Podle nového výzkumu je bitcoin (BTC) v „přechodu“, který by měl připravit cestu k dalšímu vrcholu býčího trhu.

V posledním vydání svého týdenního zpravodaje „The Week On-Chain“ analytická společnost Glassnode odhalila svůj nejnovější nástroj pro sledování oživení bitcoinu.

Bitcoinové hodlery v „přechodu“

Po medvědím trhu v roce 2022 a známkách oživení v 1. čtvrtletí tohoto roku prošly metriky on-chain rozsáhlou transformací, z nichž mnohé naznačují, že dlouhodobé dno ceny BTC je již na dosah.

Vzhledem k tomu, že cenová akce od poloviny března stagnuje, pochybnosti se vrátily – spolu s cíli směrem dolů, které se blíží k 20 000 USD.

Pro analytiky Glassnode se však dlouhodobá investorská základna bitcoinu již připravuje na lepší časy.

Pomocí existujících on-chain nástrojů odhalili analytici nový způsob sledování sentimentu mezi těmito dlouhodobými držiteli (LTH) – těmi, kteří drží BTC alespoň 155 dní.

Nástroj „Dlouhodobé výdaje a ziskovost držitelů“ rozděluje vzorce chování LTH do čtyř fází.

Po období „kapitulace“ na konci roku 2022 začaly LTH „přechod“ směrem ke stavu „rovnováhy“, než nastane plná „euforie“ – další vrchol cenového cyklu BTC.

Kapitulace je definována jako situace, kdy „spotová cena je nižší než základ nákladů na LTH,“ vysvětluje Glassnode, přičemž značné výdaje na LTH jsou tedy „pravděpodobné kvůli finančnímu tlaku a kapitulaci“.

Mezitím přechod nastává, když „trh se obchoduje mírně nad základnou nákladů dlouhodobých držitelů a příležitostné lehké výdaje jsou součástí každodenního obchodu“.

Základ nákladů na LTH k 30. květnu se pohybuje kolem 20 800 USD, ukazují samostatné údaje.

„Náš současný trh nedávno dosáhl přechodové fáze a tento týden zaznamenal místní nárůst výdajů na LTH,“ komentoval „The Week On-Chain“.

"V závislosti na tom, jakým směrem volatilita vypukne příště, můžeme tento nástroj použít k lokalizaci místních období přehřátí, jak bylo pozorováno objektivem dlouhodobých držitelů."

Graf dlouhodobých útrat a ziskovosti držitelů bitcoinů (snímek obrazovky). Zdroj: Glassnode

"Hledání rovnováhy" - ale na jak dlouho?

Doplnění LTH, kohorty krátkodobých držitelů bitcoinů (STH), což odpovídá spekulativnějším investorům, je již na radaru.

Spekulativní aktivita se v roce 2023 zvýšila, jak již dříve uvedl Glassnode, čímž se jejich nákladová základna – kolem 26 000 USD – stává stále důležitější úrovní.

Celkově však BTC/USD zůstává v úzkém rozmezí, po téměř tři měsíce se pohyboval v koridoru 5 000 USD, ukazují data z Cointelegraph Markets Pro a TradingView.

BTC/USD 1denní svíčkový graf na Bitstamp. Zdroj: TradingView

„Trh s digitálními aktivy v roce 2023 nadále překonává hlavní komodity, ale všechny v současné době zažívají významnou korekci. Po zotavení z hlubin medvědího trhu v roce 2022 se bitcoinoví investoři ocitnou ve formě rovnováhy s malou gravitací v obou směrech,“ shrnuje zpravodaj.

"Vzhledem k extrémně nízké volatilitě a úzkým obchodním rozpětím v poslední době se zdá, že tato rovnováha bude brzy narušena."

Srovnávací graf cenové báze bitcoinů LTH, STH. Zdroj: Glassnode

Tento článek neobsahuje investiční rady ani doporučení. Každý investiční a obchodní krok zahrnuje riziko a čtenáři by si měli při rozhodování provést vlastní průzkum.