Ani autor Tim Fries, ani tento web The Tokenist neposkytují finanční poradenství. Než učiníte finanční rozhodnutí, prostudujte si naše zásady pro webové stránky.

Bot s maximální extrahovatelnou hodnotou (MEV) využívající identifikátor s tématikou metra nedávno vydělal více než milion dolarů pomocí sendvičových útoků. Roboti MEV nejsou novinkou; nyní jsou sendvičové útoky natolik známé, že vývojáři o nich mohou přemýšlet a zavádět protiopatření. Ale co jsou to roboti MEV a jak funguje sendvičový útok?

Role MEV v blockchainových sítích

Maximální extrahovatelná hodnota (MEV) je funkce monetizace přítomná v blockchainových sítích. Účastníci sítě odpovědní za zpracování transakcí, těžaři nebo validátoři, nařizují jejich výběr a provedení. Tato architektura umožňuje robotům MEV profitovat z cenových nesrovnalostí (arbitráž).

Například arbitrážní bot MEV by mohl být nasazen k monitorování obchodů na decentralizovaných burzách (DEX). Pokud je ve hře příchozí velký nákupní příkaz, bude to ukazovat na zvýšení ceny konkrétní kryptoměny.

Při identifikaci takto rozsáhlého příchozího obchodu provede MEV bot svůj příkaz. Tímto způsobem by využila cenového posunu pravděpodobně vyplývajícího z objednávky DEX. Bot MEV obvykle zadá nákupní příkaz za nižší cenu jen chvíli před provedením příkazu DEX.

Jak se cena aktiv po obchodu DEX zvyšuje, arbitrážní bot MEV by extrahoval hodnotu – zisky – z cenového nesouladu. Proto, přestože jsou roboti MEV nezávislí na těžařích/validátorech, využívají své transakční řazení.

Některé strategie extrakce zisku MEV jsou však manipulativnější než jiné.

MEV: Sandwiching a Frontrunning

Dalším způsobem, jak získat hodnotu z příchozích obchodů, je zadat mezi obchody příkaz k prodeji/nákupu. Pokud například bot MEV zadá velký prodejní příkaz těsně před velkým nákupním příkazem, může snížit cenu aktiva. Cílem je zpětně odkoupit aktivum za nižší cenu, které by bot prodal za vyšší cenu.

Tato strategie MEV se nazývá „sendvičový útok“, protože bot vkládá své obchody mezi velký nákupní příkaz a následný prodejní příkaz. Na základě likvidity trhu v té době a velikosti nákupního příkazu má sendvičová extrakce MEV různou míru úspěšnosti.

V dubnu se zisky MEV založené na sendviči více než zdvojnásobily ve srovnání se standardní arbitráží MEV.

Z objemu transakcí ve výši 5,81 miliardy dolarů v dubnu vytěžili roboti MEV zisky 5,58 milionu dolarů pomocí strategie objednávání sendvičů. Obrazový kredit: EigenPhi

Roboti MEV mohou také provádět transakce uživatelů těsně před jejich potvrzením v síti. Dělají to tak, že je zkopírují, ale nastaví vyšší poplatek za plyn, aby transakce prosadily před původní.

Propustnost sítě je samozřejmě zatížena jako vedlejší efekt toho, že lidé nasazují roboty MEV pro vkládání objednávek, aby získali hodnotu. V důsledku toho se transakční poplatky zvyšují, když se síť zahltí, což se stalo v dubnu se zvýšenou aktivitou botů.

Poplatky za ethereum plyn v dubnu. Obrazový kredit: ycharts

Stačí říci, že výsledné poplatky, v průměru 29 USD na Uniswap, nepředstavují příjemnou uživatelskou zkušenost. Dokonce i jednoduché převody stablecoinů, za 8,54 $, značně ztěžují možnost hromadného přijetí DeFi.

Připojte se k naší skupině Telegram a nenechte si ujít žádný převratný příběh o digitálních dílech.

MEV Boti: Využití složitosti

Technicky má bitcoin chytré smlouvy, ale jejich rozsah je značně omezený. Zaměřují se na základní finanční transakce, jako je odesílání a přijímání BTC a vymáhání multi-sig požadavků. Naproti tomu programovací jazyk Solidity společnosti Ethereum podporuje komplexní chytré smlouvy a funkce.

Tento rozdíl ve složitosti inteligentních kontraktů odráží rozdíl mezi MEV na bitcoinech a MEV na Ethereu. V bitcoinové síti jsou roboti MEV omezeni kvůli modelu UTXO (Unspent Transaction Output), který přímo zpracovává transakce.

Například těžaři bitcoinů by mohli nasadit roboty MEV k získávání hodnoty zahrnutím transakcí, které těží, nebo přeskupením transakcí mempool, aby využili cenových pohybů.

Na rozdíl od Etherea však mempool bitcoinu nezahrnuje celý fond transakcí, protože transakce se musí stát způsobilými, aby mohly být zahrnuty, podle přísných kritérií, jako je nekonfliktní ID transakce, poplatky a platné podpisy. Díky tomu je pro roboty MEV nesmírně obtížné manipulovat s transakčními příkazy.

Navíc 10minutový blokový interval bitcoinu ve srovnání s 12sekundovým časem dokončení bloku Etherea vytváří drasticky méně příležitostí k front-run transakcím. Je ironií, že to vytváří situaci, ve které bitcoin ze své podstaty demotivuje nadměrné zatížení sítě, což vede k nižším transakčním poplatkům a menší volatilitě poplatků.

Finance se mění. Naučte se, jak na to, s Five Minute Finance. Týdenní zpravodaj, který pokrývá velké trendy ve FinTech a decentralizovaném financování. Vyzkoušejte to (zdarma) Úžasné Přihlásili jste se k odběru. Jste na dobré cestě k tomu, abyste věděli.

Použili jste někdy roboty MEV ke generování zisků? Dejte nám vědět v komentářích níže.

The post MEV Bots and Sandwich Attacks: Jak fungují? appeared first on Tokenist.