souhrn
Pravděpodobně již znáte všechny postupy platformy pro obchodování s kryptoměnami. Pro registraci použijte svou e-mailovou adresu a nastavte si silné heslo Jakmile bude váš účet ověřen, můžete začít obchodovat s kryptoměnami.
Provoz decentralizované obchodní platformy je tak jednoduchý, že eliminuje těžkopádný registrační proces. Ve většině případů není potřeba vkládat ani vybírat kryptoměnu. Vzhledem k tomu, že transakce obecně probíhají přímo v peněženkách obou uživatelů, jsou zásahy burz třetích stran (pokud existují!) omezené.
Ačkoli decentralizované burzy mohou být trochu obtížné ovládat a nemusí ještě poskytovat aktiva, která potřebujete, s rozvojem technologií a rostoucím zájmem uživatelů se decentralizované burzy pravděpodobně stanou v kryptoměnovém prostoru nepostradatelné.
Obsah
Úvod
Definice decentralizované obchodní platformy
Provozní proces centralizované obchodní platformy
Provozní proces decentralizované obchodní platformy
Kniha objednávek na řetězu
Kniha objednávek mimo řetězec
Automatizovaný tvůrce trhu (AMM)
Výhody a nevýhody decentralizovaných burz (DEX)
Výhody DEX
Nevýhody DEX
Shrnout
Úvod
Když se bitcoin poprvé vyvinul, burzy se staly důležitou platformou pro párování kupujících a prodejců kryptoměn. Bez těchto fór přitahujících globální uživatelskou základnu bychom měli mnohem méně likvidity než nyní a žádný způsob, jak se dohodnout na správné ceně aktiv.
Tradičně na tomto poli dominovali centralizovaní hráči. S rychlým rozvojem dostupného technologického zásobníku se však neustále uvolňuje velké množství decentralizovaných obchodních nástrojů.
V tomto článku se blíže podíváme na decentralizované burzy (DEX), což jsou obchodní místa, která nevyžadují žádné zprostředkovatele.
Definice decentralizované obchodní platformy
Teoreticky mohou transakce mezi partnery představovat decentralizované transakce (Atomic Transaction Analysis). V tomto článku nás ale více zajímají platformy, které simulují funkčnost centralizovaných burz. Jejich největší rozdíl je v tom, že backend je na blockchainu. Nikdo jiný nemůže převzít vaše prostředky a vy nemusíte dávat obchodním platformám stejnou důvěru jako centralizované produkty.
Provozní proces centralizované obchodní platformy
Můžete vkládat měny nebo fiat měny (přes bankovní převod nebo kreditní/debetní kartu) nebo kryptoměny prostřednictvím běžných centralizovaných směnáren. Pokud chcete vložit kryptoměnu, musíte se nad ní vzdát kontroly. Ale toto opuštění je z technického hlediska, ne z hlediska použití, stále můžete obchodovat nebo vybírat měny, ale nebudete moci tyto kryptoměny používat na blockchainu,
Již nemáte soukromý klíč k prostředkům, což znamená, že když provedete výběr, měli byste požádat burzu, aby transakci podepsala vaším jménem. Když obchodujete, tento proces neprobíhá v řetězci, místo toho obchodní platforma přiděluje zůstatky uživatelům ve své vlastní databázi.
Celý pracovní postup je super zefektivněný, protože pomalá rychlost blockchainu neovlivní úspěch či neúspěch transakce a všechny transakce proběhnou v systému jediné entity. Kryptoměny jsou efektivnější při nákupu a prodeji a máte k dispozici více nástrojů.
Tato operace však zahrnuje určitou ztrátu nezávislosti: musíte předat své peníze obchodní platformě a dát jí plnou důvěru. V důsledku toho můžete být vystaveni řadě rizik protistrany. Co když tým uspěje s vašimi těžce vydělanými bitcoiny? Co když hacker napadne systém a uteče se všemi prostředky?
Pro mnoho uživatelů je tato úroveň rizika přijatelná. Mohou zmírnit riziko narušení dat jednoduše tím, že důvěřují těmto renomovaným obchodním platformám s vynikajícími záznamy a preventivními opatřeními.
Provozní proces decentralizované obchodní platformy
Povaha DEX a jejich centralizovaných konkurentů se polarizuje, přičemž některé aspekty jsou velmi podobné a některé zcela odlišné. Nejprve zjistíme, že uživatelům je k dispozici několik různých typů decentralizovaných obchodních platforem. Společné mezi těmito platformami je, že příkazy jsou prováděny v řetězci (pomocí chytrých smluv) a uživatelé se za žádných okolností nemusí vzdát úschovy finančních prostředků.
Zatímco některé operace jsou již prováděny v cross-chain DEXech, ty nejběžnější se točí kolem aktiv na jediném blockchainu, jako je Ethereum nebo Binance Chain.
Kniha objednávek na řetězu
I na některých decentralizovaných burzách se vše děje on-chain (brzy si probereme hybridní metody). Každá objednávka (a její změny a zrušení) je zapsána do blockchainu. Toto je samozřejmě velmi transparentní způsob, protože nemusíte důvěřovat třetí straně, aby vám předala objednávku, a není šance, že by se objednávka zaměnila.
Bohužel je to také nejnepraktickější přístup. Protože musíte vyžadovat, aby každý uzel v síti kdykoli zaznamenal informace o objednávce, a nakonec zaplatíte poplatek. Musíte počkat, až těžaři přidají vaše informace do blockchainu, což znamená, že zažíváte zdlouhavý a komplikovaný proces.
Někteří považují předbíhání za chybu modelu. Front-running nastává, když se zasvěcenec dozví podrobnosti o čekající transakci a použije tyto informace k provedení opatření před oficiálním provedením transakce. První tahouni proto mohou těžit z informací, které nejsou veřejně známé. Obecně řečeno, je to nezákonné.
Samozřejmě, že pokud by byly všechny transakce zveřejněny na globální účetní knize, neexistovaly by žádné příležitosti pro front-running v tradičním slova smyslu. Špatní aktéři však mohou nasadit alternativní útok: v tomto režimu mohou těžaři vidět podrobnosti objednávky, když je v nepotvrzeném stavu, a poté nejprve zajistí, aby byla jejich objednávka přidána do blockchainu.
Modely knih objednávek na řetězci zahrnují decentralizované obchodní platformy, jako jsou Stellar a Bitshares.
➠ Chcete se vydat na cestu digitální měny? Vítejte v nákupu bitcoinů na Binance!
Kniha objednávek mimo řetězec
Decentralizované burzy, které zahrnují model knihy objednávek on-chain, si v některých ohledech stále zachovávají svou decentralizovanou povahu, ale jsou nepopiratelně centralizovanější než jejich předchozí položky. Všechny objednávky již nejsou posílány na blockchain, ale jsou někde hostovány.
Kde přesně? Záleží. Úplnou správu své knihy objednávek můžete delegovat na centralizovaný subjekt. Pokud se ale jedná o zákeřnou entitu, pak mohou do určité míry manipulovat trhem (tj. front-runingem nebo manipulací s objednávkami atd.). Neřízené úložiště však není bez výhod.
Dobrým příkladem je protokol 0x pro ERC-20 a další tokeny nasazené na blockchainu Ethereum. Nejedná se o jedinou decentralizovanou obchodní platformu, poskytuje rámec pro každý „převrstvovač“ pro správu knih objednávek mimo řetězec. Díky inteligentním kontraktům 0x a dalším nástrojům mají hostitelé přístup ke kombinovaným fondům likvidity a mohou předávat objednávky mezi uživateli. Teprve když jsou strany úspěšně spárovány, transakce se začne provádět v řetězci.
Z hlediska použitelnosti jsou tyto metody lepší než ty, které spoléhají na knihy objednávek v řetězci. Nebudou mít stejná omezení, pokud jde o rychlost, protože nejsou tak závislí na blockchainu. Obchody musí být vypořádány na blockchainu, takže model knihy objednávek mimo řetězec stále není z hlediska rychlosti tak rychlý jako centralizované burzy.
Implementace knihy objednávek mimo řetězec zahrnují Binance DEX, IDEX a EtherDelta.
Automatizovaný tvůrce trhu (AMM)
Už vás nebaví termín „kniha objednávek“? Nevadí, že model automatického tvůrce trhu (AMM) tento koncept zcela odstraňuje. Tento model nevyžaduje účast umisťující nebo přijímající strany, pouze účast uživatele s využitím teorie her a nějaké klišovité černé magie.
Podrobnosti o automatických tvůrcích trhu závisí na provedení, ale obvykle spojí velké množství chytrých smluv a poté poskytnou chytré pobídky k zajištění účasti uživatelů. Nebudeme se podrobně zabývat těmito implementacemi, ale podíváme se na to, co je Uniswap a jak funguje, jako příklad toho, jak funguje Uniswap DEX.
Dostupné decentralizované obchodní platformy založené na AMM jsou uživatelsky přívětivější a integrují peněženky, jako je MetaMask nebo Trust Wallet. Je to však jako u jiných forem DEX, transakce musí být pro vypořádání v řetězci.
Projekty, které jsou do toho zapojeny, zahrnují výše uvedené Uniswap a Kyber Network (oba využívající protokol Bancor), které oba usnadňují obchodování s tokeny ERC-20.
Výhody a nevýhody decentralizovaných burz (DEX)
Některé výhody a nevýhody DEX jsme nastínili v předchozích částech. Dále, pojďme se ponořit hlouběji.
Výhody DEX
Není vyžadováno ověření KYC
KYC/AML (Know Your Customer and Anti-Money Laundering) se staly běžnou praxí na mnoha obchodních platformách. Z regulačních důvodů musí jednotlivci předložit doklady totožnosti a doklad o adrese.
Někteří lidé se obávají problémů s ochranou soukromí a jiní se obávají problémů s přístupností. Co když nemáte po ruce platné doklady? Co když náhodou uniknou informace? Protože DEX je platforma bez oprávnění, není třeba kontrolovat vaši identitu. Vše, co potřebujete, je kryptoměnová peněženka.
Pokud je však část DEX spravována centralizovaným způsobem, je třeba dodržovat některé zákonné požadavky. V některých případech, pokud je kniha objednávek centralizovaným formulářem, musí hostitel zajistit soulad.
Žádné riziko protistrany
Hlavním lákadlem decentralizovaných platforem pro obchodování s kryptoměnami je to, že nedrží finanční prostředky klientů. Proto, i kdyby došlo ke katastrofickému porušení, jako je hack na Mt.Gox v roce 2014, finanční prostředky uživatelů by nebyly ohroženy ani by nebyly odhaleny žádné citlivé osobní informace.
Neuvedené tokeny
Tokeny, které nejsou kótované na centrální burze, lze stále obchodovat na DEX zdarma za předpokladu, že existuje nabídka a poptávka.
Nevýhody DEX
Dostupnost
Ve skutečnosti nejsou DEX tak uživatelsky přívětivé jako tradiční burzy. Centralizovaná platforma může poskytovat transakce v reálném čase bez ohledu na čas bloku. Pro nováčky, kteří neznají kryptoměnové peněženky bez úschovy, nabízí CEX shovívavější zážitek. Pokud zapomenete heslo, jednoduše ho resetujte. Pokud však zapomenete svou mnemotechnickou frázi, vaše prostředky uložené v kyberprostoru budou trvale ztraceny.
Objem obchodů a likvidita
Objem obchodů na CEX daleko převyšuje objem obchodů DEX. CEX má větší likviditu. Likvidita měří vaši schopnost úspěšně koupit nebo prodat aktivum za rozumnou cenu. Na vysoce likvidním trhu je rozdíl mezi nabídkovými a poptávkovými cenami malý, což znamená, že konkurence mezi kupujícími a prodávajícími je nelítostná. Pokud se však pohybujete na nelikvidním trhu, budete mít problém najít někoho, kdo je ochotný obchodovat s vaším aktivem za rozumnou cenu.
DEXy jsou relativně úzce specializované, takže nemusí nutně existovat nabídka nebo poptávka po kryptoaktivách, se kterými chcete obchodovat. Může se také stát, že nebudete schopni najít svůj ideální obchodní pár, a i když ano, možná nebudete schopni obchodovat za férovou cenu.
náklady
Poplatky DEX nejsou vždy vyšší než jejich protějšky, ale pokud je vaše síť přetížená nebo používáte knihu objednávek on-chain, pak jsou možné vyšší poplatky.
Shrnout
V posledních letech se neustále objevovaly různé decentralizované obchodní platformy, přičemž každá iterace čerpala z poznatků získaných z minulých pokusů zjednodušit uživatelské prostředí a vybudovat výkonnější obchodní místo. Zdá se, že výsledný princip se shoduje s pocitem vlastní suverenity: stejně jako kryptoměny nemusí uživatelé věřit jiným třetím stranám.
Díky vzestupu DeFi vzrostlo používání DEX na bázi Etherea. Pokud bude tato silná dynamika pokračovat, budeme pravděpodobně svědky nekonečného proudu technologických inovací napříč průmyslem.
➠ Stále máte otázky ohledně výměny? Zamiřte na Ask Academy!
