Deribitův index volatility bitcoinů (DVOL), měřítko 30denní implikované volatility bitcoinových opcí, vzrostl na 16měsíční maximum, podle článku Omkara Godbolea pro CoinDesk zveřejněného dnes dříve. Index vzrostl z anualizovaných 41 % na 76 % za pouhý měsíc a dosáhl nejvyšší úrovně od listopadu 2022. Tento nárůst volatility je dobrou zprávou pro držitele bitcoinů, kteří chtějí generovat další příjem z trhu opcí.

DVOL je výhledové měřítko volatility, které využívá implicitní volatilitní úsměv vypršení příslušné bitcoinové opce k výstupu jediné hodnoty představující očekávanou volatilitu v příštích 30 dnech. Na rozdíl od tradičních trhů, kde jsou indexy volatility často označovány jako „měřiče strachu“, je DVOL na trhu bitcoinů považován za „měřidlo akce“ nebo „měřidlo strachu a chamtivosti“. Tento rozdíl vyplývá z jedinečné charakteristiky bitcoinových opcí, které mají často pozitivní odchylku pro call i puts, což znamená, že lze očekávat výrazné pohyby cen jak směrem nahoru, tak dolů.

Pro interpretaci hodnoty DVOL mohou obchodníci vydělit hodnotu indexu 20, aby získali hrubý odhad očekávaného denního pohybu bitcoinu. Pro přesnější odhad by měl být DVOL vydělen druhou odmocninou z 365. Například aktuální hodnota DVOL 76 naznačuje očekávaný denní pohyb kolem 3,8 %.

Jak poznamenává Godbole, nárůst implikované volatility pozitivně ovlivňuje ceny opcí, přičemž čím větší je volatilita, tím vyšší je opční prémie. To představuje příležitost pro důvtipné investory „přepsat“ nebo prodat call opce na úrovních vyšších, než je aktuální tržní sazba podkladového aktiva, a generovat tak dodatečný příjem nad rámec jejich držby na spotovém trhu.

Nedávný nárůst DVOL vyvolal nové nadšení pro přepisování hovorů na Deribitu, který dominuje trhu kryptoopcí s 85% podílem. Godbole zdůrazňuje scénář sdílený Lin Chenem z asijského obchodního rozvojového týmu Deribitu, ve kterém bylo prodáno 250 kontraktů na call opce v hodnotě 75 000 USD, jejichž platnost vyprší v prosinci, což přineslo prémii ve výši 4,258 milionu USD.

Celková obchodní aktivita společnosti Deribit vzrostla spolu s letošním 58% nárůstem bitcoinu, čímž se přiblížila svému historickému maximu těsně nad 69 000 USD. Celkový pomyslný otevřený úrok napříč krypto futures a opcemi na Deribitu dosáhl nového vrcholu 32 miliard USD, přičemž opční trh k tomuto číslu přispěl téměř 30 miliardami USD.

Zdroj: Laevitas

Godbole navíc zaznamenal značný zájem o kupní opce společnosti Deribit, a to i za realizační ceny až 200 000 USD, což odráží předpovědi některých analytiků, že současný vzestupný trend bitcoinu by mohl do září 2024 dosáhnout až 200 000 USD.

Doporučený obrázek přes Pixabay