Volatilita bitcoinu klesla na historicky nejnižší úroveň díky makroekonomické nejistotě a nízké likviditě trhu. Údaje o řetězcích a opčních trzích však naznačují nadcházející volatilitu v červnu.

Index volatility bitcoinu, který měří denní kolísání ceny bitcoinu (BTC), ukazuje, že 30denní volatilita v ceně bitcoinu byla 1,52 %, což je méně než polovina ročních průměrů v historii bitcoinu, s hodnotami obvykle nad 4 %. .

Podle Glassnode je očekávání volatility „logickým závěrem“ založeným na skutečnosti, že nízké úrovně volatility byly pozorovány pouze u 19,3 % cenové historie bitcoinu.

Poslední týdenní aktualizace od on-chain analytické firmy ukazuje, že měsíční realizovaná metrika volatility Bitcoinu společnosti Glassnode klesla pod spodní hranici historického Bollingerova pásma, což naznačuje nadcházející vzestup volatility.

Měsíční realizovaná metrika volatility Bolinger Bands pro bitcoiny. Zdroj: Glassnode

Metrika dlouhodobých držitelů bitcoinů ukazuje na prolomení cen

Objemy převodů bitcoinů v řetězci napříč kryptoměnovými burzami klesly na historicky nejnižší úroveň. Cena se také obchoduje blízko krátkodobého zkreslení držitele, což podle zprávy naznačuje „vyváženou pozici zisku a ztráty pro nové investory“, kteří nakupovali coiny během býčího cyklu 2021-2022 a po něm. V současné době je 50 % nových investorů v zisku, zbytek ve ztrátě.

Zatímco však krátkodobí držitelé dosáhli rovnovážných úrovní, u dlouhodobých držitelů bylo podle analytiků vidět, že udělali pohyb v nedávné korekci, která podporuje volatilitu.

Glassnode kategorizuje mince starší než 155 dní v jedné peněžence v rámci dlouhodobé nabídky držitelů.

Šedé pruhy na obrázku níže znázorňují binární indikátor útraty dlouhodobého držitele (LTH), který sleduje, zda průměrná útrata LTH za posledních sedm dní je adekvátní ke snížení jejich celkových držeb.

Ukazuje předchozí případy, kdy se výdaje na LTH zvýšily, což bylo obvykle následováno zvýšením volatility.

Binární ukazatel útraty dlouhodobého držitele. Zdroj: Glassnode

Nedávná korekce bitcoinu zaznamenala mírný pokles v indikátoru, „naznačující, že 4 ze 7 dnů zaznamenaly čisté odprodeje LTH, což je úroveň podobná událostem odchodu z likvidity zaznamenaným YTD.“

Analytici očekávají, že záchvat volatility dosáhne rovnovážné úrovně, kdy se trh pohybuje především kvůli akumulaci nebo distribuci nabídky dlouhodobých držitelů.

Opční trhy znovu potvrzují očekávání obchodníků ohledně volatility

Údaje o opčním trhu naznačují podobnou teorii o hrozící volatilitě.

Poslední expirace opčního trhu v květnu se ukázala jako nudná událost, a to navzdory významnému vypršení pomyslné hodnoty 2,3 miliardy dolarů. Dlouhé stlačování volatility však může indikovat velký příchozí pohyb z hlediska ceny.

Nejnovější zpráva společnosti Bitfinex Alpha ukazuje, že index DVOL, který představuje tržní očekávání 30denní budoucí implikované volatility bitcoinu, klesl na 45 z hodnoty 50 těsně před vypršením platnosti, což představuje roční minimum.

Index DVOL pro bitcoinové opce. Zdroj: Bitfinex

Implikovaná volatilita u opcí se týká očekávání trhu budoucí volatility podkladového aktiva, jak se odráží v cenách opcí.

Analytici Bitfinexu uvedli, že nízká očekávání volatility mohou nastat kvůli „nadcházejícím událostem, od kterých se očekává, že rozhýbou trh“ nebo „zvýšené nejistotě nebo averzi k riziku mezi účastníky trhu“.

V současné době obchodníci s opcemi vykazují averzi k riziku a zvýšili své medvědí pozice, od května do června.

Poměr put-to-call u bitcoinových opcí se zvýšil z 0,38 na 0,50. Vyšší váha prodejních opcí ukazuje, že obchodníci se vůči bitcoinu stále více stávají medvědí.

Analytici společnosti Bitfinex v současné době očekávají v červnu „potenciální turbulence na trhu a krátkodobé cenové výkyvy“, zejména blízko konce platnosti ke konci měsíce.

Potenciální cenové hladiny, které mohou působit jako magnet podle pozice na trhu s opcemi, jsou maximální úrovně bolesti pro květnovou a červnovou expiraci na 27 000 USD, respektive 24 000 USD.

Maximální bolest, známá také jako maximální bolest nebo bolest opcí, je koncept používaný při obchodování s opcemi a odkazuje na cenu, za kterou kupující utrpí maximální ztráty.

Tento článek neobsahuje investiční rady ani doporučení. Každý investiční a obchodní krok zahrnuje riziko a čtenáři by si měli při rozhodování provést vlastní průzkum.

Tento článek je určen pro obecné informační účely a není zamýšlen a neměl by být považován za právní nebo investiční poradenství. Názory, myšlenky a názory vyjádřené zde patří pouze autorovi a nemusí nutně odrážet nebo reprezentovat názory a názory Cointelegraphu.