Stručný obsah
Likvidita je měřítkem toho, jak snadno můžete přeměnit aktivum na hotovost nebo jiné aktivum. Možná máte v batohu tu nejvzácnější a nejcennější starou knihu, ale pokud jste sami na odlehlém ostrově, kupce budete hledat jen těžko.
Na druhou stranu, pokud chcete na Binance koupit BTC v hodnotě 100 USD v páru BTC/USDT, můžete tak učinit téměř okamžitě bez jakéhokoli dopadu na cenu. To je důvod, proč je likvidita důležitá, pokud jde o finanční aktiva.
Úvod
Jak měřit zdraví trhu? Můžete se podívat na objem obchodů, volatilitu nebo jiné technické ukazatele. Je tu však ještě jeden nesmírně důležitý faktor – likvidita. Pokud je trh nelikvidní, může být docela obtížné provádět obchody bez výrazného dopadu na cenu. Pojďme se ponořit hlouběji do toho, co je likvidita a proč je důležitá.
co je likvidita?
Likvidita je měřítkem toho, jak snadno lze aktivum přeměnit na jiné aktivum, aniž by to ovlivnilo jeho cenu. Jednoduše řečeno, likvidita popisuje, jak rychle a snadno lze aktivum koupit nebo prodat.
Dobrá likvidita znamená, že aktivum lze koupit nebo prodat rychle a snadno bez velkého dopadu na jeho cenu. Naopak špatná nebo nízká likvidita znamená, že aktivum nelze rychle koupit nebo prodat. Nebo, pokud je to možné, transakce výrazně ovlivní její cenu.
Peníze (nebo peněžní ekvivalenty) lze považovat za nejlikvidnější aktivum, protože je lze snadno přeměnit na jiná aktiva. Podobným aktivem ve světě kryptoměn je stablecoin.
Přestože stablecoiny a digitální měny zatím nejsou součástí každodenních plateb, jejich plošné masové přijetí je jen otázkou času. Každopádně většina objemu na trhu s kryptoměnami je již ve stablecoinech, díky čemuž jsou velmi likvidní.
Na druhou stranu nemovitosti, exotická auta nebo vzácné předměty lze považovat za relativně nelikvidní, protože není vždy snadné je koupit nebo prodat. Možná máte vzácný artefakt, ale najít ochotného kupce za cenu, kterou považujete za férovou tržní cenu, nemusí být snadné.
Také řekněme, že jste si chtěli koupit auto se svým artefaktem. Bude téměř nemožné najít někoho, kdo prodává přesně to auto, které chcete, a je ochoten ho vyměnit za váš artefakt. Zde se hodí hotovost.
Fyzická aktiva jsou obecně méně likvidní než digitální aktiva, protože jsou… hmotná. Důvodem jsou dodatečné náklady a skutečnost, že transakce může trvat dlouho.
V souvislosti s digitální směnou a kryptoměnami je však nákup nebo prodej aktiv hrou přesouvání bitů v počítačích. To poskytuje určité výhody likvidity, protože zúčtování transakce je relativně snadné.
S ohledem na to je lepší uvažovat o likviditě jako o spektru. Na jedné straně máme hotovost a stablecoiny. Na druhou stranu máme velmi nelikvidní aktiva, jako jsou vzácné předměty. Proto je lepší nahlížet na aktiva jako na určitou část tohoto spektra likvidity.
V tradičním slova smyslu existují dva typy likvidity – účetní likvidita a tržní likvidita.
Co je účetní likvidita?
Účetní likvidita je termín, který se většinou používá v souvislosti s firmami a jejich rozvahami. Vztahuje se na snadnost, s jakou může společnost splácet své krátkodobé dluhy a krátkodobé závazky svými oběžnými aktivy a peněžními toky. Účetní likvidita tedy přímo souvisí s finanční situací podniku.
Co je likvidita trhu?
Likvidita trhu je rozsah, v jakém trh umožňuje nákup a prodej aktiv za spravedlivé ceny. Jedná se o ceny blízké vnitřní hodnotě aktiv. V tomto případě vnitřní hodnota znamená, že nejnižší cena, za kterou je prodávající ochoten prodat (požádat), se blíží nejvyšší ceně, za kterou je kupující ochoten koupit (nabídka). Rozdíl mezi těmito dvěma hodnotami se nazývá rozpětí nabídky a poptávky.
Nabídka-ask spread
Hloubkový graf BNB/USDC s 0,2% spreadem mezi nabídkou a poptávkou
Potom je rozpětí mezi nabídkou a poptávkou rozdílem mezi nejnižší prodejní cenou (ask) a nejvyšší nákupní cenou (bid). Jak víte, úzké rozpětí mezi nabídkou a poptávkou je žádoucí pro likvidní trhy. To by znamenalo, že trh má dobrou likviditu, protože cenové nesrovnalosti jsou neustále kompenzovány obchodníky. Naopak velké rozpětí mezi nabídkou a poptávkou obvykle znamená, že trh je nelikvidní a existuje velký rozdíl mezi cenou, za kterou chtějí kupující koupit aktivum, a cenou, za kterou je chtějí prodávající prodat.
Rozpětí bid-ask může být užitečné i pro tzv. arbitrážní obchodníky. Snaží se využít malých rozdílů v rozpětí bid-ask ve svůj prospěch. Arbitrážní obchodníci sice vydělávají, ale jejich činnost přináší prospěch i trhu. Proč? Protože snižují rozpětí mezi nabídkovou a poptávkovou cenou a ostatní obchodníci dosáhnou rychlejšího provádění obchodu.
Arbitrážní obchodníci také zajišťují, že mezi stejnými tržními páry na různých burzách nejsou velké cenové rozdíly. Všimli jste si někdy, že cena BTC je na největších a nejlikvidnějších burzách přibližně stejná? Toho dosahují především arbitrážní obchodníci, kteří najdou malý rozdíl mezi cenami na různých burzách a vydělají na tom.
Proč je likvidita důležitá?
Vzhledem k tomu, že kryptoměny jsou digitální aktiva, měly by být velmi likvidní, že? Vůbec ne. Některá kryptoaktiva mají mnohem lepší likviditu než jiná. To je prostě vedlejší produkt vyššího objemu obchodování a efektivity trhu.
Na některých trzích bude objem obchodování jen několik tisíc dolarů za den, zatímco na jiných - miliardy. Likvidita není problém pro kryptoměny, jako je Bitcoin nebo Ethereum, ale mnoho dalších coinů se potýká s výrazným nedostatkem likvidity na svých trzích.
To je zvláště důležité, pokud jde o obchodování s altcoiny. Pokud si vybudujete pozici v nelikvidní minci, možná nebudete schopni vystoupit za požadovanou cenu a zůstane vám „junk baggage“. Proto je obecně lepší obchodovat aktiva s vyšší likviditou.
Co se stane, když se pokusíte provést velký příkaz na nelikvidním trhu? Uklouznutí Toto je rozdíl mezi odhadovanou cenou a realizační cenou vaší dohody. Vysoký skluz znamená, že váš obchod je proveden za cenu zcela odlišnou od toho, co jste plánovali. To je obvykle způsobeno nedostatečnými objednávkami v knize objednávek. Můžete to obejít tím, že budete používat pouze limitní objednávky, ale pak mohou vaše objednávky selhat.
Likvidita se také může značně lišit v závislosti na podmínkách na trhu. Finanční krize může ovlivnit likviditu, protože účastníci trhu spěchají s odchodem, aby pokryli své finanční nebo krátkodobé závazky.
➟ Chcete začít obchodovat s kryptoměnami? Kupte si bitcoiny na Binance!
Výsledek
Likvidita je důležitým faktorem při zvažování finančních trhů. Obecně je žádoucí obchodovat na trzích s vysokou likviditou, protože budete moci poměrně snadno vstupovat a vystupovat z pozic.
Stále máte otázky ohledně likvidity a obchodování? Navštivte naši platformu Ask Academy Q&A, kde komunita Binance odpoví na vaše otázky.
