O výhodách bitcoinu oproti zlatu toho bylo napsáno mnoho. Abych si udělal dobrý přehled pro sebe i pro lidi kolem sebe, rozhodl jsem se o tom také napsat. Doufám, že pomůžu lidem kolem sebe na jejich bitcoinové cestě a že to bude cenné na vaší osobní bitcoinové cestě nebo pomůže vašim přátelům a rodině na jejich cestě.
Bitcoin je proslulý svou volatilitou. Momentálně jsme na medvědím trhu. Historicky se bitcoin vždy vrátil a překonal své historické maximum po prudké korekci během 5 let. To představuje příležitost koupit bitcoin za cenu, která je atraktivní vzhledem k jeho dlouhodobé cenové historii.
Jak bitcoiny, tak zlato soutěží o svůj slib být uchovatelem hodnoty. Za posledních deset let bitcoin překonal zlato. Níže prozkoumám, proč tomu tak je, a ukážu, proč tomu tak bude s největší pravděpodobností i nadále.
Co dělá dobrého uchovatele hodnoty?
Jak vysvětluje Vijay Bojapati (2018), když si uchovatelé hodnoty navzájem konkurují, jsou to jedinečné atributy, které tvoří dobrého uchovatele hodnoty, což jednomu umožňuje porazit druhého. Za vlastnosti dobrého uchovatele hodnoty se považuje trvanlivost, přenositelnost, dělitelnost, zastupitelnost a zejména vzácnost. Tyto vlastnosti určují, co se používá jako uchovatel hodnoty. Na úsvitu lidské civilizace byly šperky používány k ukládání hodnoty. Šperky mohou být vzácné, ale snadno se zničí, nejsou dělitelné a rozhodně nezaměnitelné. Zlato tyto vlastnosti splňuje mnohem lépe. Zlato proto postupem času nahradilo šperky jako lidstvo preferovaný uchovatel hodnoty, který sloužil jako nejúčinnější po více než 5000 let. Od zavedení bitcoinu v roce 2009 však zlato čelí digitálnímu narušení. Digitalizace optimalizuje téměř všechny funkce uchovávání hodnoty.
Porovnám bitcoin se zlatem. Pomocí pěti charakteristik dobrého uchovatele hodnoty (trvanlivost, přenositelnost, dělitelnost, zastupitelnost a zejména vzácnost) ukázat, proč je bitcoin lepším uchovatelem hodnoty než zlato.
Bitcoin vs zlato
Odolnost Zlato je nesporným králem odolnosti. Většina zlata, které kdy bylo vytěženo, zůstává v existenci dnes a pravděpodobně bude k dispozici v budoucnu. Bitcoiny jsou v podstatě digitální záznamy. Nemělo by se tedy uvažovat o jejich fyzickém projevu, ale o trvanlivosti instituce, která je vydává. Bitcoiny, které nemají žádnou vydávající pravomoc, lze považovat za trvanlivé, pokud síť, která je zajišťuje, zůstane nedotčena. Vzhledem k tomu, že bitcoin je stále v plenkách, je příliš brzy na silné závěry o jeho trvanlivosti. Existují však povzbudivé signály, že navzdory případům, kdy se národní státy pokoušely regulovat bitcoiny a letům útoků, síť nadále funguje a vykazuje pozoruhodný stupeň „antifragility“ (Bojapati, 2002). Ve skutečnosti je to vůbec nejspolehlivější počítačová síť s téměř 99,99% dostupností. Obě prostoje bitcoinu (2010, 2013) byly brzy a od té doby se síť udržuje velmi stabilní (Tuwiner, 2022).
Přenositelnost Přenositelnost bitcoinu je mnohem lepší než u zlata, protože informace se mohou pohybovat rychlostí světla (díky telekomunikaci) (Breedlove, 2022). Zlato v digitálním věku ztratilo svou přitažlivost. Nemůžete posílat zlato přes internet. Existují všechny druhy finančních produktů na bázi zlata. Například ETC, ETF pro těžbu zlata, deriváty atd., jejich použití však neodráží dobrý případ digitálního použití zlata, ale neúspěšný pokus udržet funkci uchovatele hodnoty zlata naživu pro digitální věk. Neschopnost digitalizovat zlato po desetiletí vytvářela problémy v našem měnovém systému, historicky založeném na zlatě. S digitalizací peněz přestávalo být postupem času pochopitelné, zda jsou národní měny skutečně kryty zlatem či nikoliv. Zlato se také obtížně přepravuje kvůli své váze, což způsobilo problémy globalizovanému obchodu. Kvůli slabosti zlata, pokud jde o přenositelnost, existuje náš současný měnový systém založený na fiat. V globální společnosti jsou s jakýmikoli fyzickými penězi (nedigitálními) vyžadovány třetí strany (digitalizují fyzické peníze a umožňují platby na dálku), což nakonec vede k rozvoji nekrytých peněz (Arman The Parman, 2022). Bitcoin je řešením tohoto problému, protože jde o digitálně nativní vzácnou komoditu, která je snadno přepravitelná.
Dělitelnost Bitcoin je čistě digitální, takže jeho dělitelnost je mnohem lepší ve srovnání se zlatem. Informace lze dělit a znovu kombinovat téměř nekonečně za téměř nulové náklady (jako čísla) (Breedlove, 2019). Bitcoin lze rozdělit na 100 000 000 jednotek zvaných satoshi. Zlato je naopak těžké dělit. Vyžaduje to speciální nástroje a nese riziko ztráty zlata v procesu, i když je to jen prach.
Zaměnitelnost Zlato lze odlišit například vyrytým logem nebo erbem, ale lze jej roztavit a poté je plně zastupitelné. S bitcoiny je zastupitelnost „ošidná“. Bitcoin je digitální informace, která je nejobjektivněji rozeznatelnou látkou ve vesmíru (jako psané slovo) (Breedlove, 2019). Jelikož jsou však transakce s bitcoiny transparentní, vlády by mohly zakázat používání bitcoinů, které byly použity pro činnosti považované za nezákonné. To by mohlo negativně ovlivnit zastupitelnost bitcoinu a jeho použití jako prostředku směny. Když peníze nejsou zastupitelné, každá jednotka peněz má jinou hodnotu a peníze ztratily svůj prostředek směny. Bitcoin je jak digitálním uchovatelem hodnoty, tak peněz, jakékoli nevýhody v jeho použití jako peněz mají také negativní dopad na jeho funkci uchovatele hodnoty. Stejné je to se zlatem. Zaměnitelnost zlata je lepší než u bitcoinu. Kvůli nevýhodám přenositelnosti je zlato k ničemu jako prostředek směny a digitální uchovatel hodnoty, díky čemuž je bitcoin celkově lepší.
Vzácnost Nejdůležitější atribut uchovatele hodnoty. Zlata je relativně málo. Má roční míru inflace kolem 1,5 %. Dodávka však není omezena. Stále dochází k novým objevům zlata a existuje možnost, že ve vesmíru narazíme na velká ložiska zlata (mining.com, 2019). Nabídka zlata není dokonale neelastická. Když ceny zlata rostou, existuje pobídka k intenzivnější těžbě zlata, čímž se zvyšuje nabídka. Také fyzické zlato bylo zředěno méně drahými kovy. Kromě toho je zlato držené na online účtech prostřednictvím ETC (Exchange-traded Commodities) nebo jiných finančních produktů často přehodnocováno, což je praxe, kdy banky a makléři využívají aktiva složená jako kolaterál jejich klienty pro své vlastní účely, což negativně ovlivňuje cenu umělým zvyšováním ceny. zásobování. Nabídka bitcoinů je naopak tvrdě omezena, nikdy jich nebude více než 21 000 000. Bitcoin je dezinflační, to znamená, že ho bude časem méně. Roční míra inflace bitcoinu je v současné době kolem 1,75 % a bude v průběhu času nadále klesat. Odměny za těžbu se podle kódu protokolu snižují zhruba každé 4 roky na polovinu. Za 10 let bude jeho míra inflace zanedbatelná. Poslední bitcoin bude vytěžen v roce 2140. Poté bude roční míra inflace bitcoinu nulová.
Bitcoinové burzy mohou také uměle zvýšit nabídku prodejem „falešných bitcoinů“ svým uživatelům. Jak vysvětlil Jameson Lopp (2022), realita je taková, že naprostá většina uživatelů je registrována prostřednictvím centralizovaných burz. Přes banku pošlou peníze na burzu a poté zadají objednávku na nákup bitcoinů. Co se ale stane, když je tento příkaz proveden obchodním motorem burzy? Záznam v soukromé databázi se aktualizuje, čímž se uživateli burzy připíše IOU odpovídající množství bitcoinů, které zakoupil. IOU, fonetická zkratka slov „Dlužím ti“, je dokument, který uznává existenci dluhu (Kenton, 2021). Toto IOU nemá žádnou z vlastností bitcoinu. Je to pouze finanční nástroj, který dává vlastníkovi IOU expozici vůči směnnému kurzu bitcoinu. Vzácnost je jednou z klíčových vlastností bitcoinu a hnacích motorů základních hodnot. Pokud je tato vlastnost porušena, nastává problém. Naštěstí je bitcoin plně slyšitelný, protože informace o něm jsou veřejně dostupné a ověřitelné na blockchainu.
Auditovatelnost Není to jedinečný prodejní návrh pro uchovatele hodnoty, ale je důležitý, protože poskytuje přehled o tom, zda je aktivum vhodné pro spravedlivý a transparentní finanční systém. Bitcoin je dokonale auditovatelný na nejmenší jednotku. Nikdo neví, kolik zlata je na světě, a nikdo neví, kolik je na světě amerických dolarů. Jak mi zdůraznil Sam Abbassi, bitcoin je první dokonale, veřejně, globálně, auditovatelné aktivum. Předchází se tak např. rehypotekačnímu riziku, které odstraňuje enormní rizika z finančního systému. Díky tomu jsou Ponziho schémata jako FTX méně pravděpodobná. Nyní zkrachovalá kryptoburza použila aktiva uložená jejími zákazníky pro své vlastní účely a prohrála je investováním do bezcenných kryptotokenů (Tortorelli, Rooney, 2022)
Návratová převaha bitcoinu nad zlatem se také odráží v cenovém vývoji obou aktiv, jak ukazuje graf níže. Investice 1 $ do bitcoinu 6. října 2009, kdy měl bitcoin poprvé tržní cenu, by v době psaní tohoto článku měla hodnotu kolem 25 000 $. Naproti tomu dolar investovaný ve stejnou dobu do zlata by dnes měl hodnotu kolem 1,60 dolaru. Níže uvedený graf také ukazuje množství bitcoinů za unci zlata. 6. října 2009 by vám 1 unce zlata vynesla 1 000 000 bitcoinů. Dnes vám to přinese mizerných 0,089 bitcoinu, což je pokles o 99,99 %. Nevidím důvod, proč by tento trend neměl pokračovat. Mohlo by to dokonce zrychlit, protože více lidí pochopí výhody bitcoinu jako digitálního uchovatele hodnoty.
Výhoda bitcoinu oproti zlatu je tak velká, že vlastnictví zlata již nedává ekonomický smysl. Rád to přirovnávám k autu a koni. Dnes by nikdo nevlastnil koně k cestování na dlouhé vzdálenosti. Člověk by vždycky preferoval auto. Ale někdo může chtít jezdit na koni, protože je to zábava nebo protože je to krásnější. Stejně tak někdo může chtít nosit zlaté hodinky, protože se mu líbí. Ale k trvalému uložení hodnoty nebo přenosu hodnoty z A do B by člověk měl používat bitcoiny. Zastánci zlata podporují průmyslové využití zlata jako jednoho ze základních katalyzátorů hodnoty; Většina zlata používaného v průmyslu se však používá ve šperkařství, přibližně 55 % z celkové nabídky. Zlato používané ve šperkařství se ale nepoužívá proto, že je to tak dobrý materiál, ale proto, že je vzácné a šperky se používají jako uchovatel hodnoty, například v zemích jako Indie, kde se zlaté šperky rozdávají na svatbách. Průmyslové využití zlata tak přímo souvisí především s jeho funkcí uchovatele hodnoty. Zlato používané pro technologické účely představovalo pouze 8,2 procenta celosvětové poptávky po zlatě (stastista.com, 2022).
Celkově je bitcoin mnohem lepší uchovatel hodnoty než zlato, které je v současnosti bitcoinem demonetizováno. Pomalý postup od měkkých k tvrdým penězům prochází vývojem lidstva. Mušle, skleněné korálky ustoupily vzácným medailím, které bylo obtížné vyrobit a nafouknout, a podél medailí měkké ustoupily tvrdým. Železo bylo demonetizováno před tisíci lety. Měď před stovkami let a stříbro přes zlato v 19. století (Ammous, 2021). Tehdy se jako měnové standardy používalo zlato i stříbro. V Německé říši se například používalo zlato a v Anglii byla libra spojena se stříbrem. Protože zlato je vzácnější, drahý kov začal být cennější než stříbro a vytlačil stříbro z trhu. Jak podrobně popisuje Ludwig von Mieses ve své klasické „Teorie peněz a úvěru“ (1912). Londýnská cena stříbra klesla od roku 1870 do roku 1909 o 60 %. Hodnota stříbra musela klesat, jak se jeho využití zužovalo. Nyní je zlato demonetizováno bitcoiny. Tento proces je podobný zlaté démonizaci stříbra v 19. a 20. století.
Dalším argumentem ve prospěch zlata ze strany Goldbugs je, že lidstvo používá zlato jako uchovatele hodnoty již 5 000 let, a proto bude mít zlato hodnotu i v budoucnu. Koně byli poprvé domestikováni kolem roku 3500 před naším letopočtem. Na dálnici jsem však viděl jen velmi málo koní. To, že nějaká technologie existuje již dlouhou dobu, neznamená, že je to vždy ta nejlepší technologie, která bude sloužit svému účelu donekonečna. Pokročilejší technologie (bitcoin) plní svou funkci produktivněji a efektivněji. Umožnění jasného odhalení mechanismu jednodušší technologie (zlato) a odhalení jejích slabin (Ammous, 2021). Historicky bylo zlato užitečné jako zajištění proti poklesu v akciovém portfoliu. Když akcie klesaly, zlato obvykle rostlo. Poprvé v historii se tak na medvědím trhu v roce 2022 nestalo. To nakonec zasadilo zlatu smrtelnou ránu.
Závěr
Bitcoin je lepší aktivum pro ochranu a růst bohatství v dlouhodobém horizontu. Návratnost bitcoinu proto bude se vší pravděpodobností i v budoucnu výrazně vyšší než u zlata. Bitcoin je nejlepší uchovatel hodnoty pro digitální věk. Absolutně vzácné digitální nativní aktivum bez rizika protistrany, které nelze nafouknout a je snadno přenosné a přenosné v nejvýkonnější počítačové síti světa. Když sázíte proti bitcoinu, sázíte proti internetu. Internet je základním informačním protokolem. Bitcoin je základní protokol pro přenos hodnoty na internetu. Dokud jeden bitcoinový uzel zůstane na internetu s blockchainem, bude bitcoin. Bitcoinový uzel je jakýkoli počítač, který provozuje implementaci bitcoinového softwaru a ukládá celý blockchain (bitcoinovou databázi). Po celém světě jsou uzly na satelitech, univerzitních kampusech, malinových pisech a cloudových serverech. Efektivně jsme vytvořili digitální komoditu, která tu zůstane.
Vzhledem k tomu, že bitcoinová síť by teoreticky mohla uchovávat veškeré světové bohatství (globální bohatství dosáhlo v roce 2021 rekordních 530 bilionů dolarů, podle Boston Consulting Group), může to být nejúčinnější způsob, jak jsme my lidé našli, jak ukládat hodnotu. . Držením bitcoinů bude vaše bohatství chráněno a pravděpodobně se zvýší 10x, 100x, možná 500x, během tohoto raného monetizačního procesu. Pokud vydržíte několik dalších desetiletí. Bitcoin je mnohem lepší než zlato. Je to jeho elektrifikovaná verze. Bitcoin slouží nejen jako uchovatel hodnoty, ale také jako neodmyslitelně digitální peníze, které nakonec porazí zlato v digitálním věku.
„Takže [bitcoin] by mohl sloužit jako diverzifikátor ke zlatu a dalším podobným zásobám bohatství. Hlavní věcí je mít některá z těchto typů aktiv s omezenou nabídkou, která jsou mobilní a která jsou zásobami bohatství“.
