeovu hodnotu více než Bitcoin nebo Ethereum.

V návrhu je také důležité myslet na to, jak se budou peníze dělit. Je důležité mít na paměti následující skutečnosti:

Jak brzy budou tokeny rozdány, pokud jich má hodně investorů?

Byla většina tokenů protokolu předána komunitě?

Jak spravedlivé je podle vás rozdělení? Pokud má skupina investorů 25 % coinů a budou uvolněny za měsíc, měli byste si nákup dvakrát rozmyslet.

Jako příklad se podívejme na několik tokenů DeFi. Jeden z prvních protokolů DeFi, Yearn, má vždy 36 666 YFI. Protože se nevydělávají žádné nové peníze a nedochází k inflaci, neměli byste očekávat, že hodnota 1 YFI klesne kvůli inflačním tlakům.

Na druhé straně protokol Olympus každý den rozdává obrovské množství nových tokenů OHM, což vede k šílené inflaci. Teoreticky tedy není dobrý nápad držet OHM. Musíte ale vzít v úvahu víc než jen návrh.

To byly hlavní věci, které si lidé o plánu mysleli. Promluvme si nyní o poptávce, což je místo, kde věci začínají být zajímavé.

ROI, memy a teorie her: Co lidé chtějí

Můžete vyjít na dvůr, rozbít nějaké kameny a pak říct: „To jsou jediné kameny, které kdy rozbiju a prodám.“ Vždy mám u sebe 10 kamenů. A nulová inflace. Znamená to, že kameny mají hodnotu milionů dolarů?

Ne, protože moje rozbité kameny nikoho nezajímají.

Na této úrovni není žádný rozdíl mezi mými kameny a bitcoiny. To, že máte pevnou částku, samo o sobě nedělá něco hodnotného. Lidé si musí myslet, že aktivum něco stojí a v budoucnu něco stát bude.

Přemýšlejte o návratnosti investic (ROI), memech a teorii her, pokud chcete vědět, zda bude po tokenu v budoucnu poptávka. ROI je nejjednodušší, takže začněme tam.

ROI (návratnost investic) (návratnost investic)

V tomto případě ROI není to, o kolik si myslíte, že stoupne cena aktiva. To je to, kolik příjmů nebo peněžních toků můžete získat z držení tokenu.

Pokud máte například Ether, můžete jej vystavit riziku ve smlouvě Proof of Stake. Výměnou získáte asi 5 % ze zamčené částky jako odměnu.

Některé tokeny vám umožňují vydělávat peníze nikoli ze samotných tokenů, ale z protokolu, který představují. Pokud máte SUSHI, můžete se vsadit, že získáte podíl na tom, co protokol Sushi dělá.

„Rebasing“ je další způsob výpočtu ROI. Nakonec token v protokolu zablokujeme a získáme kousek protokolu. Takže i když tržní cena tokenu klesne pod cenu nákupu, zvýšení sázkového zůstatku může zvýšit hodnotu vašich digitálních aktiv. S tímto plánem pracuje například Olympus. Protože si můžete ponechat podíl protokolu, který vlastníte, jejich vysoká míra inflace není vždy špatným znamením.

ROI je velmi důležitá věc, na kterou je třeba myslet. Koneckonců, tokenu je těžší uvěřit, pokud nemá přirozenou návratnost investic nebo peněžní tok. Musíte se ujistit, že si ostatní lidé myslí, že vaše podnikání bude ziskové, a že jich je dostatek na podporu růstu.

Nebo musíte věřit tomu, co říkají memy

Lidé také mohou chtít token jen proto, že si myslí, že ho chtějí nebo budou chtít ostatní v budoucnu.

Můžete to nazývat víra, víra nebo memy, ale bez ohledu na to, jak to nazýváte, věc, kvůli které si lidé myslí, že hodnota něčeho v budoucnu stoupne, bude vždy důležitým faktorem.

A jak to máme posuzovat? Memy jsou jedinou věcí v tokenomice, kterou nelze měřit. Musíte být součástí komunity a cítit to tady.

Jaká je nálada na jejich Discordu? Jak často kontrolují Twitter? Mezi identity lidí patří tento token nebo protokol? Jak dlouho jsou lidé zapojeni do komunity?

Silnou silou poptávky je často víra, že něco bude mít v budoucnu větší hodnotu. Bitcoin nemá žádný peněžní tok, žádné odměny za sázky a žádnou jinou hodnotu. Lidé si jen myslí, že bitcoin se stane dlouhodobým uchovatelem hodnoty jako zlato. Nebo přesvědčení o hyperbitcoinizaci, která jsou ještě grandióznější. Ale nakonec jsou to všechno jen nápady.

Takže spolu s čistou analýzou neignorujte své pocity a svou víru. Věřte mi, že token může dojít daleko, pokud má víru, chytré memy a kultovní přívržence.

K tomu je ještě třetí část, která kombinuje části memů a ROI. Říkejme tomu Teorie her.

Studium her se nazývá „teorie her“.

Teorie her vás žádá, abyste se zamysleli nad tím, kvůli čemu ostatní části tokenomiky nutí lidi chtít token více. Toto je jedna z nejsložitějších částí tokenomiky a bude hlavním tématem příští verze tohoto příspěvku.

Existuje však populární představa o tom, jak fungují tokenové hry. Jeho hlavním smyslem je blokování. Protokol vám dává důvod vložit své tokeny do smlouvy.

Výsledek

To by vám mělo poskytnout dobré místo, kde začít, pokud chcete hodnotit nový projekt. Pokud si přečtete dokumentaci nebo bílou knihu, měli byste mít dobrou představu o tom, kolik tokenů je k dispozici a co bude řídit poptávku po nich.

Nemusíte se stále ptát: „Zdraží token vůči dolaru? Je lepší se zeptat: „Bude to mít větší cenu než bitcoin, ethereum nebo sol?“ (nebo co tam vložíte).

Krypto aktiva jsou velmi podobná a pohybují se stejným způsobem. Pokud tedy držíte něco jiného než velké základní mince, měli byste tak učinit, protože si myslíte, že jeho tokenomika a užitečnost budou mít větší hodnotu než základní měny, na kterých je postaven.

V další části této série o tokenomice se dozvíte více o různých způsobech, jakými protokoly využívají teorii her ke zvýšení poptávky.