TL;DR
Arbitráž je obchodní strategie s relativně nízkým rizikem, která využívá cenových rozdílů mezi trhy. Většinou jde o nákup a prodej stejného aktiva (jako bitcoin) na různých burzách. Teoreticky by cena Bitcoinu měla být stejná na Binance a dalších platformách. Jakýkoli cenový rozdíl mezi těmito dvěma je pravděpodobnou příležitostí k arbitráži.
Jedná se o velmi běžnou strategii v sektoru finančních investic, ale jedná se o nástroj, který využívají především velké finanční instituce. S demokratizací finančních trhů díky kryptoměnám může existovat příležitost pro investory do kryptoměn, aby tímto způsobem také vydělávali.
Úvod
Co kdybyste mohli zaručit, že obchod bude ziskový? jak by to bylo? Věděli byste ještě předtím, než byste vůbec vstoupili do obchodu, že dosáhnete zisku. Každý, kdo má přístup k této výhodě, by ji využil naplno.
Přestože neexistuje žádná zaručená zisková strategie, arbitrážní obchodování je nejblíže, jak se k němu dostanete. Investoři zuřivě soutěží o možnost vstoupit do těchto typů obchodů. Z tohoto důvodu mají arbitrážní obchody tendenci generovat velmi malé zisky a silně závisí na rychlosti a objemu každého obchodu. To je důvod, proč se většina arbitrážních operací provádí pomocí algoritmů vyvinutých společnostmi pro vysokofrekvenční obchodování (HFT).
Co je arbitrážní obchodování?
Arbitráž je obchodní strategie, jejímž cílem je generovat zisk nákupem aktiva na jednom trhu a současným prodejem na jiném trhu. To se obvykle provádí s identickými aktivy obchodovanými na různých burzách. Cenový rozdíl mezi těmito finančními nástroji by měl být teoreticky nulový, protože doslova obchodují se stejným aktivem.
Výzvou pro arbitrážního obchodníka, neboli arbitrageura, není pouze nalezení těchto cenových rozdílů, ale také schopnost rychle provádět obchody. Protože ostatní arbitrážní obchodníci pravděpodobně také uvidí tento rozdíl v ceně (rozpětí), okno ziskovosti se obvykle uzavře velmi rychle.
Navíc, protože arbitrážní obchody nesou malé riziko, výnosy jsou obvykle nízké. To znamená, že arbitrážní obchodníci musí nejen jednat rychle, ale potřebují také hodně kapitálu, aby se obchod vyplatil.
Možná se ptáte, jaké typy arbitrážního obchodování jsou dostupné investorům do kryptoměn. Existuje několik typů, tak se pojďme podívat na některé z nich.
Typy arbitrážního obchodování
Existuje mnoho typů arbitrážních strategií, které obchodníci po celém světě používají na mnoha různých trzích. Nicméně, pokud jde o obchodníky s kryptoměnami, existuje několik různých typů, které se nejčastěji používají.
Měnová arbitráž
Nejběžnějším typem arbitrážního obchodování je burzovní arbitráž, ke které dochází, když obchodník nakoupí stejnou kryptoměnu na jedné burze a prodá ji na jiné.
Cena kryptoměn se může rychle měnit. Pokud se podíváte na knihy objednávek stejného aktiva na různých burzách, uvidíte, že ceny nejsou téměř nikdy v danou chvíli úplně stejné. Zde nastupují arbitrážní obchodníci. Snaží se využít těchto malých rozdílů k zisku. To zase činí podkladový trh efektivnější, protože cena zůstává v relativně omezeném rozmezí napříč různými obchodními platformami. V tomto smyslu znamená neefektivnost trhu příležitosti.
Jak to ale funguje v praxi? Řekněme, že existuje rozdíl v ceně bitcoinu mezi Binance a jinou platformou. Pokud to arbitrážní obchodník uvidí, bude chtít koupit bitcoiny na platformě s nejnižší cenou a prodat je na platformě s nejvyšší cenou. Rozhodující bude samozřejmě načasování a provedení. Trh s bitcoiny je relativně vyspělý a příležitosti burzovní arbitráže mívají velmi malé okno příležitostí.
Arbitrážní řízení o futures kontraktech
Dalším běžným typem arbitrážního obchodování pro investory kryptoderivátů je arbitráž sazeb financování. K tomu dochází, když obchodník koupí kryptoměnu a zajistí její cenový pohyb futures kontraktem na stejnou kryptoměnu, jejíž míra financování je nižší než náklady na nákup kryptoměny. Náklady v tomto případě znamenají veškeré poplatky, které operace může mít.
Řekněme, že máte množství Etherea. V tuto chvíli můžete být s touto investicí spokojeni, ale cena Etherea bude hodně kolísat. Proto se rozhodnete zajistit svou cenovou expozici prodejem na futures kontrakt (short) ve stejné hodnotě, jako je vaše počáteční investice do Etherea. Řekněme, že míra financování této smlouvy platí 2 %. To znamená, že byste obdrželi 2 % za vlastnictví Etherea bez jakéhokoli rizika souvisejícího s kolísáním cen, což by vedlo k ziskové arbitrážní příležitosti.
Trojúhelníková arbitráž
Dalším velmi častým typem arbitrážního obchodování v sektoru kryptoměn je trojúhelníková arbitráž. K tomuto typu arbitráže dochází, když si obchodník všimne cenového nesouladu mezi třemi různými kryptoměnami a obchoduje je mezi sebou v jakési smyčce.
Myšlenkou trojúhelníkové arbitráže je pokusit se využít relativního cenového rozdílu mezi měnami (jako BTC/ETH). Můžete si například koupit bitcoiny s BNB, pak koupit Ethereum s bitcoiny a nakonec koupit zpět BNB s Ethereem. Pokud relativní hodnota mezi Ethereem a bitcoiny neodpovídá hodnotě, kterou má každá z těchto mincí v BNB, existuje možnost arbitráže.
➟ Uvažujete o investování do kryptoměn? Kupte si bitcoiny na Binance!
Rizika spojená s arbitrážním obchodováním
Přestože je arbitrážní obchodování považováno za relativně nízké riziko, neznamená to, že je nulové. Bez rizika by nebyla žádná odměna a arbitrážní obchodování není výjimkou.
Největší riziko spojené s arbitrážním obchodováním je riziko provedení. Toto riziko existuje, když se spread mezi cenami uzavře dříve, než je obchodník schopen dokončit operaci, což má za následek nulové nebo záporné výnosy. To by mohlo být způsobeno skluzem, pomalým prováděním, velmi vysokými transakčními náklady, náhlým zvýšením volatility atd.
Dalším velkým rizikem spojeným s arbitrážním obchodováním je riziko likvidity. K tomu dochází, když není dostatek likvidity k provádění obchodů na trzích a dokončení arbitráže. Pokud obchodujete s pákovými nástroji, jako jsou futures, je také možné, že utrpíte výzvu k marži, pokud je pohyb trhu v rozporu s vaší pozicí. Jako vždy je nezbytné uplatňovat odpovídající řízení rizik.
Závěrečné úvahy
Možnost využít arbitrážního obchodování je obrovskou příležitostí pro obchodníky s kryptoměnami. Se správnou dávkou rychlosti a kapitálu pro tyto typy strategií jste schopni provádět ziskové obchody s nízkým rizikem během okamžiku.
Riziko spojené s arbitrážním obchodováním by nemělo být přehlíženo. Ačkoli arbitrážní obchodování může znamenat něco jako „bezrizikový zisk“ nebo „zaručený zisk“, ve skutečnosti je s tím spojeno dostatečné riziko, aby udrželo každého obchodníka ve střehu.
Stále máte dotazy ohledně arbitrážního obchodování nebo statistické arbitráže? Podívejte se na naši platformu otázek a odpovědí, Ask Academy, kde komunita Binance odpovídá na vaše otázky.