Vysvětlete mi to, jako kdyby mi bylo pět let (ELI5)
Slyšeli jste někdy svou babičku mluvit o tom, jak bylo všechno levnější, když byla mladší? Je to kvůli inflaci. Děje se tak v důsledku nesrovnalostí v nabídce a poptávce po výrobcích a službách, které následně vedou ke zvýšení cen.
Existují určité výhody, ale obecně je příliš velká inflace špatná věc: proč byste šetřili své peníze, když zítra budou mít nižší cenu? V dobách velmi vysoké inflace vlády zavádějí kontrolní politiky, jejichž cílem je snížit výdaje obyvatelstva.
Obsah
Úvod
Příčiny inflace
Poptávková inflace
Nákladová inflace
Strukturální inflace
Opatření v boji proti inflaci
Vyšší úrokové sazby
Změny ve fiskální politice
Měření inflace pomocí cenového indexu
Klady a zápory inflace
Výhody inflace
Nevýhody inflace
Závěrečné úvahy
Úvod
Inflaci lze definovat jako snížení kupní síly dané měny. Jedná se o neustálý růst cen produktů a služeb v ekonomice.
Zatímco „relativní změna ceny“ obvykle znamená, že pouze jeden nebo dva produkty zaznamenaly zvýšení ceny, inflace se týká zvýšení nákladů téměř každé položky v ekonomice. Inflace je navíc dlouhodobý jev, to znamená, že k tomu, aby inflace existovala, musí být růst cen nepřetržitý a ne jen sporadický.
Většina zemí každoročně měří a zveřejňuje míry inflace. Obecně uvidíte inflaci vyjádřenou jako procentuální změnu, tedy růst nebo pokles ve srovnání s předchozím obdobím.
V tomto článku si povíme o různých příčinách inflace, způsobech jejího měření a dopadech (pozitivních i negativních), které může mít na ekonomiku země.
Příčiny inflace
V zásadě existují dvě běžné příčiny inflace. První nastává, když se množství mincí v oběhu (zásoba/zásoba) rychle zvyšuje. Například, když Evropané kolonizovali západní polokouli v 15. století, bylo do Evropy přivezeno velké množství zlata a stříbra, což způsobilo inflaci (nabídka byla příliš vysoká).
Druhou příčinou je nedostatek v nabídce konkrétního produktu, po kterém je velká poptávka. To může vyvolat zvýšení ceny tohoto produktu, což má dopad na ekonomiku země. Výsledkem může být obecné zvýšení cen téměř všech produktů a služeb.
Když půjdeme hlouběji, můžeme uvést různé typy událostí, které vedou k inflaci. V tomto článku popíšeme poptávkovou inflaci, nákladovou inflaci a strukturální inflaci (vestavěná inflace). Ačkoli existují další varianty, toto jsou hlavní typy „trojúhelníkového modelu“, který navrhl ekonom Robert J. Gordon.
Poptávková inflace
Poptávková inflace je nejběžnějším typem inflace, která je způsobena zvýšenými výdaji. V tomto případě poptávka převyšuje nabídku produktů a služeb – což vytváří fenomén, který způsobuje růst cen.
Pro ilustraci si představte trh, kde pekař prodává své výrobky. Je schopna vyrobit přibližně 1000 bochníků chleba týdně. Zatím vše funguje dobře, jelikož každý týden prodává přibližně stejné množství.
Nyní předpokládejme, že dojde k velkému nárůstu poptávky po chlebu, způsobeném nárůstem kupní síly spotřebitelů, například ve scénáři zlepšování ekonomických podmínek. V tomto scénáři pekař pravděpodobně zvýší cenu chleba.
Proč? Pamatujte, že pekař má výrobní kapacitu omezenou na přibližně 1000 bochníků týdně. Ani váš tým, ani vaše pece nemohou vyrobit více než toto množství. Mohl si koupit více pecí a najmout více zaměstnanců, ale toto rozšíření jeho podnikání by vyžadovalo čas a vyžadovalo by investice.
Máme tedy hodně zákazníků a nemáme chleba pro všechny. V důsledku toho budou někteří zákazníci ochotni platit za chléb vyšší ceny, což by vyvolalo přirozený efekt zvýšení cen ze strany pekaře.
Nyní si představte, že kromě nárůstu poptávky po chlebu vedly lepší ekonomické podmínky také ke zvýšení poptávky po mléce, oleji a několika dalších produktech. To je přesně definice poptávkové inflace. Lidé kupují stále více produktů, takže poptávka převyšuje nabídku, což způsobuje růst cen.
Nákladová inflace
Nákladová inflace nastává, když ceny rostou v důsledku nárůstu surovin nebo výrobních nákladů. Jak název v angličtině napovídá (cost-push inflace), náklady jsou „tlačeny“, tedy přeneseny na spotřebitele.
Vraťme se k příkladu s pekařem. Předpokládejme, že investoval do nových pecí a najal nové zaměstnance, aby zvýšil svou výrobní kapacitu na 4000 bochníků chleba týdně. V tuto chvíli se nabídka setkává s poptávkou a všichni jsou šťastní.
Pro pekaře však přichází znepokojivá zpráva. Sklizeň pšenice je v této sezóně obzvláště špatná, což znamená, že pro všechny pekárny v regionu není dostatek pšenice. Proto musí pekař platit více za pšenici potřebnou k výrobě chleba. S tímto zvýšením výrobních nákladů bude muset promítnout stejné zvýšení do ceny chleba, i když se spotřebitelská poptávka nezvýšila.
Další možností by bylo, kdyby vláda zvýšila minimální mzdu. To by také zvýšilo výrobní náklady pekaře, což by následně zvýšilo cenu chleba.
Ve velkém měřítku je inflace nákladů obvykle způsobena nedostatkem vstupů (jako je pšenice nebo ropa), zvýšenými daněmi na produkty nebo klesajícími směnnými kurzy (které zvyšují cenu dovážených produktů).
Strukturální inflace
Strukturální inflace (vestavěná inflace), také nazývaná inflace kocoviny, je druh inflace, která pochází z předchozích ekonomických aktivit. Tudíž ji mohou spustit dvě předchozí příčiny inflace, pokud v čase přetrvávají. Strukturální inflace úzce souvisí s koncepty inflačních očekávání a spirály cen a mezd.
Koncept inflačních očekávání implikuje myšlenku, že po obdobích inflace mají jednotlivci a společnosti očekávání, že inflace bude přetrvávat i v budoucnu. Pokud například existuje historie inflace v předchozích letech, zaměstnanci si s větší pravděpodobností vyjednají vyšší platy, což způsobí, že společnosti budou účtovat více za své produkty a služby.
Koncept mzdově-cenové spirály souvisí s tendencí strukturální inflace způsobovat další inflaci. Může nastat, když se zaměstnanci a firmy nedokážou dohodnout na výši svých mezd. Zatímco například pracovníci požadují vyšší mzdy, aby ochránili svá aktiva před očekávanou inflací (inflační očekávání), společnosti jsou nuceny tyto zvýšené náklady přenést na své produkty a služby. To může vytvořit cyklus, kdy pracovníci požadují ještě vyšší mzdy v reakci na rostoucí náklady na produkty a služby – a tento cyklus pokračuje znovu a znovu.
Opatření v boji proti inflaci
Nekontrolovaná inflace může být škodlivá pro ekonomiku země, takže se očekává, že vlády přijmou opatření k omezení dopadů inflace. Toho lze dosáhnout kontrolou nabídky/emise měny a také prováděním změn v měnové a fiskální politice země.
Centrální banky (jako je Federální rezervní systém Spojených států amerických) mají pravomoc měnit nabídku nekrytých peněz a zvyšovat nebo snižovat množství v oběhu. Běžným příkladem je kvantitativní uvolňování (QE), kdy centrální banky nakupují aktiva od bank, aby do ekonomiky vložily nově vytištěné peníze. Toto opatření může ve skutečnosti zhoršit inflaci, takže se nepoužívá, když je problémem inflace.
Opakem QE je kvantitativní utahování (QT), což je měnová politika schopná snížit inflaci snížením peněžní zásoby. Existuje však jen málo důkazů podporujících QT jako účinné opatření v boji proti inflaci. V praxi většina centrálních bank kontroluje inflaci zvyšováním úrokových sazeb.
Vyšší úrokové sazby
Vyšší úrokové sazby znamenají dražší financování. V důsledku toho se úvěr stává pro spotřebitele a podniky méně atraktivní. Zejména spotřebitele odrazují rostoucí úrokové sazby utrácet, což způsobuje pokles poptávky po produktech a službách.
V období vysokých úrokových sazeb se stává atraktivnějším spořit peníze, zejména pro ty, kteří si berou půjčky, aby získali úrok. Dochází však k poklesu růstového potenciálu ekonomiky, protože firmy i jednotlivci jsou opatrnější při žádostech o úvěr, investicích do rozšiřování podnikání nebo dokonce utrácení za spotřební zboží.
Změny ve fiskální politice
Ačkoli většina zemí používá měnovou politiku ke kontrole inflace, je také možné změnit fiskální politiku. Fiskální politika se v zásadě týká vládních výdajů a daňových úprav s cílem ovlivnit ekonomiku země.
Pokud vlády například zvýší sazbu daně z příjmu, pracovníci budou mít nižší disponibilní příjem, což by vedlo ke snížení poptávky na trhu a teoreticky by mělo snížit inflaci. Je to však nebezpečná cesta, protože obyvatelstvo může na zvýšení daní reagovat nepříznivě.
Měření inflace pomocí cenového indexu
Některá opatření používaná v boji proti inflaci jsme již popsali, ale jak víme, zda je ve skutečnosti potřeba s ní bojovat? Prvním krokem je samozřejmě měření. Obvykle se to provádí sledováním indexu během nastaveného časového období. V mnoha zemích se používá index spotřebitelských cen (CPI).
CPI bere v úvahu ceny široké škály spotřebních produktů, přičemž k ocenění položek a služeb nakupovaných domácnostmi používá vážený průměr. Tento index je měřen s určitou frekvencí a výsledek je porovnáván s historickými výsledky. Subjekty jako US Bureau of Labor Statistics (BLS) shromažďují tato data od obchodníků po celé zemi, aby zajistily, že jejich výpočty jsou co nejpřesnější.
Při výpočtu CPI bychom mohli získat například skóre 100 pro „základní rok“ a poté skóre 110 o dva roky později. To znamená, že za dva roky došlo k celkovému nárůstu cen o 10 %.
Přítomnost malé míry inflace není nutně špatná věc, protože je to přirozený jev v současných systémech fiat měn. Inflace je ve skutečnosti poněkud prospěšná, protože podporuje utrácení a půjčování. Je důležité věnovat pozornost míře inflace, aby se zajistilo, že nebude mít negativní dopady na ekonomiku.
➟ Uvažujete o investování do kryptoměn? Kupte si bitcoiny na Binance!
Klady a zápory inflace
Inflace se může zdát jako něco, čemu stojí za to se úplně vyhnout, ale zůstává nedílnou součástí moderních ekonomik, takže je to téma, které je vždy na pořadu dne. Podívejme se na některé výhody a nevýhody inflace.
Výhody inflace
Nárůst výdajů, investic a úvěrů
Jak jsme již zmínili, nízká míra inflace může ekonomice prospět stimulací výdajů, investic, půjček a financování. Tehdy má větší smysl nakupovat produkty nebo služby, protože inflace znamená, že stejné množství peněz má v budoucnu nižší kupní sílu.
Zvýšené zisky
Inflace vede společnosti ke zvyšování cen svých výrobků a služeb ve snaze chránit se před jejími dopady. Toto zvýšení cen lze ospravedlnit inflací, ale často dochází ke zvýšení cen při hledání dalšího zisku.
Je to lepší než deflace
Jak si již ze samotného názvu můžete představit, deflace je opakem inflace, to znamená, že v průběhu času dochází k poklesu cen. V deflačním scénáři, kdy ceny klesají, začíná mít pro spotřebitele větší smysl odkládat své nákupy, protože mohou získat ještě lepší ceny, pokud trochu počkají. Tímto způsobem se snižuje poptávka po produktech a službách, což má negativní dopad na ekonomiku.
Historicky vedla období deflace k vyšší míře nezaměstnanosti a posunu k hromadění peněz a také k menší pobídce utrácet a investovat. I když to pro jednotlivce nemusí být nutně špatné, deflace má tendenci poškodit ekonomický růst země.
Nevýhody inflace
Devalvace měny a hyperinflace
Najít ideální míru inflace je obtížné a její nekontrolování může mít katastrofální následky. To degraduje bohatství, které jednotlivci mají. Například: pokud dnes uložíte do matrace 100 000 dolarů v hotovosti, za deset let nebude mít stejnou kupní sílu.
Vysoká míra inflace může vést k hyperinflaci, ke které dochází, když ceny za měsíc stoupnou o více než 50 %. Například byste zaplatili 15 $ za základní nezbytnost, která před několika týdny stála pouhých 10 $. V obdobích hyperinflace míra růstu cen často přesahuje 50 %, což ničí měnu a ekonomiku země.
Nejistota
Ve scénáři vysoké inflace obecně převládá nejistota. Protože nevědí o budoucnosti ekonomiky země, stávají se jednotlivci a firmy opatrnější se svými penězi – v důsledku toho je méně investic a méně ekonomického růstu.
Vládní intervencionismus
Někteří odborníci se staví proti vládní myšlence pokusit se kontrolovat inflaci s odkazem na principy volného trhu. Argumentují tím, že schopnost vlády „tisknout peníze“ (neboli Brrrrr, populární termín ve světě kryptoměn) ničí přirozené ekonomické principy.
Závěrečné úvahy
Účinky inflace vedou k růstu cen a životních nákladů v průběhu času. Je to fenomén přítomný ve světových ekonomikách a pokud je správně řízen, může být pro ekonomiky přínosný.
V dnešním světě se zdá, že nejlepší řešení spočívají ve flexibilních fiskálních a monetárních politikách, které vládám umožňují přizpůsobit se tak, aby ceny rostly, ale byly pod kontrolou. Tyto politiky však musí být prováděny velmi opatrně, jinak by mohly způsobit ekonomice ještě větší škody.
Stále máte pochybnosti nebo otázky ohledně inflace? Podívejte se na naši platformu otázek a odpovědí, Ask Academy, kde komunita Binance odpovídá na vaše otázky.