Po dalším kole býků a medvědů zažila burza také nové kolo přeskupení.
I když ze statického hlediska zaujímají přední burzy reprezentované Binance velkou část podílu na trhu a zdá se, že vzor tratě se zpevnil, ale pokud se podíváme na delší pohled, v kombinaci se změnami tratí a dokonce soudě podle historických zkušenosti s rozvojem podnikání, vždy se najdou vycházející hvězdy, které dokážou na konci roku nabrat dynamiku a sílu a pak čekat na vhodnou příležitost jet na větru a dohnat ty první.
V tuto chvíli to platilo pro Binance před čtyřmi nebo pěti lety, platilo to pro Bybit, který využíval futures produkty k získání dynamiky, a to platilo i pro FTX, který kdysi prosperoval.
TinyTrader: "dodavatel vody" za burzami.
Nedávno jsme se setkali s poskytovatelem bílých štítků TinyTrader, který se specializuje na služby pro burzy a další zákazníky z oblasti B2B, a měli jsme příležitost si popovídat s jejich spoluzakladatelem a CEO Zo Liangem.
Jako profesionál, který každý den jedná s institucionálními klienty, má Zo Liang a TinyTrader jasné vnímání o stavu konkurence na burzovním trhu, příležitostech pro menší burzy a situaci vstupu tradičního financování, a jejich názory mohou pomoci prohloubit porozumění všem ohledně vývoje odvětví.
TinyTrader je globálním poskytovatelem obchodní infrastruktury, který nabízí kompletní řešení od front-endu po back-end, od perpetual kontraktů po opční kontrakty, od služeb likvidity po podporu shody. Do určité míry je obchodní model TinyTrader podobný vývojářům obchodního softwaru v tradičních finančních trzích, jako je MetaQuotes, ale na rozdíl od MetaQuotes, který je omezen pouze na jeden trh, produkty a služby TinyTrader mohou pokrývat jak tradiční finance, tak oblast Web3.
Zo Liang, jako CEO TinyTrader, získal na Monash University několik titulů v oboru podnikové řízení, marketingu, finančního účetnictví a ekonometriky a má více než desetiletou zkušenost v oblastech technologií, kultury a podnikání, přičemž v tradičním finančním sektoru nasbíral bohaté zkušenosti a zdroje. Současně je Zo Liang také aktivní v oblasti rizikového kapitálu, má citlivý instinkt na nejnovější narativy v oblasti investic, a proto s příchodem konceptu Web3 rychle zachytil obrovské příležitosti, které se skrývají v integraci tradičního financování a Web3.
Když hovořil o důvodech, proč založil TinyTrader, Zo Liang uvedl, že částečně viděl obrovský růstový potenciál v oblasti Web3, ale také zjistil, že kvalita obchodní infrastruktury na tomto trhu má stále velký prostor pro zlepšení. Proto chtěl přinést některé osvědčené produkty z tradičního finančního sektoru na trh Web3 a poskytnout lepší obchodní služby pro tento trh.
Zo Liang uvedl, že aktuálně má TinyTrader šest produktových řad, a to následující:
První produktová řada je TT0, což je systém pro obchodování s fyzickými aktivy, který splňuje nejzákladnější a nejčastější potřeby zákazníků.
Druhá produktová řada je TT1, což je systém pro obchodování s kontrakty. Kromě poskytování nejběžnějších služeb ohledně perpetual kontraktů, může TinyTrader také nabídnout služby CFD, které jsou v současnosti v odvětví méně rozšířené.
Třetí produktová řada je TT2, což je systém pro obchodování s opcemi. Tento dodavatel bílých štítků je prvním, který tuto službu na trhu nabízí. Vzhledem k obrovskému potenciálu růstu trhu s opcemi, TinyTrader považuje TT2 za svou klíčovou produktovou řadu.
Čtvrtá produktová řada je TT4, která se zaměřuje na přidání podpory fiat měny do vyrovnávacího enginu a integraci systémů pro obchodování s kryptoměnami a forexem.
Pátá produktová řada je TTHub, která odpovídá systému pro agregaci likvidity.
Šestá produktová řada je TTMarket, jejímž cílem je poskytovat zákazníkům další třetí strany služby, jako jsou platby, KYC, shoda atd., aby vytvořila úplnější aplikační ekosystém.
Je třeba poznamenat, že pro každou kategorii produktů poskytuje TinyTrader dva modely služeb - model vývoje a model plného zásobování. V modelu vývoje TinyTrader poskytuje pouze vývojový nástroj, který mohou zákazníci využít k vlastnímu sestavení systému, a tento model je vhodný pro zákazníky, kteří mají určité schopnosti v oblasti vlastního vývoje. V modelu plného zásobování TinyTrader poskytuje kompletní "one-stop" služby, zahrnující veškeré práce na vývoji systému. Samozřejmě, že odpovídající různé modely mají také různé náklady na služby TinyTrader.
Při pohledu na produktové řady není těžké zjistit, že i když TinyTrader poskytuje kompletní obchodní infrastrukturu, obchodování s deriváty, reprezentované kontrakty a opcemi, zůstává středem jeho produktového zaměření.
Není těžké pochopit, že nedávná zpráva od CCData ukazuje, že v posledních třech letech došlo k převratné změně v poměru objemu obchodování s fyzickými aktivy a deriváty na trhu kryptoměn, přičemž deriváty nyní dominují.
K 4. dubnu tohoto roku podíl obchodování s deriváty vzrostl na historické maximum 77,6 %, zatímco podíl obchodování s fyzickými aktivy byl pouze 22,4 %. Ať už z pohledu aktuální struktury trhu nebo trendu změn podílu, je jasné, jak důležitý je obchod s deriváty pro burzy.
Pokud jde o vnitřní strukturu derivátů, aktuálně je většina obchodního objemu na trhu soustředěna na perpetual kontrakty, zatímco objem obchodování s produkty CFD a opcemi je stále relativně nízký. Data The Block ukazují, že v květnu tohoto roku dosáhl celkový objem obchodování s bitcoinovými futures 743 miliard USD, zatímco objem obchodování s bitcoinovými opcemi byl pouze 19 miliard USD, což je rozdíl několika desítek násobků.
Objem obchodování s bitcoinovými futures, jednotka se počítá v trilionech.
Objem obchodování s opcemi na bitcoin, jednotka se počítá pouze v miliardách.
Top market maker Jump Crypto na začátku roku ve své zprávě o derivátech také poukázal na to, že objem obchodování s opcemi v kryptoměnách tvoří pouze 2 % objemu obchodování s fyzickými aktivy, zatímco na americkém akciovém trhu toto číslo dosahuje 70 %, což je rozdíl 35x.
Strukturální nerovnováha znamená, že i když konkurence na trhu s perpetual kontrakty již dosáhla bodu varu, soutěž kolem nových derivátů, jako jsou opce, je ve velmi rané fázi, a v těchto oblastech možná stále existují příležitosti pro vznik nových hráčů.
Zo Liang dodal, že v souladu s každou produktovou řadou, hlavní cílové zákaznické skupiny TinyTrader jsou především pět typů, přičemž hlavními zákazníky jsou burzy s kryptoměnami a tradiční forexoví brokeři. Nicméně, TinyTrader také poskytne služby některým herním společnostem, market makerům a dalším firmám, které chtějí vstoupit do odvětví kryptoměn.
Pro burzy s kryptoměnami (zejména pro burzy, které mají pouze fyzické obchodování) Zo Liang poukázal na to, že ti zákazníci se obvykle potýkají se značnými problémy s příjmy a růstem, a spoléhání se pouze na fyzické obchodování je obtížné zajistit trvalou akvizici zákazníků a pozitivní zisk. Kromě toho, vzhledem k rozdílům v regulačních politikách v různých právních jurisdikcích, má většina zákazníků určitý problém s dodržováním předpisů. Služby derivátů a podpora shody, které poskytuje TinyTrader, mohou přesně řešit tyto dva velké problémy.
Pokud jde o tradiční forexové brokery, Zo Liang poukázal na to, že tito zákazníci obvykle vybírají TinyTrader z důvodu potřeby diverzifikace portfolia a obchodních operací, zejména po tom, co se v tradičním finančním sektoru objevily regulační problémy s MT4 a MT5, čelí mnozí tito zákazníci značnému tlaku na příjmy. Z důvodu potřeby zvyšování příjmů mohou mít také potenciální motivaci vstoupit na trh Web3 z tradičních oblastí, jako jsou akcie, privátní kapitál a forex.
Čtyři hlavní výhody, které tvoří obranný val TinyTrader.
Jako institucionální poskytovatel bílých štítků je pro mnoho lidí v oboru dodavatel bílých štítků poněkud neznámý, někteří čtenáři mohou vědět, že společnosti jako Chainup a B2B roker také poskytují podobné služby, ale je obtížné zjistit rozdíly v službách a konkurenčním prostředí mezi různými poskytovateli.
Na to Zo Liang uvedl, že TinyTrader má čtyři služby, které jiné konkurenty nemohou nabídnout, a tyto výhody se staly obranným valem, který posiluje tržní postavení TinyTrader.
První výhoda spočívá v tom, že služby TinyTrader pokrývají jak tradiční finance, tak oblast Web3, a nabízí vysoce výkonné, nízkolatencové obchodní vyrovnávací enginy, které současně podporují fiat měny a kryptoměny. Jejich produktový model již prošel zralým testem v tradičním finančním sektoru a je relativně důvěryhodnější.
Druhá výhoda spočívá v tom, že TinyTrader se soustředí na služby derivátů a je prvním globálním dodavatelem bílých štítků, který může současně nabídnout kompletní služby včetně perpetual kontraktů, CFD, opcí a likvidity.
Třetí výhodou je, že TinyTrader je ochoten pomoci zákazníkům růst společně. To je dáno tím, že TinyTrader může zákazníkům pomoci s tržním vytvářením a poskytováním podpory pro řízení rizik; a také tím, že TinyTrader může akceptovat platební formy podílu na výnosech, což se liší od jiných poskytovatelů, kteří akceptují pouze jednorázové platby. Tento model plateb znamená, že je ochoten spojit svůj zisk se ziskem zákazníků, což také naznačuje důvěru TinyTrader ve konkurenceschopnost svých produktů.
Čtvrtá výhoda spočívá v tom, že TinyTrader má nasazovací efektivitu daleko přesahující konkurenty, přičemž nejrychleji může spustit jádrový obchodní systém za sedm dní. Zo Liang dodal, že naopak, známý poskytovatel bílých štítků v oboru potřebuje nejméně dva měsíce na nasazení.
Od konkurence mezi burzami po modernizaci finančního světa.
Během rozhovoru se Zo Liangem jsme opakovaně hovořili o vývoji trhu s burzami a o roli, kterou může TinyTrader v tomto procesu hrát. Podle něj je třeba hodnotit vývoj trhu s burzami z obou stran - vnitřní i vnější.
Pohledem dovnitř, i když v současném trhu s existujícími akciemi vedoucí burzy vykazují téměř "monopolní" postavení, ve skutečnosti pod stínem velkých burz stále existují mnohé mezery - například nedokonalá struktura derivátů, zatímco pro CFD a opce existuje relativně široký prostor pro růst; a také je obtížné, aby hlavní burzy splnily požadavky regulátorů v různých právních jurisdikcích jednotnými regulacemi, což dává mnoha regionálním burzám příležitost k útoku v "malém kousku" - tyto mezery jsou příležitostí pro menší burzy.
Dívajíc se ven, stále více tradičních finančních hráčů začíná vstupovat na trh s pomocí poskytovatelů, jako je TinyTrader. Na jedné straně to nepochybně zvýší konkurenci na trhu burz, ale zároveň s inherentními zdroji těchto nových hráčů mohou také nepřímo přinést nové přírůstky na trh Web3.
V nadcházejícím cyklu býků a medvědů se trh burz nepochybně setká s novými změnami, ale nikdo nemůže předpovědět, kdy a kdo budou ti, kdo prolomí situaci. Pro menší burzy, které se snaží dohnat, zbývá jen zlepšit své vnitřní schopnosti a čekat na příležitost. To je hodnota poskytovatelů bílých štítků, jako je TinyTrader, jako "dodavatelů vody".
A s pohledem do vzdálenější budoucnosti, s dalším zráním konceptu Web3, by TinyTrader také chtěl hrát roli mostu, přenášející inovativní myšlenky a technologické úspěchy z oblasti Web3 zpět do tradičního finančního sektoru, aby zlepšil efektivitu fungování a vyrovnávání finančního systému, a přispěl tak k modernizaci celého finančního světa.